Variância vs. Covariância: Qual é a diferença?
Variância vs. Covariância: Uma Visão Geral
Variância e covariância são termos matemáticos freqüentemente usados em estatística e teoria de probabilidade. A variância se refere à distribuição de um conjunto de dados em torno de seu valor médio, enquanto uma covariância se refere à medida da relação direcional entre duas variáveis aleatórias.
Para além do seu uso generalizado em estatísticas, ambos os termos têm significados específicos também para os investidores, referindo-se a medidas efetuadas no mercado de ações e à alocação de ativos, sendo ambos assinalados a seguir.
- Em estatística, uma variância é a dispersão de um conjunto de dados em torno de seu valor médio, enquanto uma covariância é a medida da relação direcional entre duas variáveis aleatórias.
- A variância é usada por especialistas financeiros para medir a volatilidade de um ativo, enquanto a covariância descreve os retornos de dois investimentos diferentes em um período de tempo quando comparados a variáveis diferentes.
- Os gerentes de carteira podem minimizar o risco na carteira de um investidor comprando investimentos que tenham uma covariância negativa entre si.
Variância
A variância é usada em estatísticas para descrever a diferença entre um conjunto de dados de seu valor médio. É calculado encontrando a média ponderada da probabilidade dos desvios quadrados do valor esperado. Portanto, quanto maior a variância, maior a distância entre os números no conjunto e a média. Por outro lado, uma variação menor significa que os números do conjunto estão mais próximos da média.
Junto com sua definição estatística, o termo variação também pode ser usado em um contexto financeiro. Muitos especialistas em ações e consultores financeiros usam a variação de uma ação para medir sua volatilidade. Ser capaz de expressar o quão longe o valor de uma determinada ação pode se distanciar da média em um único número é um indicador muito útil de quanto risco uma determinada ação representa. Uma ação com uma variação maior geralmente vem com mais risco e o potencial para retornos maiores ou menores, enquanto uma ação com uma variação menor pode ser menos arriscada, o que significa que virá com retornos médios.
Covariância
Uma covariância se refere à medida de como duas variáveis aleatórias mudarão quando forem comparadas entre si. No entanto, em um contexto financeiro ou de investimento, o termo covariância descreve os retornos de dois investimentos diferentes ao longo de um período de tempo quando comparados a variáveis diferentes. Esses ativos são geralmente títulos negociáveis na carteira de um investidor, como ações.
Uma covariância positiva significa que os retornos de ambos os investimentos tendem a se mover para cima ou para baixo em valor ao mesmo tempo. Uma covariância inversa ou negativa, por outro lado, significa que os retornos se afastarão uns dos outros. Então, quando um sobe, o outro cai.
A covariância pode medir os movimentos de duas variáveis, mas não indica o grau em que essas duas variáveis estão se movendo em relação uma à outra.
A covariância também pode ser usada como uma ferramenta para diversificar o portfólio de um investidor. Para fazer isso, um gerente de portfólio deve procurar investimentos que tenham uma covariância negativa entre si. Isso significa que quando o retorno de um ativo cai, o retorno de outro ativo (relacionado) aumenta. Portanto, comprar ações com uma covariância negativa é uma ótima maneira de minimizar o risco em uma carteira. Pode-se esperar que os picos e vales extremos do desempenho das ações se anulem, deixando uma taxa de retorno mais estável ao longo dos anos.