ROCE vs. ROA: Qual é a diferença?
Retorno sobre o capital empregado (ROCE) vs. Retorno sobre ativos (ROA): uma visão geral
O retorno sobre o capital empregado (ROCE) e o retorno sobre os ativos (ROA) são dois índices de lucratividade semelhantes que os investidores e analistas usam para avaliar as empresas. O índice ROCE é uma métrica que avalia a eficiência com que o capital disponível de uma empresa é utilizado.
Principais vantagens
- Retorno sobre o capital empregado (ROCE) e retorno sobre ativos (ROA) são índices de lucratividade.
- O ROCE é semelhante ao retorno sobre o patrimônio líquido (ROE), exceto que inclui passivos de dívida, onde um índice mais alto significa que a empresa está fazendo bom uso de seu capital disponível.
- O ROCE é mais bem usado para comparar empresas em setores de capital intensivo – ou seja, aquelas empresas que têm muitas dívidas.
- O retorno sobre ativos (ROA), ao contrário do ROCE, foca no uso eficiente dos ativos.
- Esses índices de lucratividade são mais bem usados para comparar empresas semelhantes no mesmo setor.
Retorno sobre o capital empregado (ROCE)
A fórmula para calcular o ROCE é a seguinte:
O capital empregado é definido como ativos totais menos passivos circulantes ou patrimônio líquido total mais passivos de dívida. Portanto, é semelhante ao índice de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE), exceto que também inclui passivos de dívida.
Quanto maior o ROCE, mais eficientemente a empresa utiliza seu capital disponível para gerar lucros. O índice ROCE é especialmente útil para comparar empresas similares de capital intensivo. Um bom índice de ROCE para uma empresa deve ser sempre maior do que sua taxa média de juros de financiamento.
O ROCE é mais bem usado ao comparar empresas em setores de capital intensivo, como serviços públicos e telecomunicações, porque, ao contrário de outros fundamentos, o ROCE considera dívidas e outros passivos também. O ROCE é útil para comparar empresas com dívidas significativas.
O ROCE pode precisar de ajustes, incluindo a subtração de dinheiro do capital empregado para obter uma medida mais precisa do ROCE. O ROCE de longo prazo é importante, pois os investidores favorecem empresas com números de ROCE estáveis e crescentes.
Retorno sobre ativos (ROA)
O ROA é semelhante ao índice ROCE, pois mede a lucratividade e a eficiência financeira. A diferença é que o índice ROA foca especificamente no uso eficiente dos ativos.
O índice ROA divide o lucro anual pelo total de ativos para indicar quanta receita por dólar é gerada em relação aos ativos da empresa. É calculado usando a seguinte equação:
ROA=Net IncomeTótuml Assets\ text {ROA} = \ frac {\ text {Lucro Líquido}} {\ text {Ativo Total}}ROA=Total de ativos
Um alto valor do índice de ROA é uma forte indicação de que uma empresa está funcionando bem, obtendo retornos significativos de ativos. Como ocorre com outros índices de lucratividade, o ROA é mais bem usado para comparar empresas semelhantes no mesmo setor.
Principais diferenças
As diferenças entre as relações ROCE e ROA não são muitas, mas são significativas. Existem diferentes índices de lucratividade precisamente para permitir que investidores e analistas avaliem a eficiência operacional de uma empresa de várias perspectivas para obter uma imagem mais completa do verdadeiro valor, condição financeira e perspectivas de crescimento de uma empresa.