O que as empresas de fusão e aquisição (M&A) fazem

Todas as empresas se esforçam para crescer e se expandir. Geralmente, há duas maneiras de uma empresa crescer, seja por meio do crescimento interno ou da expansão externa. O crescimento interno ocorre por meio da trajetória de crescimento regular de uma entidade, seja pelo uso de novas tecnologias, aquisição de ativos, melhor gestão da cadeia de suprimentos e / ou novas linhas de produtos. Esse caminho geralmente leva tempo para que a empresa produza resultados. A outra maneira que as empresas buscam para crescer é explorando a opção de reestruturação corporativa. Isso pode ser alcançado por meio de diferentes tipos de ações corporativas, como fusões, incorporações ou aquisições. A via externa de crescimento é muito popular entre as empresas em todo o mundo, pois ajuda a cruzar as barreiras comerciais e construir capital entre os países.

O que é uma fusão ou aquisição?

Uma fusão ou aquisição é um dos eventos corporativos mais significativos para uma empresa, uma ação que fica para sempre marcada em sua história. Em um ambiente de maior competitividade, essa estratégia é comum tanto para pequenas como para grandes empresas.

A intenção por trás de tal movimento ou decisão é única para cada negócio, mas é baseada no princípio de criar mais valor (após a combinação) do que as empresas individuais valem individualmente. O valor adicional gerado pelo processo de fusão ou aquisição é denominado sinergia. Embora pareça simples, todo o processo de fusão, aquisição ou aquisição para criar sinergia (benefício financeiro) é assustador. Envolve grandes somas de dinheiro, papelada, regulamentações governamentais, legalidades e procedimentos contábeis. (Para mais informações, leia  O que faz um negócio de M&A funcionar? )

Como as empresas de fusões e aquisições conduzem o processo de negociação

O processo de transação de fusão ou aquisição pode ser intimidante e é aqui que as empresas de fusão e aquisição entram em ação. Elas irão facilitar o processo orientando seus clientes (empresas) por meio dessas decisões corporativas multifacetadas e transformadoras – mediante o pagamento de uma taxa.

Os vários tipos de empresas de fusão e aquisição são discutidos abaixo. O papel de cada tipo de empresa é ajudar a fechar um negócio com sucesso para seus clientes, mas eles diferem em sua abordagem e área de foco.

Bancos de investimento

Os bancos de investimento desempenham uma variedade de funções especializadas. Eles realizam transações que envolvem grandes quantidades de capital em áreas como subscrição. Eles atuam como consultores financeiros (e / ou corretores) para clientes institucionais, às vezes desempenhando o papel de intermediários.

Os bancos de investimento também facilitam reorganizações corporativas, incluindo fusões e aquisições. A área de finanças dos bancos de investimento gerencia os trabalhos de fusão e aquisição, desde a fase de negociação até o fechamento do negócio. O trabalho relacionado às questões jurídicas e contábeis é frequentemente terceirizado para empresas afiliadas ou especialistas contratados.

O papel de um banco de investimento no processo normalmente envolve o fornecimento de inteligência de mercado vital e a preparação de uma lista de alvos em potencial. Uma vez que o cliente tenha certeza do negócio pretendido, uma análise da avaliação atual é feita para saber as expectativas de preço. Toda a documentação, reuniões de gestão, termos de negociação e documentos de encerramento são tratados pelos representantes do banco de investimento. Nos casos em que o banco de investimento está lidando com o lado da venda, um processo de leilão é conduzido com várias rodadas de lances para determinar o comprador.

Alguns dos principais bancos de investimento são Goldman Sachs ( GS ), Morgan Stanley ( MS ), JPMorgan Chase ( JPM ), BofA Securities ( BAC ), Barclays Investment Bank, Citigroup ( C ), Deutsche Bank ( DB ) e Credit Suisse Group ( CS ). (Consulte também  O lado do comprador do processo de M&A. )

Escritórios de advocacia

Os escritórios de advocacia corporativos são populares entre as empresas que buscam se expandir externamente por meio de uma fusão ou aquisição, especialmente empresas que cruzam fronteiras internacionais. Esses negócios são mais complexos, pois envolvem várias leis regidas por diferentes jurisdições e exigem tratamento jurídico muito especializado. Os escritórios de advocacia internacionais são os mais adequados para esse trabalho com sua experiência em questões de jurisdições múltiplas.

Alguns dos principais escritórios de advocacia envolvidos em fusões e aquisições são Wachtell, Lipton, Rosen & Katz, Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP (“ Skadden ”), Cravath, Swaine & Moore LLP, Sullivan & Cromwell LLP, Simpson Thacher & Bartlett LLP,  Latham & Watkins, LLP e Davis Polk & Wardwell LLP.

Firmas de auditoria e contabilidade

Essas empresas também lidam com fusões e aquisições com uma óbvia especialização em auditoria, contabilidade e tributação. Essas firmas de contabilidade são especialistas em avaliação de ativos, realização de auditorias e consultoria em questões tributárias. Nos casos em que uma fusão ou aquisição transfronteiriça está envolvida, a compreensão das implicações fiscais torna-se crítica. Além das especialidades de auditoria e contabilidade, essas empresas têm outros especialistas disponíveis para gerenciar os demais aspectos financeiros do negócio.

Algumas das empresas mais conhecidas nesta categoria com serviços especializados em fusões e aquisições são:KPMG, Deloitte, PricewaterhouseCoopers (PwC ) e Ernst & Young (EY ). Essas empresas juntas são freqüentemente chamadas defirmas de contabilidade” Big Four “. 

Firmas de consultoria e assessoria

As principais empresas de consultoria e assessoria de gestão orientam os clientes em todas as fases de um processo de fusão ou aquisição, sejam eles negócios entre setores ou internacionais. Essas empresas têm uma equipe de especialistas que trabalham para o sucesso do negócio desde a fase inicial até o fechamento bem-sucedido do negócio. As empresas maiores neste negócio têm uma pegada global que ajuda na identificação de alvos adequados. As empresas têm a tarefa de trabalhar na estratégia de aquisição seguida de triagem,  due diligence e aconselhamento sobre avaliações de preços para garantir que os clientes não estejam pagando a mais e assim por diante.

Alguns dos nomes mais conhecidos no setor são: Kearney, Bain & Company, Boston Consulting Group, McKinsey & Company e LEK Consulting.

The Bottom Line

Todos os anos, as empresas entram em negócios intersetoriais, intersetoriais e internacionais que chegam a trilhões, embora a taxa de sucesso de tais negócios seja inferior a cinquenta por cento. Grandes somas de dinheiro são pagas às empresas por serem negociadoras ou facilitadoras. A taxa por esses serviços depende do tamanho e do valor das empresas envolvidas no processo de fusão e aquisição. (Para mais informações, leia  Como fusões e aquisições podem afetar uma empresa )