O que é um índice de cobertura de juros ruins?
O índice de cobertura de juros é um dos vários índices de dívida usados por analistas de mercado. A fórmula permite que investidores ou analistas determinem quão confortavelmente os juros sobre todas as dívidas pendentes podem ser pagos por uma empresa. O índice é calculado dividindo o lucro antes dos juros e impostos (EBIT) pelos juros sobre as despesas da dívida (o custo do financiamento emprestado) durante um determinado período de tempo, geralmente anualmente.
A equação é a seguinte:
A baixa taxa de cobertura de juros pode significar problemas financeiros
Um índice de cobertura de juros incobráveis é qualquer número abaixo de 1, pois isso significa que os ganhos atuais da empresa são insuficientes para pagar o serviço de sua dívida. As chances de uma empresa ser capaz de continuar a cobrir suas despesas de juros são duvidosas mesmo com um índice de cobertura de juros abaixo de 1,5, especialmente se a empresa for vulnerável a quedas sazonais ou cíclicas de receita.
Embora uma empresa com dificuldades para cumprir sua dívida consiga se manter financeiramente por um período significativo de tempo, é vital que analistas e investidores se mantenham atualizados sobre a capacidade da empresa de pagar as obrigações de juros. Um baixo índice de cobertura de juros é definitivamente uma bandeira vermelha para os investidores, pois pode ser um sinal de alerta precoce de falência iminente.
Boas taxas de cobertura de juros variam
O número que constitui um bom, ou pelo menos minimamente aceitável, índice de cobertura de juros varia de acordo com o tipo de negócio em que a empresa está envolvida, bem como com o histórico individual de receitas mensais ou anuais da empresa. Para uma empresa que demonstrou capacidade de manter as receitas em um nível razoavelmente consistente, um índice de cobertura de juros de 2 ou mais pode ser minimamente aceitável para analistas ou investidores. Para empresas com receitas historicamente mais voláteis, o índice de cobertura de juros pode não ser considerado bom, a menos que esteja bem acima de 3.
(Para leituras relacionadas, consulte ” Qual é a diferença entre a taxa de cobertura de juros e o DSCR? “)