O que pode fazer com que a taxa de retorno seja negativa?
Muitos fatores podem fazer com que um investimento tenha uma taxa de retorno negativa (ROR). O mau desempenho de uma empresa ou empresas, a turbulência em um setor ou em toda a economia e a inflação são capazes de corroer o valor do investimento.
Taxa de retorno é o valor que um investimento ganha (ou perde) durante um período de tempo. É expresso como uma porcentagem do valor inicial do investimento. Por exemplo, se um investidor adquire um fundo mútuo por $ 10.000. Após um ano, o valor do fundo aumentou para US $ 11.000. A taxa de retorno do investimento no ano é de 10%.
Compreendendo a taxa de retorno negativa
Um investimento tem uma taxa de retorno negativa quando perde valor ao longo de um período de tempo medido. Se, no ano seguinte, o fundo mútuo descrito acima diminuir de valor de $ 11.000 para $ 10.000, sua taxa de retorno nesse ano será aproximadamente negativa de 9%.
Principais vantagens
- Uma taxa de retorno negativa é uma perda do principal investido por um período específico de tempo.
- O negativo pode se transformar em positivo no próximo período ou no período seguinte.
- Uma taxa de retorno negativa é uma perda no papel, a menos que o investimento seja sacado.
A taxa de retorno é negativa quando um investidor coloca dinheiro em um ativo cujo valor cai para um ponto abaixo do valor pago por aquele investidor. A taxa de retorno pode se tornar positiva no dia seguinte ou no próximo trimestre. Ou pode diminuir ainda mais.
Um exemplo
Considere um investidor que compra ações de uma empresa por US $ 100 cada. No ano seguinte, a empresa faz uma série de aquisições imprudentes, assumindo muitas dívidas que apertam seu fluxo de caixa. Sentindo uma desgraça iminente, os acionistas se desfazem de suas ações. A pressão de venda empurra o preço das ações para US $ 75 por ação. A taxa de retorno do investidor no ano é negativa em 25% devido ao fraco desempenho da ação.
Observe que isso é uma perda de papel. Contanto que o investidor não entre em pânico e venda, a empresa pode fazer algumas jogadas inteligentes, após as quais o preço das ações se recuperará e a perda desaparecerá.
Grandes Questões
Um ROR negativo pode ter várias causas. Um investidor pode comprar um fundo negociado em bolsa (ETF) pesado em petróleo um dia antes de os preços globais do petróleo despencarem. O lançamento de uma única estatística econômica desagradável pode fazer com que milhões de investidores vejam taxas de retorno negativas por um dia ou uma temporada.
A inflação pode exacerbar uma taxa de retorno negativa. A hiperinflação pode causar isso.
E então existem os eventos realmente grandes que impactam toda a economia. Durante a Grande Recessão de 2007-2009, o mercado de ações mais amplo perdeu mais de 50% de seu valor. E as perdas de investimento foram muito além das ações, afetando tudo, desde os preços dos imóveis até o mercado de arte.
O fenômeno da inflação
A inflação pode afetar a taxa de retorno de um investidor de uma maneira diferente. É aqui que a taxa real de retorno entra em jogo.
Uma ação que ganha 10% durante um ano em que a inflação empurra os preços para cima em 8% tem uma taxa real de retorno de 2%. O investidor tem 10% a mais de dinheiro, mas apenas 2% a mais de poder de compra.
Um investimento com uma taxa de retorno positiva em dólares terá uma taxa de retorno real negativa se a inflação exceder o ganho do investimento.
Durante o final dos anos 1970, por exemplo, a inflação atingiu níveis extremos. Os mercados de ações subiram durante o mesmo período, embora moderadamente, mas as taxas reais de retorno na maioria dos setores foram negativas devido à hiperinflação.
No entanto, os efeitos da inflação são mais relevantes para os investidores em ativos de renda fixa, como títulos de longo prazo. Se o investidor comprar um título de longo prazo com uma taxa de juros travada na taxa atualmente disponível e a inflação aumentar, a taxa real de retorno do investidor em termos de poder de compra será prejudicada.
Conselheiro Insight
Lex Zaharoff HTG Investment Advisors Inc., New Canaan, CT
Uma taxa negativa de retorno de um investimento também pode ser causada por erros de cálculo, como o esquecimento de incluir parte do fluxo de caixa. Por exemplo, se o investimento distribuiu dividendos ou juros durante o período para o qual você está medindo a taxa de retorno, você precisa incluir esses fluxos de caixa ao calcular a taxa de retorno. Ou você pode confundir dois tipos de retorno: o retorno médio aritmético (freqüentemente chamado de retorno médio simples) e o retorno geométrico ou composto ao longo do tempo.
Por exemplo, digamos que um investimento de dois anos aumenta 50% em um ano e diminui 50% no outro (a ordem não importa). O retorno médio simples é (+50 – 50) ÷ 2 = 0%. O retorno composto é de -25% ao longo dos dois anos, desde que você começou com $ 100 e terminou com $ 75.