Quais indicadores econômicos são importantes a considerar ao investir no setor bancário?
O setor bancário é uma dobradiça para quase todas as atividades econômicas. Por esse motivo, dificilmente existe um indicador econômico que não se relacione com o setor bancário. Os indicadores mais importantes incluem taxas de juros, inflação, vendas de moradias e produtividade e crescimento econômico geral. Cada decisão de investimento do banco deve incluir uma avaliação dos fundamentos e da saúde financeira do banco específico.
Principais vantagens
- O setor bancário atinge quase todas as partes da economia, portanto, a maioria dos indicadores econômicos são aplicáveis à análise de investimentos bancários.
- Os principais indicadores econômicos a serem observados ao avaliar o setor bancário são as taxas de juros, a inflação, as vendas de moradias e a produtividade e o crescimento econômicos em geral.
- Como qualquer investimento, a primeira etapa na avaliação de um investimento bancário é determinar se você está interessado em ações de renda que paguem dividendos ou ações de crescimento que provavelmente serão valorizadas.
- Avaliar o ambiente de taxas de juros estabelecido pelo banco central; os bancos tendem a ter um melhor desempenho durante uma fase expansionista da política monetária.
- Preste atenção ao requisito de taxa de reserva que o Fed estabelece para os bancos, determinando quanto dinheiro eles podem emprestar, o que está diretamente relacionado aos lucros.
- Quando o mercado imobiliário está em alta, os bancos tendem a se sair bem, pois as empresas precisam de empréstimos para construir casas e os consumidores precisam de empréstimos para comprá-las.
- Em geral, quando o produto interno bruto (PIB) está em alta, todos os setores terão um desempenho melhor, incluindo os bancos.
Por que o setor bancário é diferente
Por um lado, investir no setor bancário é como investir em qualquer outro setor; você deve buscar valor entre as empresas com sólidas perspectivas de lucros futuros. Os investidores em renda querem ações de bancos que paguem dividendos, os investidores em crescimento querem ações de bancos com probabilidade de valorização.
Se você olhar um pouco mais a fundo, descobrirá que o setor bancário é um setor único e vulnerável. O setor financeiro maior é freqüentemente referido como a força vital da economia. Os bancos tendem a prosperar quando a economia está em alta e têm dificuldades quando a economia está fraca e os empréstimos acabam.
A queda dos preços dos ativos – como ações da Internet em 2000 ou preços de imóveis em 2008 – representa problemas para os bancos que se alavancaram de forma inadequada. Isso é particularmente verdadeiro quando a desregulamentação ou inovação financeira permite que os bancos assumam riscos desconhecidos.
Os pontos a seguir são indicadores-chave a serem considerados antes de investir no setor bancário.
Política monetária
Os bancos são particularmente sensíveis às manipulações das taxas de juros e às práticas de empréstimo do Federal Reserve (o Fed). As ações de bancos tendem a apresentar melhor desempenho durante os períodos de dinheiro fácil, quando o Fed está buscando uma política monetária expansionista.
O Fed pode fornecer empréstimos baratos aos bancos membros, resgatar bancos que são imprudentes com suas práticas de empréstimo ou comprar ativos bancários diretamente para reduzir ainda mais as taxas de juros. Quando a política monetária torna os empréstimos mais fáceis ou menos arriscados, espere que os bancos lucrem.
Entre os indicadores mais importantes do Fed, os investidores devem prestar atenção especial à oferta de moeda, taxas de juros reais, inflação e taxa de desconto.
Requisito de reserva e crescimento de crédito
O índice de reserva é a porcentagem dos fundos que os bancos precisam manter em depósito e não emprestar. Essa proporção, definida pelo Federal Reserve Board, conhecida como a exigência de reserva, determina o quão alavancado um banco pode obter. A proporção normal nos Estados Unidos é de 10%, no entanto, foi reduzida a zero em março de 2020 durante a pandemia do Coronavirus.
Só porque os bancos têm permissão para emprestar 90% de seus depósitos em um ambiente normal, isso não significa que sempre o fazem. Os bancos podem restringir os empréstimos em tempos de incerteza, trocando retornos potenciais por segurança. Mas os bancos tendem a ganhar mais à medida que emprestam mais, pelo menos no curto prazo.
Desenvolvimento de moradias e vendas de residências
Economistas e analistas de mercado tendem a acompanhar três séries principais de moradias: o número de moradias iniciadas (construção), o número de projetos residenciais concluídos e o número de moradias vendidas.
É muito caro construir ou comprar uma casa. Quase todos os projetos habitacionais exigem hipotecas de bancos ou outros credores. Consequentemente, as vendas de casas e os pagamentos de hipotecas têm um grande efeito nos balanços bancários. Como mostrou 2008, a queda nos preços dos imóveis e o declínio nas vendas podem fazer com que muitos bancos tenham dificuldades.
Produto Interno Bruto (PIB) e Produtividade
Como a intermediação produto interno bruto (PIB) para determinar a saúde econômica atual e olhar para os níveis de produtividade como um indicador da saúde econômica futura do setor bancário.
A definição tradicional de recessão é o declínio de dois trimestres consecutivos do PIB.
Em geral, quando o PIB está em alta, toda a economia está indo bem. Quando o PIB está estável ou em declínio, isso sinaliza problemas econômicos.
The Bottom Line
O setor bancário é um dos maiores setores de uma economia, desempenhando um papel crucial na maioria dos setores. Por seu alcance ser muito amplo, existem muitos indicadores econômicos que se relacionam diretamente a ele e, portanto, podem indicar sua saúde ou mau desempenho.
Áreas importantes a serem consideradas incluem o produto interno bruto (PIB), a venda de moradias, a construção de novas casas e as ações do Fed, como a política monetária, que inclui o ajuste das taxas de juros e o depósito compulsório.