O que é o prêmio de risco de mercado histórico?
O prêmio de risco de mercado históricoé a diferença entre o que um investidor espera obter como retorno sobre umacarteira de ações e prêmio de risco de mercado históricovariou (dependendo da abordagem do analista) de 3% a 12%.
Principais vantagens
- O prêmio de risco de mercado histórico refere-se à diferença entre o retorno que um investidor espera ver em uma carteira de ações e a taxa de retorno livre de risco.
- A taxa de retorno livre de risco é um número teórico que representa a taxa de retorno de um investimento que não tem risco.
- Todos os investimentos carregam algum risco, então a taxa de retorno sem risco é apenas teórica.
- O prêmio de risco de mercado histórico pode variar em até 2% porque os investidores têm diferentes estilos de investimento e diferentes tolerâncias ao risco.
Taxa de retorno livre de risco
taxa teórica de retorno de um investimento sem risco. A taxa livre de risco é o juro que um investidor esperaria de um investimento livre de risco durante um período de tempo especificado. Este é um número teórico porque todo investimento traz algum risco.
O título de três meses do Tesouro dos EUA é frequentemente usado como proxy para a taxa de retorno livre de risco devido à percepção de que não há risco de o governo deixar de cumprir suas obrigações.
A taxa livre de risco pode ser determinada subtraindo a taxa de inflação atual do rendimento dos títulos do Tesouro correspondentes à duração de investimento proposta do investidor.
Em teoria, a taxa de retorno livre de risco é o retorno mínimo que um investidor espera, porque eles não assumirão mais nenhum risco, a menos que o retorno potencial ultrapasse a taxa livre de risco; na verdade, a taxa livre de risco é teórica, já que todo investimento tem algum tipo de risco.
Compreendendo o Prêmio de Risco de Mercado
O prêmio de risco de mercado consiste em três partes:
- O prêmio de risco exigido, que é essencialmente o retorno sobre a taxa livre de risco que um investidor deve obter para justificar as incertezas dos investimentos em ações.
- O prêmio de risco de mercado histórico, que revela a diferença histórica entre os retornos do mercado sobre o retorno sem risco de investimentos, como os títulos do Tesouro dos EUA.
- O prêmio de risco de mercado esperado, que mostra a diferença no retorno que um investidor espera obter ao investir no mercado.
Por que o prêmio de risco histórico varia
O prêmio esperado e o prêmio exigido variam entre os investidores devido aos diferentes estilos de investimento e tolerância ao risco.
O prêmio de risco histórico varia tanto quanto 2%, dependendo se um analista opta por calcular as diferenças médias no retorno do investimento aritmeticamente ou geometricamente. A média aritmética é equivalente ou maior que a média geométrica. Quando há mais variação entre as médias, há uma maior diferença entre os dois cálculos. A média aritmética tende a aumentar quando o período de tempo durante o qual a média é calculada é menor.
Há também uma diferença notável no prêmio de risco de mercado histórico em relação àstaxas livres de risco de curto prazo e taxas livres de risco de longo prazo.