Spread de crédito vs. spread de débito: qual é a diferença?

Spread de crédito vs. spread de débito: uma visão geral

Ao negociar ou investir em opções, existem várias estratégias de spread de opções que podem ser empregadas – um spread sendo a compra e venda de diferentes opções no mesmo objeto de um pacote.

Embora possamos classificar os spreads de várias maneiras, uma dimensão comum é perguntar se a estratégia é ou não um spread de crédito ou de débito. Os spreads de crédito, ou spreads de crédito líquidos, são estratégias de spread que envolvem recebimentos líquidos de prêmios, enquanto os spreads de débito envolvem pagamentos líquidos de prêmios.

Spreads de crédito

Um spread de crédito envolve a venda ou emissão de uma opção de prêmio alto e, ao mesmo tempo, a compra de uma opção de prêmio mais baixo. O prêmio recebido da opção lançada é maior do que o prêmio pago pela opção comprada, resultando em um prêmio creditado na conta do negociante ou do investidor quando a posição é aberta. Quando traders ou investidores usam uma estratégia de spread de crédito, o lucro máximo que recebem é o prêmio líquido. O spread de crédito resulta em lucro quando os spreads das opções se estreitam.

Por exemplo, um negociante implementa uma estratégia de spread de crédito lançando uma opção de compra de março com um preço de exercício de $ 30 por $ 3 e, simultaneamente, comprando uma opção de compra de março a $ 40 por $ 1. Como o multiplicador usual em uma opção de ações é 100, o prêmio líquido recebido é de $ 200 pela negociação. Além disso, o trader lucrará se a estratégia de spread se estreitar.

Um trader de baixa espera que os preços das ações caiam e, portanto, compra opções de compra (opção de compra longa) a um determinado preço de exercício e vende (opção de venda curta) o mesmo número de opções de compra dentro da mesma classe e com o mesmo vencimento em uma opção de exercício inferior preço. Em contraste, os traders otimistas esperam que os preços das ações subam e, portanto, compram opções de compra a um determinado preço de exercício e vendem o mesmo número de opções de compra dentro da mesma classe e com o mesmo vencimento a um preço de exercício mais alto.

Spreads de débito

Por outro lado, um spread de débito – mais frequentemente usado por iniciantes em estratégias de opções – envolve a compra de uma opção com um prêmio mais alto e, simultaneamente, a venda de uma opção com um prêmio mais baixo, onde o prêmio pago pela opção longa do spread é maior do que o prêmio recebido da opção escrita.

Ao contrário de um spread de crédito, um spread de débito resulta em um prêmio debitado ou pago da conta do trader ou do investidor quando a posição é aberta. Os spreads de débito são usados ​​principalmente para compensar os custos associados à posse de posições longas de opções.

Por exemplo, um trader compra uma opção de venda de maio com preço de exercício de $ 20 por $ 5 e simultaneamente vende uma opção de venda de maio com preço de exercício de $ 10 por $ 1. Portanto, ele pagou $ 4 ou $ 400 pelo comércio. Se a negociação estiver fora do dinheiro, sua perda máxima é reduzida para $ 400, em oposição a $ 500 se ele comprou apenas a opção de venda.