Banqueiro de investimento
O que é um banqueiro de investimento? Uma visão geral
O banco de investimento é um atrativo para muitos interessados em uma carreira em Wall Street, devido ao alto perfil da profissão e à bela remuneração. Mas o cargo de banqueiro de investimento diz pouco sobre o que alguém realmente faz. Então, o que os banqueiros de investimento fazem?
Os banqueiros de investimento têm notoriamente um papel central no lançamento de ofertas públicas iniciais (IPOs) por empresas jovens que se preparam para abrir o capital. No entanto, esse é apenas um exemplo de suas atribuições de trabalho.
Essencialmente, os banqueiros de investimento são consultores financeiros de empresas e, em alguns casos, de governos. Eles ajudam seus clientes a arrecadar dinheiro. Isso pode significar emitir ações, lançar um título, negociar a aquisição de uma empresa rival ou providenciar a venda da própria empresa.
Principais vantagens
- Os banqueiros de investimento ajudam empresas e outras entidades a arrecadar dinheiro para expansão e melhoria.
- Eles podem ser contratados para gerenciar a oferta pública inicial (IPO) de uma empresa.
- Eles também podem preparar uma oferta de títulos, negociar uma fusão ou providenciar uma colocação privada de títulos.
Quando os mercados de capitais estão indo bem, os banqueiros de investimento tendem a se sair bem. Mais dinheiro e mais atividade geram projetos mais lucrativos para os banqueiros de investimento e seus clientes.
As funções do banqueiro de investimento em profundidade
Os banqueiros de investimento desempenham um papel em uma série de atividades financeiras realizadas por empresas e governos. Abaixo está uma visão geral dos principais tipos de negócios em que eles estão envolvidos.
Arranjando Financiamento
Se uma grande empresa deseja construir uma fábrica, provavelmente não tem dinheiro para fazê-lo. Ele pode decidir emitir um título para levantar o dinheiro para prosseguir com o projeto. O custo do título será pago com o aumento da produção gerado pela nova fábrica.
Da mesma forma, um governo pode precisar financiar a construção de um aeroporto, uma rodovia ou qualquer outro grande projeto municipal. Se emitir um título, pode fazer o trabalho agora e reembolsar o título com as receitas fiscais futuras.
Em qualquer dos casos, um banqueiro de investimento pode ser contratado para providenciar o financiamento. O banqueiro de investimento planejaria a emissão do título, precificaria apropriadamente, preencheria a documentação da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) necessária para emitir os títulos e, finalmente, ajudaria a comercializar os títulos para os compradores.
Equilíbrio financeiro
A maneira mais econômica de as empresas financiarem seu crescimento e expansão é vendendo títulos ou ações. O banqueiro de investimento também desempenha um papel importante quando se trata de organizar a venda de ações ou financiamento de capital.
Suponha que uma jovem empresa decida levantar dinheiro para sua expansão lançando uma prospecto para investidores em potencial explicando os termos da oferta e os riscos que ela acarreta.
A oferta, então, deve ser administrada por meio do processo de marketing para os investidores, explicando para a mídia e obtendo a aprovação da Securities and Exchange Commission (SEC).
O preço da oferta é crucial. Se as ações estiverem com preços muito altos, o público pode não estar interessado em comprá-las e o IPO será um fracasso público. Se as ações estão com preços muito baixos, o banqueiro de investimento está deixando dinheiro na mesa que poderia ter sido gerado para o cliente.
O banqueiro de investimento desempenha um papel de liderança em cada etapa desse processo.
Ofertas de subscrição
Ao providenciar o financiamento do mercado de capitais, os banqueiros de investimento muitas vezes assumem a subscrição dos negócios para seus clientes. Isso significa assumir grande parte do risco inerente ao processo, comprando as ações diretamente dos emissores e depois vendendo-as ao público ou compradores institucionais.
Os banqueiros de investimento vendem as ações com uma margem de lucro para gerar lucro para seus empregadores. A diferença entre o preço de compra e o preço de markup é chamada de spread de subscrição.
Normalmente, um banqueiro de investimento líder trabalha com um grupo de banqueiros de investimento, chamado sindicato, para subscrever uma emissão de forma que o risco seja distribuído entre vários participantes.
Em alguns casos, o banqueiro de investimento pode simplesmente atuar como um intermediário e comercializar o negócio, mas não assume o risco de subscrição. Nesse caso, os banqueiros de investimento podem vender alguns dos títulos e serem pagos com base na quantidade que vendem.
Organização de canais privados
Nem todas as empresas desejam abrir o capital. Os banqueiros de investimento também ajudam os clientes que preferem levantar capital por meio de colocações privadas em vez de nos mercados de ações ou títulos. Nesses casos, espera-se que o banqueiro de investimento tenha os contatos e a credibilidade para realizar a venda.
Por exemplo, uma empresa poderia vender uma oferta completa de títulos a um único investidor institucional, como uma seguradora ou um fundo de aposentadoria. Essa pode ser uma maneira mais rápida e fácil de arrecadar dinheiro, pois não há necessidade de registrar a colocação na SEC. O governo considera os investidores institucionais mais sofisticados do que os investidores individuais, portanto, há menos regulamentações para colocações privadas.
Negociando Fusões e Aquisições
A aquisição ou fusão com outra empresa é geralmente um processo demorado de planejamento e negociação. Os banqueiros de investimento muitas vezes desempenham um papel consultivo nesse processo, especialmente ao chegar a um preço justo para o negócio.
Fusões e aquisições podem envolver longas batalhas com banqueiros de investimento em ambos os lados da mesa, avaliando uma série de ofertas e contra-ofertas.
Problemas de conflito de interesses
Os banqueiros de investimento inquestionavelmente ajudam a lubrificar as engrenagens dos mercados de capitais, mas atraíram críticas consideráveis ao fazê-lo. O potencial para conflitos de interesse está no centro de muitas dessas críticas.
A muralha chinesa
A barreira invisível que deve separar as divisões de um banco de investimento para evitar conflitos de interesse.
As maiores potências financeiras de Wall Street têm uma divisão de banco de investimento, uma divisão de pesquisa de títulos e uma divisão de negociação. Supõe-se que haja uma chamada muralha da China separando essas divisões e limitando as comunicações entre elas.
A SEC aprovou regras para lidar com conflitos de interesse entre os negócios de banco de investimento de uma empresa e suas atividades de pesquisa de valores mobiliários.
Os banqueiros de investimento foram acusados de pressionar os analistas a avaliar títulos favoravelmente para agradar seus clientes e gerar mais negócios de banco de investimento.
Outro conflito de interesses pode ocorrer se os banqueiros de investimento, que têm acesso a informações confidenciais de clientes relacionadas aos seus negócios e clientes potenciais, passarem as informações aos corretores de suas empresas. Os comerciantes podem explorar essas informações privilegiadas para obter uma vantagem injusta.
The Down Times
Wall Street e muitos de seus jogadores atraíram a ira do mundo após a setor financeiro. A crise, que chegou ao auge depois que o banco de investimento Lehman Brothers pediu concordata em setembro de 2008, expôs o ponto fraco de Wall Street.
Embora o brilho de ser um Mestre do Universo tenha ficado um pouco manchado como resultado, as carreiras em Wall Street ainda são uma atração para os graduados de primeira linha.
Demografia de bancos de investimento
Os números da diversidade para banqueiros de investimento especificamente não foram divulgados, mas os principais cargos nos principais bancos do país ainda são dominados por homens brancos.
De acordo com dados fornecidos ao Comitê de Serviços Financeiros da Câmara dos EUA, cerca de 17% dos membros dos conselhos de administração se identificam como minorias, em comparação com 40% da população dos EUA. Cerca de 29% são mulheres, em comparação com 50% da população. Nenhum deles tem um diretor de diversidade que se reporta diretamente a um CEO.
No editor executivo sênior, os brancos ocupam 81% dos cargos, em comparação com 19% ocupados por minorias raciais e étnicas. Os homens ocupam 71% dos cargos executivos seniores.
Dito isso, o setor sabe que tem um problema, e muitos dos bancos têm programas de diversidade que recrutam ativamente mulheres promissoras e minorias para o campo.
Introdução ao banco de investimento
Os banqueiros de investimento são negociadores, e conseguir sua contratação é o primeiro negócio que têm de fechar.
Um diploma universitário com especialização em finanças ou economia de uma escola de prestígio é praticamente um pré-requisito. Um MBA, um diploma avançado em matemática ou uma certificação Chartered Financial Analyst ( CFA ) podem melhorar as perspectivas de um candidato.
Networking informal e formalmente é crucial. Um estágio em uma empresa de ponta pode ajudar alguém a subir no primeiro degrau da escada. Também é fundamental para ganhar experiência no trabalho.
As aparências também contam. Os banqueiros de investimento se misturam com os magnatas e espera-se que eles se misturem.
Perguntas frequentes sobre bancos de investimento
Como você entra no banco de investimentos?
Existem vários testes de licenciamento formais da Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) que são pré-requisitos, incluindo a Série 9, a Série 63 e a Série 79.
Como observado acima, um diploma em negócios e um MBA são úteis como base educacional.
E há uma série de outras habilidades que não vêm necessariamente com um diploma. Os banqueiros de investimento são persuasivos e tenazes. Eles têm as habilidades pessoais para construir uma rede e as habilidades de negociação para fechar negócios.
Quanto ganham os banqueiros de investimento?
Os recrutas crus esperam seis dígitos. Os banqueiros de investimento bem-sucedidos em meio de carreira podem ganhar dezenas de milhões de dólares por ano.
Quais são os 4 grandes bancos de investimento?
Os quatro grandes são JPMorgan, Goldman Sachs, Citigroup e Morgan Stanley. Alguns outros gigantes globais estão pisando em seus calcanhares, incluindo Deutsche Bank, Barclays, Credit Suisse e UBS.
Existem pelo menos 100 bancos de investimento globais altamente conceituados. Esses são os bancos que fornecem uma gama completa de serviços financeiros a empresas e indivíduos ricos.
Quais são os tipos de banco de investimento?
Praticamente todos os bancos de investimento hoje oferecem uma gama completa de serviços financeiros. Os tipos são definidos mais por escala ou especialidade do que por função. Um banco boutique regional pode se especializar em uma área específica, como fusões e aquisições. Um banco boutique de elite atende apenas os maiores clientes.
Os bancos protuberantes incluem os Quatro Grandes, além de todos os seus rivais próximos. Eles dominam as atividades financeiras da Fortune 500.
The Bottom Line
Os banqueiros de investimento desempenham um papel importante para ajudar seus clientes a levantar capital para financiar várias atividades e expandir seus negócios. Eles são intermediários de consultoria financeira que ajudam empresas e governos a arrecadar dinheiro para diversos usos.
Embora essa atividade ajude a suavizar as rodas do capitalismo, o setor de banco de investimento está sob escrutínio, especialmente porque desempenha um papel fundamental em muitos elementos do processo de obtenção de dinheiro.