Dinheiro por atacado
O que é dinheiro no atacado?
O dinheiro no atacado refere-se às grandes somas de dinheiro emprestadas por instituições financeiras nos mercados monetários. Esse banco de atacado abrange o mercado de títulos negociáveis, como letras do Tesouro, papel comercial, aceites bancários, depósitos estrangeiros ou corretivos, certificados de depósito, letras de câmbio, acordos de recompra, fundos federais e hipotecas de curta duração e lastreados em ativos títulos.
Principais vantagens
- O dinheiro no atacado refere-se a grandes somas de dinheiro emprestadas por instituições financeiras nos mercados monetários.
- Como mostrou a crise do subprime, é rápido de organizar, mas perigoso de confiar.
- Os mercados monetários de atacado são um bom indicador de estresse no sistema financeiro.
Compreendendo o dinheiro no atacado
O dinheiro no atacado é uma forma de grandes corporações e instituições financeiras obterem capital de giro e outros tipos de financiamento de curto prazo – e é fundamental para o funcionamento adequado dos sistemas financeiros globais e dos EUA.
O financiamento no atacado pode ser rápido de organizar, mas acordos de recompra deixaram os bancos expostos ao risco de liquidez quando a liquidez era mais importante.
Um exemplo disso ocorreu após o colapso do Lehman Brothers durante a crise financeira de 2008. Seguiu-se uma corrida ao banco e os investidores sacaram seus fundos de atacado. O Wachovia teria perdido aproximadamente 1% (ou aproximadamente US $ 5 bilhões) de seus fundos. O banco foi orientado pela FDIC a negociar com o Citigroup e a Wells Fargo uma aquisição em vez de entrar com pedido de falência. Em um fim de semana, foi vendido para o Wells Fargo por aproximadamente US $ 15 bilhões.
Um momento decisivo da crise do subprime aconteceu em 2007, quando o Northern Rock, um banco britânico que dependia dos mercados de atacado para a maior parte de suas finanças, não foi mais capaz de financiar suas atividades de empréstimo e teve que pedir ao Banco da Inglaterra um financiamento de emergência.
Indicações de mercados monetários de atacado
Os mercados monetários de atacado são, portanto, um bom indicador de estresse no sistema financeiro – e pintam um quadro mais verdadeiro do custo do empréstimo do que as taxas de juros oficiais dos bancos centrais. Hoje, a taxa overnight com Federal Funds Rate.
A demanda por ativos líquidos de alta qualidade (HQLA) nos mercados financeiros globais sugere que os mercados de dinheiro no atacado estão longe de serem reparados, mesmo que bancos globais sistemicamente importantes (G-SIBs) cumpram com as novas medidas de capital e liquidez de Basileia III – tais como o rácio de cobertura de liquidez e o rácio de financiamento estável líquido.
Nos EUA, novas regulamentações do mercado monetário entraram em vigor em 2016, mas o Federal Reserve terá que fornecer estabilidade aos mercados de crédito por meio de sua facilidade de recompra reversa (RRP) por algum tempo. Isso ocorre porque o aumento das taxas de juros aumenta a confiança dos bancos no financiamento de atacado, reduzindo os depósitos de varejo. Isso, por sua vez, aumenta o risco sistêmico.