Rendimento vs. Retorno Total: Qual é a diferença?
Rendimento vs. retorno total: uma visão geral
Aqueles que lutaram para aumentar seu dinheiro no ambiente de taxas de juros baixas na última década são principalmente aposentados e outras pessoas que investem para obter renda. Os juros do mercado monetário continuam praticamente inexistentes e os rendimentos de outros veículos tradicionais de renda, como os CDs, permanecem baixos. À medida que esses investidores procuram maneiras de atender às suas necessidades de receita, é útil para eles compreender os conceitos de rendimento e retorno total.
- O rendimento é definido como o retorno do rendimento de um investimento, que é o juro ou dividendos recebidos, expresso anualmente como uma percentagem com base no custo do investimento, o seu valor de mercado atual ou o seu valor de face.
- O retorno total se refere a juros, ganhos de capital, dividendos e distribuições realizadas em um determinado período de tempo.
- Os investidores focados no rendimento geralmente estão interessados na receita e menos preocupados com o crescimento, tais investimentos podem incluir CDs e títulos.
- Os investidores mais preocupados com o retorno total provavelmente escolherão se concentrar no crescimento do portfólio e nos investimentos relacionados.
Produção
O rendimento é definido como o retorno do rendimento do investimento. Isso se refere aos juros ou dividendos recebidos de um título e geralmente é expresso como uma porcentagem anual com base no custo do investimento, seu valor de mercado atual ou seu valor de face.
Por esta definição, o rendimento seria principalmente dinheiro jogado fora pelo investimento sem invasão do principal. Em alguns casos, isso pode não ser verdade. A título de exemplo, alguns fundos fechados (CEF) vão realmente usar o retorno do principal do investidor para manter suas distribuições no nível desejado. Os investidores em CEFs devem estar cientes se o seu fundo está envolvido nesta prática e também quais são as possíveis implicações.
Os investidores que se concentram estritamente no rendimento geralmente procuram preservar o principal e permitir que ele gere receita. O crescimento costuma ser uma consideração secundária de investimento. Isso é especialmente verdadeiro para veículos de renda fixa, como CDs, títulos e contas de depósito.
As ações que pagam dividendos tornaram-se um veículo popular para seus rendimentos sobre os lucros corporativos, que em muitos casos são mais elevados do que um investimento de renda fixa típico.
Retorno total
O retorno total inclui juros, ganhos de capital, dividendos e distribuições realizadas durante um determinado período de tempo. Em outras palavras, o retorno total de um investimento ou portfólio inclui tanto a receita quanto a valorização.
Os investidores de retorno total normalmente se concentram no crescimento de seu portfólio ao longo do tempo. Eles receberão distribuições conforme necessário de uma combinação da receita gerada a partir do rendimento de várias participações e da valorização do preço de certos títulos. Embora os investidores de retorno total não queiram ver o valor geral de seu portfólio diminuído, a preservação do capital não é seu principal objetivo de investimento.
Considerações Especiais
A ideia de ser um investidor de renda e viver do rendimento de seus investimentos sem erosão do principal nem sempre é realista. Alguns veículos tipicamente domados de geração de renda, como os US Treasurys, produziram perdas em certos anos.
Embora participações individuais, fundos mútuos ou fundos negociados em bolsa (ETFs) em classes de ativos regularmente inofensivos possam continuar a gerar dinheiro com base em seu rendimento, os investidores podem ficar em situação pior se o declínio no valor for maior do que o rendimento da renda ao longo do tempo, derrotando sua estratégia de preservação de capital.
Fundos e ETFs nessas classes de ativos podem ser investimentos válidos, mas aqueles que buscam rendimento devem compreender os riscos envolvidos. Novamente, o impacto positivo de um rendimento decente pode ser eliminado rapidamente em um declínio acentuado do mercado que afeta essas classes de ativos.
Muitas publicações financeiras e consultores apregoam os benefícios de investir em ações que pagam dividendos. Além disso, eles geralmente recomendam esses estoques como um substituto para veículos típicos de geração de renda. Embora as ações que pagam dividendos tenham muitos benefícios, os investidores precisam entender que ainda são ações e estão sujeitos aos riscos enfrentados ao investir em ações. Isso também é verdadeiro quando se investe em fundos mútuos e ETFs que investem em ações que pagam dividendos.
Os títulos de alto rendimento são outro veículo usado pelos investidores em busca de rendimento – também conhecidos como junk bonds. Estes são títulos abaixo do grau de investimento e muitos dos emissores são empresas com problemas ou com elevado risco de entrar em apuros financeiros. Os títulos de alto rendimento costumam ser adquiridos por investidores individuais por meio de um fundo mútuo ou ETF. Isso minimiza o risco de inadimplência, pois o impacto do inadimplemento de qualquer emissão é distribuído entre as participações do fundo.
Dependendo das necessidades e da situação de um determinado investidor, uma carteira bem equilibrada pode incluir tanto investimentos geradores de renda quanto aqueles com potencial de valorização de preços.
Um grande benefício de usar uma abordagem de retorno total é a capacidade de espalhar seu portfólio por uma variedade mais ampla de classes de ativos que podem realmente reduzir o risco geral do portfólio. Isso traz vários benefícios para os investidores. Isso permite que eles controlem onde os componentes de geração de renda de sua carteira são mantidos. Por exemplo, eles podem manter veículos geradores de renda em contas de impostos diferidos e aqueles voltados para a valorização de preços em contas tributáveis.
Essa abordagem também permite que os investidores determinem quais participações utilizarão para atender às suas necessidades de fluxo de caixa. Por exemplo, após um período de sólidos retornos de mercado, pode fazer sentido obter alguns ganhos de capital de longo prazo como parte do processo de rebalanceamento.
Os investidores devem compreender as principais diferenças entre o rendimento e o retorno total, de modo que suas carteiras sejam construídas para atender às necessidades de geração de renda, ao mesmo tempo que proporcionam um nível de crescimento para o futuro.