Que fatores reduzem o fluxo de caixa das atividades operacionais?
O fluxo de caixa operacional é o fluxo de caixa gerado pelas atividades regulares de uma empresa. O fluxo de caixa operacional começa com o lucro líquido da demonstração de resultados, adiciona de volta em dinheiro e, em seguida, incorpora quaisquer alterações (adição ou subtração) no capital de giro.
Para criar uma estratégia que evite quedas no caixa das operações, as empresas devem se concentrar em maximizar o lucro líquido e otimizar os índices de eficiência.
Os seguintes fatores irão diminuir o fluxo de caixa das atividades operacionais:
1. Diminuição do Lucro Líquido
A demonstração do fluxo de caixa começa com o lucro líquido, que é igual às receitas menos todos os custos, incluindo impostos. Como o fluxo de caixa operacional começa com o lucro líquido, quaisquer mudanças no lucro líquido afetariam o fluxo de caixa das atividades operacionais. Se as receitas diminuem ou os custos aumentam, com o fator resultante de uma diminuição no lucro líquido, isso resultará em uma diminuição no fluxo de caixa das atividades operacionais.
2. Mudanças no capital de giro
Os usos mais significativos do caixa das atividades operacionais são as variações no capital de giro, que inclui ativos e passivos circulantes. Aumentos e diminuições nos ativos e passivos circulantes são refletidos na demonstração do fluxo de caixa. O crescimento dos ativos ou diminuições dos passivos de um período para outro constitui um uso de caixa e reduz os fluxos de caixa das operações.
A gestão do capital de giro é avaliada por índices de eficiência, como giro de estoque, dias de vendas pendentes e dias a pagar pendentes.
Menor giro de estoque
O giro do estoque é calculado encontrando a relação entre as vendas em um período e os estoques no final do período. O giro de estoque mais baixo geralmente indica gerenciamento de estoque menos eficaz. A má gestão de estoque expande o nível de estoque no balanço patrimonial a qualquer momento, o que significa que o estoque não está sendo vendido. Este é um uso de caixa que diminui os fluxos de caixa das operações.
Crescimento em dias de vendas pendentes
O número de dias de vendas pendentes mede a rapidez com que uma empresa recebe dinheiro dos clientes. Essa métrica é calculada multiplicando-se o número de dias em um período pela relação entre contas a receber e vendas a crédito no período. Se o número de dias de vendas pendentes aumenta, isso indica práticas inadequadas de cobrança de contas a receber, significando que uma empresa não está sendo paga pelos itens que vendeu. Isso leva a ativos circulantes mais elevados, constituindo um uso de caixa que diminui os fluxos de caixa das atividades operacionais.
Declínio em dias a pagar pendentes
Os dias a pagar pendentes medem a rapidez com que uma empresa paga seus fornecedores. É calculado multiplicando-se os dias do período pela relação entre contas a pagar e custo das receitas em um período. Quando os dias a pagar pendentes diminuem, o tempo que uma empresa leva para fazer um acordo com seus fornecedores diminui, o que significa que ela está pagando seus fornecedores com mais rapidez, o que significa que o dinheiro sai pela porta mais cedo. Isso reduz as contas a pagar no balanço. Reduzir o passivo circulante é um uso de caixa e isso diminui os fluxos de caixa das operações.
The Bottom Line
O fluxo de caixa das operações é uma métrica importante que indica quanto caixa uma empresa está gerando com suas atividades de negócios. Muito de sua função deriva da demonstração do resultado e do balanço patrimonial, como lucro líquido e capital de giro. Uma mudança nos fatores que compõem esses itens de linha, como vendas, custos, estoque, contas a receber e contas a pagar, afetam o fluxo de caixa das operações.