O que significa ser comprado ou vendido um derivado?

Um derivado é um tipo de título cujo valor depende de um ou mais ativos subjacentes. Os ativos subjacentes mais comuns incluem ações, títulos, commodities, moedas, taxas de juros e índices de mercado. Certos tipos de derivativos podem ser usados ​​para  hedge ou seguro contra o risco de um ativo. Os derivativos também podem ser usados ​​para especulação em apostas no preço futuro de um ativo ou para encontrar uma maneira de contornar as questões cambiais.

Compreendendo os derivados

Um derivado é um acordo contratual geralmente entre duas partes. Uma parte está vendendo a derivada, enquanto a outra parte está vendendo a derivada. Quando uma parte compra um título derivado, diz-se que está comprando o derivado. Quando uma parte está vendida em um derivado, ela é a vendedora do derivado. Futuros e opções são exemplos de derivativos.

As opções de ações são derivadas e vêm em dois tipos: opções de venda e opções de compra. Um contrato de opção de compra de ações dá ao comprador, ou detentor, a opção ou o direito de comprar ou vender as ações subjacentes a um preço predeterminado na data de vencimento da opção ou antes dela. Os comerciantes e investidores podem estar comprados em uma opção de compra ou de venda e, da mesma forma, também podem estar vendidos em uma opção de compra ou venda.

Indo longo, um derivado

As opções de compra e de venda são longas quando adquiridas como uma nova posição. Por exemplo, suponha que um negociante está comprado em uma opção de compra sobre a ação ABC porque esse negociante está otimista com a ação e acredita que o preço da ação aumentará. Ao operar comprado na opção de compra, eles têm o direito de comprar 100 ações das ações subjacentes por contrato. Ao manter a opção de compra longa, o retorno do negociador é positivo se, durante o vencimento, o preço da ação ABC exceder o preço de exercício da opção de compra em mais do que o prêmio pago pela opção de compra.

Agora, suponha que um negociante esteja esperando que o estoque subjacente caia e queira fazer uma aposta de baixa. Eles compram uma opção de venda e agora estão comprados. Isso lhes dá o direito de vender as ações ao preço de exercício até o vencimento.

As opções de compra e de venda longas podem ser fechadas a qualquer momento antes do vencimento, com a venda de um contrato com os mesmos termos. Portanto, se um investidor está comprado em 10 opções ABC de janeiro de 50 e deseja sair da posição, ele vende 10 opções de compra ABC de janeiro de 50 para fechar ou compensar. Nesse caso, o trader saiu da posição e não está comprado nem vendido como opção. Eles cobriram a posição comprada e não têm posições abertas.

Posições vendidas em um derivado

Suponha que um negociante acredita que o preço da ação ABC irá diminuir ou negociar estável. Como resultado, eles vendem ou operam a descoberto em uma chamada. Uma vez que a opção de compra foi vendida, o vendedor ou lançador da opção de compra é obrigado a entregar as ações ao titular da opção de compra se a opção de compra for exercida. Por outro lado, se eles esperam que a ação se mantenha acima do preço de exercício de uma opção de venda ou se estiverem dispostos a comprá-la no preço de exercício, eles podem vender ou operar a descoberto a opção de venda.

O pagamento para o vendedor da opção de venda ou compra é igual ao prêmio recebido pela abertura da posição. Ele pode ser coberto antes do vencimento por meio de uma compra compensada. No entanto, se a opção curta for atribuída, é tarde demais para fechar a posição. Isso significa que o detentor da opção de venda deve receber 100 ações por contrato ao preço de exercício e o detentor da opção de venda deve vender 100 ações por contrato.

The Bottom Line

Um derivado é um título financeiro cujo valor está vinculado ao de um ativo subjacente. Futuros e opções são dois exemplos comuns de derivativos. Estar comprado em um derivativo significa que um investidor ou negociante comprou o derivado com a expectativa de um aumento de preço, enquanto estar vendido em um derivativo significa que um investidor ou negociante é um vendedor de um derivado com a expectativa de uma queda de preço.