Quando a bolha imobiliária estourou?

Os preços dos imóveis aumentaram constantemente nos Estados Unidos por décadas, com desacelerações causadas apenas por mudanças nas taxas de juros ao longo do caminho. Os preços aumentaram com o tempo, à medida que aumentou a demanda por imóveis por meio de programas patrocinados pelo governo, junto com o sentimento geral de que possuir um imóvel representa o sonho americano. As hipotecas tornaram-se disponíveis para uma gama mais ampla de consumidores com programas oferecidos pela Fannie Mae, Freddie Mac e outros, que podem ter colocado dinheiro nas mãos de alguns proprietários irresponsáveis ​​que mais tarde deixariam de pagar. As taxas de juros permaneceram em uma faixa acessível em meados da década de 1990 e início de 2000, tornando a compra de uma casa ainda mais acessível. Tal como acontece com outros investimentos, os imóveis não poderiam se valorizar ano após ano em tal ritmo para sempre, e logo a bolha estourou.

O colapso certamente não aconteceu da noite para o dia, mas estrondos estrondosos começaram a ocorrer à medida que ashipotecas subprime – aquelas feitas a consumidores com crédito menos que perfeito – tornaram-se 20% do mercado em 2006. Alguns bancos fizeram hipotecas subprime em todo o seu negócio, e no início de 2008 eles começaram a ver pagamentos atrasados ​​e inadimplências em números tão altos que muitos bancos faliram. Carteiras pesadas de subprime rapidamente derrubaram seguradoras como a AIG, que havia segurado essas hipotecas. Conjuntos de hipotecas usadas para investimentos estavam em default, e instituições como Lehman Brothers e Bear Sterns, que subscreveram, possuíam e venderam muitos desses investimentos, tiveram quedas de valor tão grandes que não apenas tiveram que fechar suas portas, mas também derrubaram outras. Enquanto isso, o aumento das execuções hipotecárias começou a derrubar os valores das casas próximas, e a reação em cadeia se espalhou por todo o país de 2008 a 2010.