West Texas Intermediate (WTI)
O que é West Texas Intermediate (WTI)?
O petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI)é um tipo específico de petróleo bruto e uma das três principais referências em preços de petróleo, junto com o petróleo Brent e o Dubai Crude. O WTI é conhecido como um óleo leve e doce porque contém cerca de 0,34% de enxofre, o que o torna ” doce ” e tem uma densidade baixa (gravidade específica), o que o torna “leve”.
WTI é a commodity subjacente do contrato futuro de petróleo da Bolsa Mercantil de Nova York (NYMEX) e é considerado um óleo de alta qualidade que é facilmente refinado.
Principais vantagens
- West Texas Intermediate (WTI) é um petróleo bruto leve e doce que serve como uma das principais referências globais de petróleo.
- É proveniente principalmente do interior do Texas e é um dos óleos de mais alta qualidade do mundo, fácil de refinar.
- WTI é a commodity subjacente para o contrato futuro de petróleo da NYMEX.
- O WTI é frequentemente comparado ao petróleo bruto Brent, que é uma referência de petróleo para dois terços dos contratos mundiais de petróleo com base no petróleo extraído no Mar do Norte.
Compreendendo o West Texas Intermediate (WTI)
WTI é a principal referência de petróleo para a América do Norte, pois é proveniente dos Estados Unidos, principalmente da Bacia do Permian. O petróleo vem principalmente do Texas. Em seguida, ele viaja por oleodutos, onde é refinado no meio-oeste e no Golfo do México. O principal ponto de entrega para troca física e liquidação de preços para WTI é Cushing, Oklahoma.
Osistema de entrega dohub de Cushing consiste em 35 dutos (20 de entrada e 15 de saída) e 16 terminais de armazenamento. O hub tem 90 milhões de barris de capacidade de armazenamento e é responsável por 13% do armazenamento de petróleo dos EUA. A capacidade de entrada e saída é de 6,5 milhões de barris por dia. Cushing é conhecido como “A Encruzilhada de Oleodutos do Mundo”.
West Texas Intermediate como uma referência do mercado de petróleo
A importância de um o petróleo Brent e o petróleo WTI sejam as referências mais populares, seus preços costumam ser contrastados. A diferença de preço entre o Brent e o WTI é chamada de spread Brent-WTI.
WTI não é o benchmark mais comumente usado globalmente, essa honra vai para o Brent, onde dois terços dos contratos de petróleo globalmente usam o Brent como benchmark. Ambos, no entanto, são considerados óleos de alta qualidade e, portanto, as duas referências de óleo mais importantes do mundo. Como mencionado, o WTI tem um teor de enxofre de 0,24%, enquanto o Brent tem um teor de enxofre de 0,37%. Quanto menor o teor de enxofre de um óleo, mais fácil é refinar, tornando-o mais atraente. Um teor de enxofre abaixo de 0,5% é considerado doce. WTI é ideal para gasolina, enquanto Brent é ideal para diesel.
Teoricamente, o petróleo WTI deveria ser negociado com um prêmio em relação ao petróleo Brent, dada a qualidade, mas nem sempre é o caso. Embora as duas variedades de óleo cru possam ser negociadas com preços semelhantes, cada uma tem seu próprio mercado de oferta e demanda exclusivo e, portanto, seu preço reflete os fundamentos de seu mercado individual.
Desde o boom do xisto nos Estados Unidos, que resultou no aumento da produção de WTI, o preço do WTI caiu e geralmente é comercializado com desconto em relação ao Brent. Além disso, o transporte de WTI no exterior para o mercado de petróleo Brent poderia ter um custo que tornaria a WTI incapaz de competir com o petróleo Brent em termos de preço.
Redução de preço seguindo COVID-19
Notavelmente, 2020 assistiu ao colapso dos preços do petróleo bruto à medida que a demanda desapareceu devido ao desligamento econômico global que paralisou as economias mundiais. Os preços do petróleo caíram mais de 90%, pois a indústria foi atormentada por uma superprodução e demanda em declínio. Em 20 de abril, o contrato de maio para os futuros do WTI caiu abaixo de zero pela primeira vez, um dia antes do vencimento do contrato.