O Impacto da Lei Sarbanes-Oxley de 2002
Após um período prolongado de escândalos corporativos (por exemplo, Enron e Worldcom) nos Estados Unidos de 2000 a 2002, a Lei Sarbanes-Oxley (SOX) foi promulgada em julho de 2002 para restaurar a confiança dos investidores nos mercados financeiros e fechar brechas que permitiram empresas públicas para fraudar investidores. A lei teve um efeito profundo na governança corporativa nos Estados Unidos. A Lei Sarbanes-Oxley exige que as empresas públicas fortaleçam os comitês de auditoria, realizem testes de controles internos, tornem diretores e executivos pessoalmente responsáveis pela precisão das demonstrações financeiras e fortaleçam a divulgação. A Lei Sarbanes-Oxley também estabelece penalidades criminais mais rígidas para fraudes com títulos e muda a forma como as empresas de contabilidade pública operam.
Principais vantagens
- A Lei Sarbanes-Oxley de 2002 foi aprovada pelo Congresso em resposta a fraudes e fracassos corporativos generalizados.
- A lei implementou novas regras para as empresas, como a definição de novos padrões de auditoria para reduzir conflitos de interesse e a transferência da responsabilidade pelo tratamento completo e preciso dos relatórios financeiros.
- Para impedir a fraude e a apropriação indébita de ativos corporativos, a lei impõe penalidades mais severas aos infratores.
- Para aumentar a transparência, a lei aprimorou os requisitos de divulgação, como a divulgação de acordos extrapatrimoniais relevantes.
O que a Lei Sarbanes-Oxley faz?
Um efeito direto da Lei Sarbanes-Oxley sobre a governança corporativa foi o fortalecimento dos comitês de auditoria das empresas públicas. O comitê de auditoria recebe ampla influência na supervisão das decisões contábeis da alta administração. O comitê de auditoria, um subconjunto do conselho de administração formado por membros não administrativos, ganhou novas responsabilidades, como a aprovação de vários serviços de auditoria e não auditoria, seleção e supervisão de auditores externos e tratamento de reclamações relacionadas às práticas contábeis da administração.
A Lei Sarbanes-Oxley mudou significativamente a responsabilidade da administração pelos relatórios financeiros. A lei exige que os gerentes de topo certifiquem pessoalmente a exatidão dos relatórios financeiros. Se um gerente de alto escalão, intencionalmente ou intencionalmente, fizer uma certificação falsa, ele pode pegar de 10 a 20 anos de prisão. Se a empresa for forçada a fazer uma reformulação contábil exigida devido à má conduta da administração, os gerentes de topo podem ser obrigados a desistir de seus bônus ou lucros obtidos com a venda de ações da empresa. Se o diretor ou executivo for condenado por violação da lei de valores mobiliários, eles podem ser proibidos de exercer a mesma função na empresa pública.
A Lei Sarbanes-Oxley fortaleceu significativamente a exigência de divulgação. As empresas públicas são obrigadas a divulgar quaisquer acordos extrapatrimoniais relevantes, como arrendamentos operacionais e entidades de finalidades especiais. A empresa também é obrigada a divulgar quaisquer declarações pro forma e sua aparência de acordo com os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP). Os insiders devem relatar suas transações de ações à Securities and Exchange Commission (SEC) dentro de dois dias úteis.
A Lei Sarbanes-Oxley impõe punições mais severas para obstrução da justiça, fraude de valores mobiliários, fraude postal e fraude eletrônica. A pena máxima para fraude com títulos foi aumentada para 25 anos, enquanto a pena máxima para a obstrução da justiça foi aumentada para 20 anos. A lei aumentou as penas máximas para fraude postal e eletrônica de cinco anos de prisão para 20. Além disso, a Lei Sarbanes-Oxley aumentou significativamente as multas para empresas públicas que cometem o mesmo crime.
A parte mais cara da Lei Sarbanes-Oxley é a Seção 404, que exige que as empresas públicas realizem extensos testes de controle interno e incluam um relatório de controle interno com suas auditorias anuais. Testar e documentar controles manuais e automatizados em relatórios financeiros exige um enorme esforço e envolvimento não apenas de contadores externos, mas também de pessoal de TI experiente. O custo de conformidade é especialmente oneroso para empresas que dependem muito de controles manuais. A Lei Sarbanes-Oxley incentivou as empresas a tornar seus relatórios financeiros mais eficientes, centralizados e automatizados. Mesmo assim, alguns críticos acham que todos esses controles tornam caro o cumprimento da lei, distraindo o pessoal do negócio principal e desencorajando o crescimento.
“Na Lei Sarbanes Oxley, as penalidades mais severas em atraso e a exigência de que o CEO e o CFO assinem a veracidade dos balanços e declarações de renda podem fazer com que alguns pensem duas vezes, embora muito ainda seja evitado pelo pagamento diferido”, disse Michael Connolly, Professor de Economia na Miami Herbert Business School. “No entanto, os custos de conformidade mais elevados devido aos requisitos separados de auditoria e investimento penalizam as empresas menores e permitem que as grandes empresas se tornem maiores”
Por fim, a Lei Sarbanes-Oxley estabeleceu o Conselho de Supervisão de Contabilidade de Empresas Públicas, que promulga padrões para contadores públicos, limita seus conflitos de interesse e exige a rotação dos sócios líderes de auditoria a cada cinco anos para a mesma empresa pública.