Compreendendo o capital financeiro x capital econômico
Capital Financeiro vs. Capital Econômico: Uma Visão Geral
O dinheiro arrecadado com a emissão de dívidas e ações é normalmente denominado capital. No entanto, a palavra “capital” tem muitos significados diferentes em economia e finanças. O capital financeiro geralmente se refere aos ativos necessários para uma empresa fornecer bens ou serviços, medidos em termos de valor monetário.
O capital econômico é a quantidade estimada de dinheiro necessária para cobrir possíveis perdas decorrentes de riscos inesperados. O número de capital econômico de uma empresa também pode ser visto como uma medida de solvência.
Capital Financeiro
Capital financeiro é um termo muito mais amplo do que capital econômico. Em certo sentido, qualquer coisa pode ser uma forma de capital financeiro, desde que tenha um valor monetário e seja usado na busca de receitas futuras. A maioria dos investidores encontra capital financeiro com relação a reviravolta potencial.
O investimento direto em uma empresa é denominado patrimônio líquido. Quando alguém contribui com $ 100.000 para um negócio na esperança de receber uma parte dos lucros futuros, aumenta seu capital em $ 100.000. O capital acionário normalmente não é acompanhado por uma garantia de retornos futuros.
As corporações emitem ações, ou ações de propriedade da empresa, em troca de capital adicional.
Às vezes, uma empresa decide financiar suas falência.
No jargão da economia, o capital também pode se referir às máquinas, fábricas e outras ferramentas usadas para criar bens finais ou de consumo. Bens de capital não são vendidos diretamente por dinheiro, então geralmente requerem elementos de investimento e risco para serem acumulados e usados. Isso é distinto e separado do tipo de capital econômico descrito abaixo.
Capital Econômico
O conceito de capital econômico foi desenvolvido inicialmente como uma ferramenta de gestão interna de riscos. O capital econômico responde à seguinte pergunta: “Quanto capital financeiro a empresa precisa para cobrir perdas futuras potenciais com base na exposição ao risco atual?”
A maioria das empresas usa fórmulas específicas para estimar seu capital econômico. A forma de considerar os riscos e o método de quantificar as possíveis perdas mudou ao longo do tempo. Alguns riscos são fáceis, como o risco de crédito de um empréstimo, em que o valor exato da perda possível é declarado em uma nota promissória e pode ser corrigido pela inflação. Os riscos operacionais são mais desafiadores; os custos de oportunidade são ainda mais difíceis.
Uma vez que uma empresa acredita que tem um modelo eficaz de cálculo de capital econômico, decisões de negócios futuras podem ser tomadas estrategicamente para otimizar a relação risco / recompensa.
Validar um modelo por meio de backtesting apenas destaca sua possível precisão, mas nunca pode prová-la completamente. Também não há garantia de que as condições futuras irão refletir as condições passadas; desvios significativos de relacionamentos de variáveis podem tornar um modelo bem construído insatisfatório.
Principais vantagens
- Capital financeiro é um termo amplo, aplicável a qualquer coisa relacionada ao que é necessário para vender bens e serviços.
- O capital econômico é mais preciso e se refere ao capital necessário para cobrir a empresa em caso de perda inesperada.
- Ao se referir amplamente a “capital”, quase todo mundo se refere ao capital financeiro, não ao capital econômico.
Considerações Especiais
Ao comparar os dois, pode ser fácil ver a sobreposição. Embora capital econômico seja um termo muito mais especializado do que capital financeiro, quando a maioria das pessoas se refere simplesmente a “capital”, eles se referem quase exclusivamente ao capital financeiro. É por esse motivo que quaisquer discussões relativas ao capital necessário para cobrir prejuízos precisam ser especificadas como discussões relacionadas especificamente ao capital econômico.