Como a venda a descoberto ajuda o mercado e os investidores?

A maioria dos analistas de investimentos concorda que a venda a descoberto é ética. Apesar da crença de que a prática representa lucrar com a miséria dos outros ou que deprime os preços das ações de empresas bem-sucedidas, tanto os estudos acadêmicos quanto os experimentos do mundo real mostraram que as vendas a descoberto aumentam a eficiência do mercado.

Na venda a descoberto, os investidores vão contra a estratégia de comprar na baixa, vender na alta, considerada a base do investimento, vendendo um título com a expectativa de recomprá-lo após uma queda de preço, lucrando com a perda no preço da ação. Normalmente, um investidor que assume uma posição curta não possui as ações antes da transação, mas as toma emprestado de outro investidor. O risco para o vendedor a descoberto é que o preço do título possa aumentar, em vez de cair, e provocar uma perda quando for necessário comprá-lo de volta a um custo mais alto.

Embora seja verdade que os investidores com uma posição vendida em um título ganham dinheiro quando o preço desse título cai, isso não significa necessariamente que o lucro para um vendedor a descoberto é igual a uma perda para todos os outros. Por exemplo, se um título estiver sobrevalorizado pelo mercado, os investidores podem não estar dispostos a comprá-lo ao seu preço de mercado. Um vendedor a descoberto, nesse caso, lucraria com o retorno do preço do título ao seu valor real, e os investidores que não quisessem pagar o preço inflacionado poderiam então comprar o título pelo preço mais baixo.

A venda a descoberto fortalece o mercado ao expor os preços das ações das empresas que estão muito altos. Em sua busca por empresas supervalorizadas, os vendedores a descoberto podem descobrir inconsistências contábeis ou outras práticas questionáveis ​​antes que o mercado em geral o faça.