Widow Maker
O que é um fabricante de viúva?
No mundo dos mercados, um criador de viúvas é um investimento que resulta em perdas grandes e potencialmente devastadoras. Também pode se referir a uma negociação que resulta em perda para praticamente todos os que o tentarem. No uso coloquial, um fabricante de viúvas se refere a qualquer coisa com potencial para matar alguém rapidamente. A frase foi historicamente usada na silvicultura e na medicina.
Principais vantagens
- Nos mercados financeiros, o termo criador de viúvas se refere a uma negociação que resulta em uma perda grande e até catastrófica.
- O fabricante de viúva também pode se referir a uma negociação na qual o mercado confunde repetidamente o consenso do mercado e até desafia os padrões históricos, resultando em perdas para todos que tentarem negociar.
- O termo viúva também tem sido usado na silvicultura e na medicina e denota a possibilidade de morte súbita.
Compreendendo os Widow Makers
Os comerciantes aplicam o termo viúva fabricante para investimentos financeiros que causam perdas catastróficas ou são arriscados o suficiente para fazê-lo. O uso do termo em silvicultura refere-se a galhos soltos alojados acima da cabeça que correm o risco de cair repentinamente e matar alguém. Na medicina, o termo se refere a uma artéria bloqueada que pode causar a morte de um paciente por ataque cardíaco.
O risco excessivo muitas vezes desempenha um papel crítico nos negócios de fabricante de viúvas. Como regra geral, os investimentos com probabilidade de oferecer retornos elevados também têm potencial para perdas maiores. Muitos investidores tomam decisões sobre seus investimentos com base na quantidade de risco que estão dispostos a assumir para atingir um determinado nível de retorno. Isso é conhecido como relação risco / recompensa.
Alguns negócios de fabricante de viúvas, porém, fazem todo o sentido de uma perspectiva racional, o que significa que não parecem ser tão arriscados. Mas, no final, o mercado confunde as expectativas de consenso e até desafia os padrões históricos.
Exemplos de Widow Makers
O avô dos fabricantes de viúvas
A venda a descoberto de títulos do governo japonês (JGBs) é talvez o negócio de fabricante de viúvas mais conhecido de todos. Os comerciantes têm vendido JGBs nas últimas duas décadas, à medida que a dívida do governo japonês subia cada vez mais. Normalmente, esse comércio faria sentido. Mas o banco central japonês repetidamente empurrou as taxas de juros para mínimos sem precedentes – mesmo abaixo de zero – e isso levou os preços do JGB a altas recordes, tornando “viúvas” de muitos corretores ao longo dos anos.
Colapso do amaranto ilustra fabricantes de viúvas de commodities
Outro exemplo famoso de comércio de viúvas ocorreu nos contratos futuros de gás natural, que os comerciantes profissionais há muito consideram os fabricantes de viúvas devido à volatilidade de seus preços. Em 2006, o fundo de hedge Amaranth Advisors fez uma grande negociação alavancada em futuros de gás natural, tentando repetir seu sucesso em uma negociação especulativa semelhante feita um ano antes.
O departamento de energia da Amaranth buscou recompensas acima da média ao assumir uma operação arriscada em um mercado sujeito a mudanças de preços imprevisíveis e rápidas. Adicionar alavancagem aumentou ainda mais esse risco. Em vez de aproveitar a repetição de seu comércio anterior lucrativo, o Amaranth perdeu US $ 6 bilhões com a queda do mercado de gás natural. Essa perda maciça forçou o fundo de hedge a liquidar seus ativos.