O que são apostas Spread?
Spread betting é uma estratégia de derivativos, na qual os participantes não possuem o ativo subjacente em que apostam, como uma ação ou commodity. Em vez disso, os apostadores de spread simplesmente especulam se o preço do ativo vai subir ou cair, usando os preços oferecidos a eles por um corretor.
Como no mercado de ações, dois preços são cotados para apostas de spread – um preço pelo qual você pode comprar (preço de oferta) e um preço pelo qual você pode vender (preço de venda). A diferença entre o preço de compra e venda é chamada de spread. O corretor de apostas em spread lucra com esse spread, e isso permite que as apostas em spread sejam feitas sem comissões, ao contrário da maioria das negociações de títulos.
Os investidores alinham com o preço de oferta se acreditarem que o mercado vai subir e seguem com a oferta se acreditam que vai cair. As principais características das apostas em spread incluem o uso de alavancagem, a capacidade de operar comprado e vendido, a ampla variedade de mercados disponíveis e benefícios fiscais.
Principais vantagens
- As apostas em margem permitem que os negociantes apostem na direção de um mercado financeiro sem realmente possuir o título subjacente.
- Spread betting às vezes é promovido como uma atividade isenta de impostos e comissões que permite aos investidores especular nos mercados de alta e baixa, mas continua proibida nos EUA.
- Como nas negociações de ações, os riscos de spread bet podem ser mitigados usando ordens de stop loss e take profit.
Origens da Spread Betting
Se as apostas espalhadas soam como algo que você pode fazer em um bar de esportes, você não está longe. Charles K. McNeil, um professor de matemática que se tornou um analista de valores mobiliários – e mais tarde um bookmaker – em Chicago durante a década de 1940, recebeu o crédito de ter inventado o conceito de apostas em expansão. Mas suas origens como atividade para traders profissionais do setor financeiro aconteceram cerca de 30 anos depois, do outro lado do Atlântico. Um banqueiro de investimentos da cidade de Londres, Stuart Wheeler, fundou uma empresa chamada IG Index em 1974, oferecendo apostas em ouro. Na época, o mercado de ouro era proibitivamente difícil de participar para muitos, e as apostas em spread proporcionavam uma maneira mais fácil de especular sobre ele.
Apesar de suas raízes americanas, espalhar apostas é ilegal nos Estados Unidos.
Uma negociação no mercado de ações versus uma aposta spread
Vamos usar um exemplo prático para ilustrar os prós e os contras desse mercado de derivativos e a mecânica de fazer uma aposta. Primeiro, vamos dar um exemplo no mercado de ações e, em seguida, vamos olhar para uma aposta de spread equivalente.
Para a nossa negociação no mercado de ações, vamos assumir a compra de 1.000 ações da Vodafone (LSE: VOD ) por £ 193,00. O preço sobe para £ 195,00 e a posição é fechada, capturando um lucro bruto de £ 2.000 e tendo ganho £ 2 por ação em 1.000 ações. Observe aqui vários pontos importantes. Sem o uso de margem, esta transação teria exigido um grande dispêndio de capital de £ 193k. Além disso, normalmente seriam cobradas comissões para entrar e sair do mercado de ações. Por último, o lucro pode estar sujeito ao imposto sobre as mais-valias e ao imposto do selo.
Agora, vamos examinar uma aposta de spread comparável. Fazendo uma aposta no spread na Vodafone, assumiremos que, com o spread da oferta-lance, você pode comprar a aposta por £ 193,00. Ao fazer essa aposta no spread, o próximo passo é decidir qual quantia comprometer por “ponto”, a variável que reflete o movimento do preço. O valor de um ponto pode variar.
Nesse caso, vamos supor que um ponto é igual a uma variação de um pence, para cima ou para baixo, no preço das ações da Vodaphone. Agora vamos assumir que uma compra ou “aposta positiva” é feita no Vodaphone no valor de £ 10 por ponto. O preço das ações da Vodaphone sobe de £ 193,00 para £ 195,00, como no exemplo do mercado de ações. Nesse caso, a aposta capturou 200 pontos, o que significa um lucro de 200 x £ 10, ou £ 2.000.
Embora o lucro bruto de £ 2.000 seja o mesmo nos dois exemplos, a aposta spread difere porque geralmente não há comissões incorridas para abrir ou fechar a aposta e nenhum imposto de selo ou imposto sobre ganhos de capital devido. No Reino Unido e em alguns outros países europeus, o lucro das apostas spread é isento de impostos.
No entanto, embora os apostadores com spread não paguem comissões, eles podem sofrer com o spread da oferta-compra, que pode ser substancialmente maior do que o spread em outros mercados. Lembre-se também de que o apostador precisa superar o spread apenas para empatar em uma operação. Geralmente, quanto mais popular o título negociado, mais estreito é o spread, reduzindo o custo de entrada.
Além da ausência de comissões e impostos, o outro grande benefício das apostas em spread é que o desembolso de capital necessário é drasticamente menor. No comércio do mercado de ações, um depósito de até £ 193.000 pode ter sido exigido para entrar no comércio. Nas apostas em spread, o valor do depósito exigido varia, mas para o propósito deste exemplo, assumiremos um depósito obrigatório de 5%. Isso significaria que um depósito muito menor de £ 9.650 era necessário para assumir a mesma quantidade de exposição de mercado que na negociação no mercado de ações.
O uso de alavancagem funciona nos dois sentidos, é claro, e aqui reside o perigo de espalhar apostas. À medida que o mercado se move a seu favor, retornos mais altos serão obtidos; por outro lado, à medida que o mercado se move contra você, você incorrerá em perdas maiores. Embora você possa ganhar rapidamente uma grande quantidade de dinheiro em um depósito relativamente pequeno, você pode perdê-lo com a mesma rapidez.
Se o preço do Vodaphone caiu no exemplo acima, o apostador pode eventualmente ter sido solicitado a aumentar o depósito ou mesmo ter a posição fechada automaticamente. Em tal situação, os comerciantes do mercado de ações têm a vantagem de poder esperar um movimento de baixa no mercado, se ainda acreditarem que o preço está subindo.
Gerenciamento de risco em apostas Spread
Apesar do risco que advém do uso de alta alavancagem, as apostas em spread oferecem ferramentas eficazes para limitar as perdas.
- Ordens stop-loss padrão: as ordens stop-loss reduzem o risco fechando automaticamente uma negociação perdedora assim que o mercado ultrapassa um determinado nível de preço. No caso de um stop-loss padrão, a ordem encerrará sua negociação com o melhor preço disponível assim que o valor de stop definido for atingido. É possível que sua negociação seja fechada em um nível pior do que o stop trigger, especialmente quando o mercado está em um estado de alta volatilidade.
- Ordens stop-loss garantidas : Esta forma de ordem stop-loss garante o fechamento de sua negociação no valor exato que você definiu, independentemente das condições de mercado subjacentes. No entanto, essa forma de seguro contra danos não é gratuita. Ordens stop-loss garantidas normalmente incorrem em uma cobrança adicional de seu corretor.
O risco também pode ser mitigado pelo uso de arbitragem, apostando de duas formas simultaneamente.
Spread Betting Arbitrage
As oportunidades de arbitragem surgem quando os preços de instrumentos financeiros idênticos variam em diferentes mercados ou entre diferentes empresas. Como resultado, o instrumento financeiro pode ser comprado na baixa e vendido na alta simultaneamente. Uma transação de arbitragem aproveita essas ineficiências do mercado para obter retornos sem risco.
Devido ao amplo acesso à informação e ao aumento da comunicação, as oportunidades de arbitragem em apostas de propagação e outros instrumentos financeiros foram limitadas. No entanto, a arbitragem de spread betting ainda pode ocorrer quando duas empresas assumem posições distintas no mercado enquanto definem seus próprios spreads.
Às custas do formador de mercado, um arbitrador aposta em spreads de duas empresas diferentes. Quando o limite superior de um spread oferecido por uma empresa está abaixo do limite inferior do spread de outra, o arbitrador lucra com a diferença entre as duas. Simplificando, o corretor compra na baixa de uma empresa e vende na alta em outra. O fato de o mercado aumentar ou diminuir não determina a quantidade de retorno.
Existem muitos tipos diferentes de arbitragem, permitindo a exploração de diferenças em taxas de juros, moedas, títulos e ações, entre outros títulos. Embora a arbitragem seja tipicamente associada a lucro sem risco, existem riscos associados à prática, incluindo execução, contraparte e riscos de liquidez. A falha em concluir as transações sem problemas pode levar a perdas significativas para o arbitrador. Da mesma forma, os riscos de contraparte e de liquidez podem vir dos mercados ou da falha da empresa em cumprir uma transação.
The Bottom Line
Desenvolvendo continuamente em sofisticação com o advento dos mercados eletrônicos, as apostas em propagação reduziram com sucesso as barreiras de entrada e criaram um mercado alternativo vasto e variado.
A arbitragem, em particular, permite que os investidores explorem a diferença de preços entre dois mercados, especificamente quando duas empresas oferecem spreads diferentes para ativos idênticos.
A tentação e os perigos de ser superalavancado continuam a ser uma grande armadilha nas apostas em propagação. No entanto, o baixo dispêndio de capital necessário, as ferramentas de gerenciamento de risco disponíveis e os benefícios fiscais tornam as apostas em spread uma oportunidade atraente para os especuladores.