Ações em circulação vs. ações flutuantes: qual é a diferença?
Ações em circulação vs. ações flutuantes: uma visão geral
Ações em circulação e ações flutuantes são medidas diferentes do número de ações de uma determinada empresa. São duas das três métricas de número de ações que os investidores costumam analisar para obter uma visão abrangente das ações de uma empresa: ações autorizadas, ações em circulação e ações flutuantes.
Ações autorizadas referem-se ao número máximo de ações que uma empresa está legalmente autorizada a emitir; inclui ações já emitidas, juntamente com ações que têm a aprovação da administração, mas ainda não foram lançadas no mercado de negociação – incluindo opções de ações. As ações em circulação incluem aquelas detidas por acionistas e pessoas de dentro da empresa. As ações flutuantes indicam a quantidade de ações efetivamente disponíveis para negociação.
Principais vantagens
- Muitas empresas fornecem ações autorizadas, ações em circulação e ações flutuantes dentro da parcela do patrimônio líquido de seu balanço patrimonial.
- Ações em circulação é o número total de ações emitidas e detidas ativamente pelos acionistas.
- Ações flutuantes são o resultado da subtração das ações de capital fechado do total de ações em circulação para fornecer uma visão mais restrita das ações ativas de uma empresa.
- Ações de ações flutuantes são usadas nos cálculos do índice de capitalização de flutuação livre.
- Pode ser importante considerar o percentual de ações flutuantes de uma empresa ao analisar suas ações para investimento.
Ações em circulação
As ações em circulação de uma empresa (ou ações em circulação) são o número total de ações emitidas e ativamente detidas pelos acionistas – tanto investidores externos quanto internos da empresa. No entanto, eles devem ser compartilhamentos reais.
Uma empresa pode fornecer aos executivos opções de ações que podem ser convertidas em ações. Mas esses benefícios de ações, como são chamados, não são incluídos na contagem de ações em circulação até que as ações tenham sido totalmente emitidas. (Benefícios de ações, como opções de ações, contam no grupo de ações autorizadas, ou seja, o número de ações autorizadas que uma empresa possui.)
As ações em circulação e as ações flutuantes normalmente se referem a todas as classes de ações ordinárias de uma empresa, em oposição às ações preferenciais.
Pode haver algumas maneiras de identificar as ações em circulação. De forma abrangente, um investidor pode olhar para a figura do “patrimônio líquido” no balanço patrimonial da empresa para identificar as ações da empresa em circulação. O patrimônio líquido normalmente fornecerá o número total de ações autorizadas, o total de ações em circulação e as ações flutuantes.
Além disso, muitas listagens de ações e provedores de dados de ações informam diariamente a capitalização ou capitalização de mercado atual de uma empresa . Este valor pode ser dividido pelo preço de sua ação para identificar uma contagem de ações em circulação.
Estoque Flutuante
Ações flutuantes são o número mais restrito de ações de uma empresa. Esta medida exclui ações de capital fechado que são detidas por insiders da empresa ou investidores controladores. Esses acionistas normalmente incluem executivos, diretores e fundações patrocinadas pela empresa.
Muitos índices usam as ações flutuantes de uma empresa como base para o cálculo do valor de mercado. Esses índices são identificados como índices de capitalização de free float. O S&P 500 é um exemplo de índice de flutuação livre. Como tal, fornecedores de índices como a S&P e outros são líderes de mercado na criação de um precedente para o cálculo de metodologias de ações flutuantes.
Considerações Especiais
Pode ser útil comparar as ações flutuantes de uma empresa (ou “float”, para abreviar) com suas ações em circulação ao analisá-las para investimento – um valor conhecido como porcentagem de ações flutuantes.
Se a porcentagem de ações flutuantes em relação às ações em circulação de uma empresa for baixa, isso significa que a empresa possui muitas ações de capital fechado. As negociações de grandes lotes por parte desses investidores podem afetar significativamente o preço e a volatilidade das ações. Negociação intensa por acionistas de capital fechado também pode afetar o impacto da ponderação das ações nos índices de capitalização de flutuação livre.
Alternativamente, se o float for alto para o número de ações em circulação, significa que um grande número de ações não tem restrições e está disponível para negociação – a ação é muito líquida, em outras palavras.
Muitos investidores valorizam uma ação com alto float: o preço de sua ação terá baixa volatilidade, com um spread bid-ask baixo. No entanto, se o float aumentar repentinamente, isso pode significar que os insiders da empresa ou investidores institucionais não têm confiança nas ações ou não estão totalmente comprometidos com o gerenciamento de seu preço.
O float de uma empresa é um número importante para os investidores porque indica quantas ações estão realmente disponíveis para serem compradas e vendidas pelo público investidor em geral.
Ações em circulação vs. Exemplo de estoque flutuante
Por exemplo, observe o patrimônio líquido da Microsoft (MSFT). O balanço da empresa exibe ações autorizadas, ações em circulação e ações com ações flutuantes. Em 21 de janeiro de 2021, a Microsoft tinha:
- 24 bilhões de ações autorizadas
- 7,55 bilhões de ações em circulação
- 7,54 bilhões de ações flutuantes
Os 7,54 bilhões de ações flutuantes são as ações consideradas para o free float, índice de capitalização de mercado. No caso da Microsoft, ele possui um ajuste de float relativamente pequeno, com um percentual flutuante de 99,8%. Isso significa que é uma ação com alto índice de flutuação: a grande maioria de suas ações está disponível para o público investidor em geral.
Perguntas frequentes sobre ações pendentes e flutuantes
As ações em circulação são iguais às flutuantes?
Não, embora os dois estejam relacionados ao número de ações emitidas por uma empresa pública.
- As ações em circulação referem-se às ações de uma empresa atualmente detidas por todos os seus acionistas, incluindo blocos de ações detidos por investidores institucionais e ações restritas detidas por administradores e insiders da empresa.
- Ações flutuantes, também conhecidas como float, referem-se ao número de ações que uma empresa tem realmente disponível para negociação no mercado aberto.
O que são ações flutuantes?
Ações flutuantes referem-se ao número de ações emitidas disponíveis para negociação de uma determinada ação, ou seja, estão disponíveis para serem compradas e vendidas em bolsas de valores e bolsas de valores. Exclui as ações de capital fechado ou privilegiadas: aquelas detidas pela administração corporativa e funcionários, certos investidores institucionais ou de grande porte que têm participações de controle ou assentos no conselho de administração, ou fundações de propriedade da empresa.
As ações são boas ou ruins?
Ações em circulação é apenas o valor de todas as ações da empresa que está nas mãos de seus acionistas. Por si só, não é intrinsecamente bom ou mau.
Porém, o que é significativo é o número de ações em circulação. As ações em circulação são úteis para calcular muitas medidas amplamente utilizadas de uma empresa, como sua capitalização de mercado e lucro por ação.
O número de ações em circulação pode afetar a liquidez de uma ação, o que, por sua vez, costuma afetar a volatilidade de seu preço. Os analistas também observam mudanças dramáticas nas ações em circulação, que podem ocorrer se uma empresa comprar de volta um lote de ações (o que reduz o número de ações em circulação) ou dividir suas ações (o que aumenta o número de ações em circulação).
A flutuação pode ser maior do que as ações em circulação?
Não, float – abreviação de ações flutuantes ou ações flutuantes – não pode ser superior às ações em circulação. É sempre um número menor porque conta apenas o número de ações disponíveis para investimento e negociação em bolsas financeiras. Em contraste, as ações em circulação incluem ações negociáveis no mercado aberto e quaisquer ações restritas ou de capital fechado / privilegiado – essencialmente, todas as ações que uma empresa emitiu. Portanto, o float é sempre uma parte das ações em circulação.