Por que meu título vale menos que o valor nominal?

Existem duas razões principais pelas quais um título pode valer menos do que seu valor de face listado. Um título de capitalização, por exemplo, é vendido com um desconto em seu valor de face e valoriza constantemente à medida que o título se aproxima de sua data de vencimento. No vencimento, o título é resgatado pelo valor nominal total. Outros tipos de títulos negociáveis ​​são vendidos no mercado secundário, e suas avaliações dependem da relação entre rendimentos e taxas de juros, entre outros fatores.

Todos os títulos são resgatados pelo valor de face quando atingem o vencimento, a menos que haja um default do emissor. Muitos títulos pagam juros ao portador do título em intervalos específicos entre a data de compra e a data de vencimento. No entanto, certos títulos não fornecem ao proprietário pagamentos periódicos de juros. Em vez disso, esses títulos são vendidos com um desconto em seus valores de face e tornam-se cada vez mais valiosos até atingirem o vencimento.

Nem todos os detentores de títulos os mantêm até o vencimento. No mercado secundário, os preços dos títulos podem flutuar drasticamente. Os títulos competem com todos os outros investimentos que rendem juros. O preço de mercado de um título é influenciado pela demanda do investidor, o momento dos pagamentos de juros, a qualidade do emissor do título e quaisquer diferenças entre o rendimento atual do título e outros retornos no mercado.

Um exemplo de flutuação do preço do título

Por exemplo, considere um título de $ 1.000 com um cupom de 5%. Seu rendimento atual é de 5%, ou $ 50 / $ 1000. Se a taxa de juros de mercado paga em outros investimentos comparáveis ​​for de 6%, ninguém comprará o título por $ 1.000 e obterá um retorno menor por seu dinheiro. O preço do título então cai no mercado aberto. Dada uma taxa de juros de mercado de 6%, o título acaba sendo cotado em $ 833,33. O cupom ainda é de $ 50, mas o rendimento do título é de 6% ($ 50 / $ 833,33).