Private Equity vs. Venture Capital: Qual é a diferença?
Quais são as diferenças entre Private Equity e Venture Capital?
O capital privado é às vezes confundido com capital de risco porque ambos se referem a empresas que investem em empresas e saem vendendo seus investimentos em financiamento de capital, por exemplo, realizando ofertas públicas iniciais (IPOs). No entanto, existem diferenças significativas na forma como as empresas envolvidas nos dois tipos de financiamento conduzem os negócios.
O capital privado e o capital de risco compram diferentes tipos e tamanhos de empresas, investem diferentes quantias de dinheiro e reivindicam diferentes percentuais de capital nas empresas em que investem.
Principais vantagens:
- O capital privado é o capital investido em uma empresa ou outra entidade que não seja listada ou negociada publicamente.
- O capital de risco é o financiamento concedido a startups ou outras empresas jovens que mostram potencial de crescimento a longo prazo.
- O capital privado e o capital de risco compram diferentes tipos de empresas, investem diferentes quantias de dinheiro e reivindicam diferentes montantes de capital nas empresas em que investem.
Compreendendo patrimônio privado e capital de risco
O patrimônio privado, em sua forma mais básica, é o patrimônio líquido – ações que representam a propriedade ou uma participação em uma entidade – que não está publicamente listado ou negociado. O capital privado é uma fonte de capital de investimento de pessoas físicas e empresas de alto patrimônio líquido. Esses investidores compram ações de empresas privadas – ou ganham o controle de empresas públicas com a intenção de torná-las privadas e, por fim, retirá las das bolsas de valores públicas. Grandes investidores institucionais dominam o mundo de private equity, incluindo fundos de pensão e grandes firmas de private equity financiadas por um grupo de investidores credenciados.
Como o objetivo é o investimento direto em uma empresa, é necessário um capital substancial, razão pela qual estão envolvidos indivíduos com alto patrimônio líquido e empresas com grandes bolsos.
Capital de risco é o financiamento concedido a empresas iniciantes e pequenas empresas que são vistas como tendo potencial para estourar – quando o preço do ativo se move acima de uma área de resistência ou abaixo de uma área de suporte. O financiamento para esse financiamento geralmente vem de investidores ricos, bancos de investimento e quaisquer outras instituições financeiras. O investimento não precisa ser financeiro, mas também pode ser oferecido por meio de expertise técnica ou gerencial.
Os investidores que fornecem fundos estão apostando que a nova empresa vai entregar e não vai se deteriorar. No entanto, a compensação é os retornos potencialmente acima da média se a empresa entregar seu potencial. Para empresas mais novas ou com histórico operacional curto – dois anos ou menos – o financiamento de capital de risco é popular e, às vezes, necessário para levantar capital. Isso ocorre principalmente se a empresa não tiver acesso a mercados de capitais, empréstimos bancários ou outros instrumentos de dívida. Uma desvantagem para a empresa incipiente é que os investidores geralmente obtêm participação acionária na empresa e, portanto, voz nas decisões da empresa.
Principais diferenças entre capital acionário e capital de risco
As empresas de private equity compram principalmente empresas maduras que já estão estabelecidas. As empresas podem estar se deteriorando ou não obtendo os lucros que deveriam devido à ineficiência. Firmas de private equity compram essas empresas e agilizam as operações para aumentar as receitas. As firmas de capital de risco, por outro lado, investem principalmente em startups com alto potencial de crescimento.
A maioria das empresas de private equity compram 100% da propriedade das empresas nas quais investem. Como resultado, as empresas têm o controle total da empresa após a compra. As empresas de capital de risco investem em 50% ou menos do patrimônio líquido das empresas. A maioria das empresas de capital de risco prefere distribuir seus riscos e investir em muitas empresas diferentes. Se uma inicialização falhar, todo o fundo da empresa de capital de risco não será afetado substancialmente.
As empresas de private equity geralmente investem US $ 100 milhões ou mais em uma única empresa. Essas empresas preferem concentrar todos os seus esforços em uma única empresa, pois investem em empresas já estabelecidas e maduras. As chances de perdas absolutas de tal investimento são mínimas. Os capitalistas de risco normalmente gastam US $ 10 milhões ou menos em cada empresa, uma vez que lidam principalmente com startups com chances imprevisíveis de fracasso ou sucesso.
Considerações Especiais
As firmas de private equity podem comprar empresas de qualquer setor, enquanto as firmas de capital de risco estão limitadas a startups em tecnologia, biotecnologia e tecnologia limpa. As empresas de capital privado também usam dinheiro e dívida em seus investimentos, enquanto as empresas de capital de risco lidam apenas com capital. Essas observações são casos comuns. No entanto, existem exceções a todas as regras, uma empresa pode agir fora da norma em comparação com seus concorrentes.
Conselheiro Insight
Rebecca Dawson Silber Bennett Financial, Los Angeles, CA
Com o capital privado, os ativos de vários investidores são combinados e esses recursos combinados são usados para adquirir partes de uma empresa, ou mesmo de uma empresa inteira. As firmas de private equity não mantêm a propriedade por longo prazo, mas preparam uma estratégia de saída após vários anos. Basicamente, procuram melhorar um negócio adquirido e depois vendê-lo com lucro.
Uma empresa de capital de risco, por outro lado, investe em uma empresa durante seus estágios iniciais de operação. Corre o risco de financiar novas empresas para que comecem a produzir e a lucrar. Muitas vezes, é o dinheiro inicial fornecido por capitalistas de risco que dá aos novos negócios os meios para se tornarem atraentes para compradores de capital privado ou elegíveis para serviços de banco de investimento.