O que é um corretor-negociante e por que você deve se importar?

Para muitos investidores, o setor de serviços financeiros é um lugar estranho e misterioso, repleto de uma linguagem própria. Termos como alfa, beta e proporção de Sharpe não saem exatamente da língua, nem seu uso por pessoas de dentro da indústria serve para levantar o véu e tornar as coisas menos opacas. Claro, a linguagem se encaixa no meio, já que a arena de serviços financeiros é um mundo complexo. Para participar desse mundo, os investidores geralmente contratam os serviços de um corretor ou distribuidor de alguma forma ou maneira, tornando a revisão desses termos um lugar interessante para começar a explorar. Vamos mergulhar na diferença entre corretores e revendedores.

Corretores

Corretor  e distribuidor são termos regulatórios dos EUA e, como costuma ser o caso com os termos legais, não são muito intuitivos para muitas pessoas. Embora as palavras sejam frequentemente vistas juntas, elas na verdade representam duas entidades diferentes. Um corretor executa ordens em nome de clientes. Para os reguladores, isso significa a entidade por meio da qual os investidores mantêm uma conta de corretora. Para os investidores, geralmente significa a pessoa que os ajuda a comprar e vender títulos. Um pouco de confusão ocorre aqui, já que o setor também tem muitos termos para uma pessoa que ajuda investidores a comprar e vender títulos, incluindo consultor financeiro, consultor de investimentos e representante registrado. Por enquanto, ficaremos com as definições legais estritas para fornecer uma linha de base para uma exploração posterior.

Pense na entidade legal que facilita a negociação de títulos como um agente que  atua em nome dos investidores. Quando você deseja comprar ou vender um valor mobiliário, a entidade (no caso de contas de corretagem online, por exemplo) que o ajuda a fazer essa transação é o seu agente. Quando você paga uma comissão para fazer uma negociação, está fazendo esse pagamento a um agente. Os termos agente e corretor podem ser usados ​​alternadamente.

Serviço completo x corretores de desconto

Os corretores vêm em dois tipos gerais: serviço completo e desconto. Corretores de serviço completo fornecem atendimento personalizado individual. Isso inclui o fornecimento de recomendações específicas de investimento, além de serviços de planejamento e aconselhamento que vão desde planejamento de aposentadoria, planejamento de cuidados de longo prazo e planejamento imobiliário até a formulação de uma estratégia de investimento pessoal que ajudará a cobrir o custo da educação de uma criança, a compra de uma casa, ou outras metas financeiras. A assistência contínua pode incluir reuniões presenciais e exames periódicos para revisar o progresso em direção às metas. Para investidores novatos ou para aqueles que estão ocupados demais para fazer planos, os corretores de serviço completo oferecem uma variedade de serviços e informações úteis.

Os corretores de desconto, por outro lado, fornecem a execução das negociações. Os corretores online são talvez o melhor exemplo desse arranjo, pois os investidores podem fazer logon, selecionar um título e comprá-lo sem nunca falar com outra pessoa. Os corretores de desconto oferecem uma maneira barata de comprar títulos para investidores que sabem exatamente o que comprar. Algumas dessas empresas também oferecem ferramentas e pesquisas on-line projetadas para ajudar investidores do tipo “faça você mesmo” a gerar ideias e pesquisar títulos que possam estar interessados ​​em comprar. A oferta de serviço limitada fornecida por corretores de desconto é significativamente menos cara do que o custo de trabalhar com um corretor de serviço completo. Ainda assim, é aconselhável esclarecer quaisquer equívocos sobre corretores de desconto antes de contratar um.

Concessionários

Enquanto um corretor facilita as negociações de títulos em nome dos investidores, um corretor facilita as negociações em seu próprio nome. Os termos “principal” e “concessionário” podem ser usados ​​alternadamente. Portanto, quando você ouve falar de grandes empresas financeiras negociando em suas contas domésticas, elas estão agindo como negociantes.

Alguns desses revendedores, conhecidos como revendedores primários, também trabalham em estreita colaboração com o Federal Reserve dos EUA para ajudar a implementar a política monetária. Os corretores primários são obrigados a participar do leilão de dívidas emitidas pelo governo dos Estados Unidos. Ao licitar títulos do Tesouro e outros títulos, esses negociantes facilitam a negociação criando e mantendo mercados líquidos. Eles auxiliam no bom funcionamento dos mercados de títulos domésticos, bem como nas transações com compradores estrangeiros.

Os corretores também desempenham um papel autônomo, para garantir o funcionamento correto dos mercados de valores mobiliários. Eles são regulamentados pela Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), que é responsável por administrar exames para profissionais de investimento. Alguns dos exames mais conhecidos incluem a Série 7, a Série 6 e a Série 63. A Série 7 permite que profissionais de serviços financeiros vendam títulos, com exceção de commodities e futuros. O foco principal do exame da Série 7 é o risco de investimento, implicações fiscais, ações e títulos de renda fixa, fundos mútuos, opções, planos de aposentadoria e trabalho com investidores para supervisionar seus ativos. A designação da Série 6 permite que os profissionais de investimento vendam fundos mútuos, anuidades variáveis ​​e produtos de seguro. E a Série 63 permite que eles vendam qualquer tipo de título em um determinado estado. A obtenção dessas licenças é a primeira etapa que os profissionais de serviços financeiros precisam dar para entrar no negócio de títulos.

Juntando tudo

A maioria dos investidores das empresas atuaria tanto como corretores quanto como negociantes e, portanto, são chamados de corretores-negociantes  pelos reguladores do setor. Essas empresas incluem os principais revendedores e outras organizações tradicionais de Wall Street, bem como grandes bancos comerciais, bancos de investimento e até mesmo pequenas empresas boutique independentes que atendem aos ricos.

As corretoras desempenham um papel importante nos mercados financeiros, uma vez que essas firmas fornecem a infraestrutura que facilita a negociação de ações. Na verdade, se você quiser comprar ações, deve abrir uma conta de corretora por meio de uma corretora. A corretora garante que você tenha dinheiro suficiente em sua conta para realizar uma negociação, facilita a negociação ao interagir com a bolsa de valores onde as ações são negociadas, fornece os sistemas de computador que realizam a negociação e mantém registros da negociação. Ele também lida com a transação financeira entre o comprador e o vendedor e facilita as transações futuras (dividendos, desdobramentos de ações, ações corporativas como aquelas que ocorrem quando os títulos preferenciais são chamados ou desdobramentos de ações ocorrem).

The Bottom Line

Com a profundidade e a complexidade das ofertas da indústria e a natureza em constante mudança da própria indústria, conhecimento é poder. Embora existam prós e contras na parceria com um corretor-distribuidor, quanto maior for o seu domínio do vocabulário do setor, melhor será o seu ponto de partida para compreender como funciona o setor. Isso inclui desenvolver um melhor senso de como seus investimentos funcionam, os serviços que você recebe em troca das taxas que paga, quem ou o que fornece esses serviços e o que você pode esperar caso uma disputa chegue ao tribunal.