Quem são os proprietários do Vanguard Group?
O Vanguard possui uma estrutura bastante singular em termos de sociedades de gestão de investimentos. A empresa é propriedade de seus fundos. Os diferentes fundos da empresa passam a ser propriedade dos acionistas. Assim, os acionistas são os verdadeiros donos da Vanguard. A empresa não tem investidores externos além de seus acionistas. A maioria das principais firmas de investimento são negociadas publicamente.
A estrutura do Vanguard permite à empresa cobrar gastos muito baixos por seus recursos. Devido ao seu tamanho, a empresa tem conseguido reduzir seus gastos ao longo dos anos. O índice de despesas médio para fundos Vanguard era de 0,89% em 1975. Esse número era de 0,10 em 2020.
Alguns especialistas acreditam que a estrutura da Vanguard permite evitar conflitos de interesse que estão presentes em outras empresas de gestão de investimentos. As empresas de gestão de investimentos de capital aberto devem atender aos seus acionistas e aos investidores em seus fundos.
Principais vantagens
- O Vanguard Group é a segunda maior empresa de investimentos do mundo, depois da BlackRock.
- É o maior emissor de fundos mútuos em todo o mundo e o segundo maior emissor de ETFs.
- A empresa é incomum no mundo dos fundos por ser propriedade de seus diferentes fundos, que por sua vez são propriedade dos acionistas da empresa.
- A empresa não tem outros proprietários além de seus acionistas, o que a diferencia da maioria das empresas de investimento de capital aberto.
Sobre o Vanguard
Em 2020, a Vanguard tinha mais de US $ 6,2 trilhões em ativos sob gestão (AUM), atrás da BlackRock, Inc (US $ 6,47 trilhões AUM). A empresa está sediada na Pensilvânia. A Vanguard é a maior emissora de fundos mútuos do mundo e a segunda maior emissora de fundos negociados em bolsa (ETFs). Possui 190 fundos americanos. Tem o segundo maior fundo de obrigações do mundo, em 2020, o Vanguard Total Bond Market Index, perdendo apenas para o Fundo de Retorno Total da PIMCO. A Vanguard se orgulha de sua estabilidade, transparência, baixo custo e gerenciamento de risco. É líder na área de oferta de fundos mútuos e ETFs administrados de forma passiva.
Origens da Vanguarda
A Vanguard foi fundada por John C. Bogle como parte da Wellington Management Company. Bogle se formou na Universidade de Princeton. O fundo surgiu de uma má decisão que Bogle tomou sobre uma fusão. Bogle foi afastado do cargo de chefe do grupo, mas ainda teve permissão para iniciar um novo fundo. A principal estipulação para permitir que Bogle iniciasse o novo fundo era que ele não poderia ser administrado ativamente. Devido a essa limitação, Bogle decidiu iniciar um fundo passivo que rastreou o S&P 500. Bogle chamou o fundo de “Vanguard” em homenagem a um navio britânico. O primeiro novo fundo lançado em 1975.
Embora o crescimento do fundo tenha sido lento no início, ele finalmente decolou. Na década de 1980, outros fundos mútuos começaram a copiar seu estilo de investimento em índices. O mercado de produtos passivos e indexados cresceu substancialmente desde então.
O índice de expansão médio dos fundos da Vanguard é de 0,10%, contra a média da indústria de fundos mútuos de 0,63%.
Benefícios do Investimento em Índice
Bogle é um grande defensor do investimento em índices em comparação com o investimento em fundos mútuos administrados ativamente. A Vanguard possui alguns dos maiores fundos de índice do setor. Ele afirma que geralmente é impossível para fundos gerenciados ativamente superar os fundos gerenciados passivamente. Os fundos gerenciados ativamente cobram taxas mais altas que corroem os lucros a longo prazo. Além disso, muitos gestores de fundos ativos não conseguem nem mesmo superar seus índices de referência na maioria das vezes. Estima-se que 50% a 80% dos fundos mútuos não conseguem superar seus índices de referência na maioria dos anos.
Isso põe em questão o real benefício adicional da maioria dos fundos mútuos administrados ativamente. Os gestores de fundos ativos devem superar seus benchmarks em um valor pelo menos igual às taxas mais altas que cobram, para que valham a pena. Esta é uma tarefa difícil. Mesmo que um gestor de fundos seja bem-sucedido no curto prazo, é difícil saber se isso é uma função da sorte ou da habilidade real de longo prazo. Os investidores devem observar que o Vanguard ainda administra ativamente fundos mútuos. Mesmo esses fundos gerenciados ativamente se esforçam para manter os custos baixos em relação às médias do setor, tornando-os uma aposta melhor para os investidores.
Os fundos de índice fazem muito sentido para muitos investidores. Os fundos mútuos e ETFs que rastreiam índices têm custos muito baixos. Eles devem garantir que suas participações geralmente reflitam e acompanhem o desempenho do índice. Isso resulta em taxas mais baixas para os investidores. Mesmo com índices amplos como o S&P 500, os componentes desse índice são escolhidos por profissionais de investimento qualificados. Se uma empresa está em dificuldade financeira, ela pode ser excluída do índice. Os investidores ainda se beneficiam de consultoria de investimento profissional, mesmo quando estão monitorando índices passivamente.