Qual é a relação entre a oferta de moeda e o PIB?

A oferta de moeda se refere a todas as moedas e outros instrumentos líquidos da economia de um país. A oferta monetária de um país inclui dinheiro e outros tipos de depósitos que podem ser usados ​​quase tão facilmente quanto dinheiro. O Sistema da Reserva Federal dos EUA publicou dados sobre a oferta de moeda por muitas décadas devido aos efeitos que acredita-se que a oferta de moeda tenha sobre a atividade econômica real e o nível de preços.

As medidas de dados de oferta de moeda publicadas pelo Federal Reserve em uma base semanal e mensal são referidas como M1 e M2. Ao medir a oferta de moeda, a maioria dos economistas usa as medidas M1 e M2 do Federal Reserve. Os dados sobre a oferta de dinheiro do Federal Reserve são publicados em relatórios disponíveis às 16h30 todas as quintas-feiras. Esses relatórios aparecem em alguns jornais de sexta-feira e também estão disponíveis online.

O produto interno bruto (PIB) é outra medida geralmente publicada pelo governo de um país. O PIB é uma medida do valor total de todos os produtos acabados e serviços produzidos dentro das fronteiras de um país dentro de um período de tempo especificado. O PIB é geralmente avaliado como um indicador abrangente da saúde econômica geral de um país. Nos EUA, o governo divulga dados sobre o PIB do país em bases anuais e trimestrais.

O PIB nominal refere-se ao PIB calculado a preços correntes de mercado. O PIB nominal tende a aumentar com a oferta de moeda, mas nem sempre é o caso. O PIB real – também conhecido como “preço constante”, “corrigido pela inflação” ou “PIB em dólar constante – é uma medida do PIB de um país ajustada pela inflação. O PIB real não tem uma relação clara com a oferta de moeda O PIB real tende a ser mais influenciado pela produtividade dos agentes econômicos e das empresas.

A relação entre a oferta de moeda e o PIB também depende se você está tendo uma visão de curto ou longo prazo da economia.

Como a oferta de dinheiro afeta o produto interno bruto

De acordo com muitas teorias da macroeconomia, um aumento na oferta de moeda deve reduzir as taxas de juros na economia. Um aumento na oferta de moeda significa que mais dinheiro está disponível para empréstimo na economia. Esse aumento na oferta – de acordo com a lei da demanda – tende a diminuir o preço do dinheiro emprestado. Quando é mais fácil pedir dinheiro emprestado, as taxas de consumo e de empréstimo (e de empréstimo) tendem a subir. No curto prazo, taxas mais altas de consumo e empréstimos e empréstimos podem ser correlacionadas com um aumento na produção total de uma economia e gastos e, presumivelmente, o PIB de um país. Embora esse resultado seja esperado (e previsto pelos economistas), nem sempre é o resultado real.

O impacto de longo prazo de um aumento na oferta de moeda é mais difícil de prever. Ao longo da história, tem havido uma forte tendência para os preços dos ativos – como imóveis e ações – subirem artificialmente após um aumento na oferta de moeda, ou qualquer coisa que resulte em um alto nível de liquidez entrando na economia. Essa má alocação de capital pode levar ao desperdício e aos investimentos especulativos, que podem resultar na rápida escalada dos preços dos ativos seguida por uma contração (um ciclo econômico conhecido como bolha) ou uma recessão econômica, um declínio significativo na atividade econômica.

Por outro lado, se os preços não forem mal alocados e os preços dos ativos não inflarem artificialmente, é possível que, no longo prazo, o único impacto de um aumento na oferta de moeda sejam preços mais altos do que os consumidores normalmente enfrentariam.

Relação entre o PIB e a oferta monetária

Embora o PIB de um país não seja uma representação perfeita da produtividade econômica e da saúde, em geral, um nível mais alto de PIB é mais desejável do que um nível mais baixo. O PIB de um país fornece informações sobre o tamanho de sua economia e a taxa de crescimento do PIB é um dos melhores indicadores de crescimento econômico ao longo do tempo. A   medição do PIB per capita também tem uma correlação próxima com a tendência dos padrões de vida ao longo do tempo.

Em geral, quando a taxa de crescimento do PIB mostra uma produtividade econômica crescente, o valor do dinheiro em circulação aumenta. Isso ocorre porque cada unidade monetária pode ser posteriormente trocada por bens e serviços mais valiosos.

O crescimento econômico tende a ter um efeito deflacionário natural, mesmo que a oferta de dinheiro não diminua. Algumas evidências desse fenômeno podem ser observadas no setor de tecnologia, onde as inovações e avanços tecnológicos estão crescendo mais rápido que a inflação; atualmente, os preços de televisores, celulares e computadores tendem a cair.

Política monetária

Existem muitas razões pelas quais a oferta de moeda em um país pode estar crescendo. Os bancos centrais dos países podem imprimir mais dinheiro. Os bancos podem optar por reduzir seu índice de liquidez e, portanto, estar dispostos a emprestar uma proporção maior de seus fundos a consumidores e empresas. Também pode haver um influxo de fundos do exterior se um banco central comprar sua moeda em moedas estrangeiras para aumentar suas reservas estrangeiras. O governo também pode aumentar a oferta de moeda por meio de suas atividades, principalmente comprando títulos do governo. Quando o governo compra títulos de investidores, as pessoas que os detêm têm mais dinheiro para gastar.

Quaisquer ações dos bancos centrais para aumentar ou diminuir a oferta de moeda são referidas como o termo guarda-chuva da política monetária. O Federal Reserve dos EUA tem três objetivos macroeconômicos gerais: estabilidade de preços, crescimento econômico sustentável e alto nível de emprego. Historicamente, o Federal Reserve dos EUA tentou muitas políticas diferentes para influenciar o tamanho da oferta de moeda a fim de atingir essas metas macroeconômicas. No entanto, nas últimas décadas, pesquisas mostraram que a relação entre o crescimento da oferta de moeda e o desempenho da economia dos Estados Unidos está se tornando mais fraca. Como resultado, a ênfase no uso da oferta de moeda como o principal veículo da política monetária diminuiu.