Com discrição
O que é discrição?
Com discrição é um termo que se refere a um tipo de ordem executada por um corretor de pregão ou negociador de acordo com seu melhor julgamento. Um pedido com discrição permite uma maior personalização e flexibilidade para tentar obter o melhor preço para o comércio. Os corretores também podem se referir a uma ordem com discrição como uma ” ordem não mantida “, o que fornece preço e tempo de discrição.
Principais vantagens
- Um pedido com discrição permite ao corretor flexibilidade em como e quando ele executa o pedido.
- Esse tipo de ordem é usado se o investidor achar que o corretor pode conseguir um preço melhor do que ele próprio.
- Com discrição, as ordens nem sempre resultam em um preço melhor, e o corretor pode perder uma oportunidade porque se arrisca tentando um preço melhor.
Compreensão com discrição
Uma ordem com discrição pode ser benéfica para um investidor porque permite que os corretores considerem o momento e o humor do pregão e ajam de acordo com sua conveniência. Uma ordem discricionária também é chamada de ordem discricionária. Por exemplo, digamos que um investidor faça uma ordem discricionária de compra de 500 ações da ABC com um limite de $ 16. O corretor pode ter notado um padrão das ações abrindo recentemente abaixo de $ 16 e fechando acima de $ 16. Portanto, o corretor pode decidir comprar as ações no mercado aberto.
Desde que o corretor tente obter o melhor preço para uma ordem com discrição, ele não será responsabilizado por deixar de executar uma negociação acima ou abaixo de um preço limite anexado. Por exemplo, um corretor pode ter recebido uma ordem discricionária para comprar 1.000 ações da ABC com um limite de $ 16. Eles podem pensar que o mercado está prestes a cair e não comprarão as ações quando estiverem sendo negociadas abaixo de $ 16. Em vez disso, o mercado sobe e o corretor agora não pode executar a ordem abaixo de $ 16. Por se tratar de uma ordem discricionária, o investidor tem poucos recursos ou motivos para reclamar.
Outras vezes para usar com pedidos discricionários
Ordens discricionárias geralmente não são exigidas em mercados líquidos, uma vez que há ampla atividade para um investidor entrar e sair de uma posição com facilidade. Quando um mercado ou título é ilíquido ou se move de forma irregular, uma ordem discricionária pode dar ao investidor mais tranquilidade.
Ações ilíquidas: as ordens discricionárias permitem que um corretor tente um preço melhor, em vez de executar uma ordem de mercado e pagar um amplo spread bid-ask. Por exemplo, se o melhor lance em XYZ for $ 0,20 e a oferta mais baixa for $ 0,30, o corretor poderia inicialmente sentar-se no topo do lance em $ 0,21 e aumentar gradativamente o lance do pedido com a esperança de não ter que pagar o preço de oferta muito mais alto.
Períodos de maior volatilidade: Um investidor pode dar ao seu corretor uma ordem discricionária durante períodos de alta volatilidade, como após um anúncio de lucros, rebaixamento do corretor ou uma divulgação macroeconômica, como o relatório de empregos dos EUA. O corretor ou operador de pregão pode então usar sua experiência e julgamento de eventos semelhantes no passado para determinar o melhor momento e preço para executar a ordem.
Como fazer um pedido discricionário
A maioria dos corretores on-line e / ou corretores de desconto não oferece ordens discricionárias, pois exige que um corretor ou operador de pregão execute a negociação manualmente. As negociações executadas manualmente são normalmente muito mais caras do que os pedidos feitos online, que não exigem que o corretor faça nada fisicamente.
Colocar um pedido discricionário normalmente requer ligar fisicamente para o corretor e pedir este tipo de pedido. Muitos corretores e instituições financeiras cobram de cinco a dez vezes mais por uma chamada de negociação do que por um pedido feito por meio de sua plataforma de negociação online.
O fato de um corretor fornecer ordens discricionárias pode variar. Se este tipo de pedido for de seu interesse, verifique com o corretor se ele está disponível.
Exemplo de uma ordem discricionária para comprar um estoque
Suponha que um corretor esteja interessado em comprar uma ação da Berkshire Hathaway Inc. (BRK. A), que foi negociada pela última vez a $ 317.000 por ação. O volume médio diário em ações é de cerca de 250 ações, portanto, não é altamente líquido. O spread entre o preço de compra e o preço de venda pode ser de milhares de dólares, então o investidor decide ligar para seu corretor e fazer uma ordem com discrição.
As ações estão oscilando entre $ 314.000 e $ 318.000 hoje, mas o investidor não tem tempo para esperar por um preço melhor e nem mesmo quer pagar $ 314.000 se a ação provavelmente cair mais no final do dia. O investidor liga para seu corretor e faz uma ordem discricionária que expira em dois dias e tem um limite de $ 316.000. Isso basicamente diz que o corretor pode preencher a ordem de compra a qualquer preço abaixo de $ 316.000 nos próximos dois dias, usando seu melhor julgamento para obter o melhor preço possível.
Se o estoque continuar subindo acima de $ 317.000, o pedido não será atendido. Por outro lado, se o preço cair para $ 315.000, o corretor pode decidir atender ao pedido. O preço pode continuar caindo ou pode subir logo depois. Independentemente do resultado, o negociante precisará aceitar o preenchimento (ou não preenchimento) que o corretor obtém.