Qual é a margem de lucro média de uma empresa do setor bancário?
Em junho de 2020, a margem de lucro líquido dos últimos 12 mesespara bancos comerciais ou de varejo era de aproximadamente 13,9%. Esta é uma queda acentuada em relação a junho de 2019, quando a margem de lucro líquido dos bancos comerciais foi de 27,6%. Para efeito de comparação, a margem de lucro líquido dos bancos comerciais em junho de 2018 e junho de 2017 foi de 23,8% e 24,3%, respectivamente.
A margem de lucro média para empresas do setor bancário pode oscilar muito, dependendo das condições do mercado financeiro. O Fundo Monetário Internacional (FMI) atribuiu o declínio em 2020 aos desafios colocados pela pandemia COVID-19. O FMI prevê que, globalmente, o setor bancário continuará a registrar lucros em queda até 2025 devido ao aperto em curso nas condições financeiras.
Neste artigo, compararemos as margens de lucro de diferentes tipos de instituições do setor bancário. Além disso, destacaremos algumas das métricas que os investidores e analistas usam para avaliar os bancos como oportunidades de investimento em potencial.
Principais vantagens
- Em junho de 2020, a margem de lucro líquido médio para bancos comerciais ou de varejo era de 13,9%, uma queda acentuada em relação aos anos anteriores atribuída ao aperto nas condições do mercado financeiro e à pandemia de COVID-19.
- Nos Estados Unidos, as margens de lucro dos bancos regionais tendem a ser maiores do que as margens de lucro dos bancos de centros financeiros.
- Para analisar bancos corretamente, é importante comparar empresas que operam de forma semelhante, atendem ao mesmo mercado e são semelhantes em tamanho.
- Três métricas principais para os investidores usarem ao avaliar empresas no setor bancário como investimentos potenciais são a margem de juros líquida, os índices de eficiência e o índice de retorno sobre ativos (ROA).
Comparações das margens de lucro do banco
É um pouco difícil até mesmo falar sobre uma margem de lucro média para o bancos de centros financeiros, 25,7% em média em junho de 2020. Os bancos de centros monetários operam com margens de lucro mais baixas, com uma margem líquida média de 12 meses de cerca de 20%.
Mas, uma vez que os bancos do centro financeiro negociam com grandes quantias de capital, um lucro líquido de 20% para um determinado banco do centro monetário pode representar uma quantia absoluta em dólares substancialmente maior do que a quantia representada por uma margem de lucro de 25,7% realizada por um banco regional.
Uma análise adequada apenas compararia bancos semelhantes nos principais negócios que conduzem, seus tamanhos e os mercados específicos que atendem. Não é válido comparar um banco de varejo regional a um grande banco de investimento, nem é válido comparar um banco de investimento na Índia a um banco de investimento nos Estados Unidos.
Métricas para avaliação de bancos
Os investidores e analistas podem usar métricas de avaliação de ações para avaliar os bancos. Três métricas comumente usadas são margem de juros líquida, índices de eficiência e retorno sobre ativos.
Margem Financeira Líquida
A margem de juros líquida é, para os bancos, uma medida semelhante à margem de lucro bruto da maioria das empresas, calculada subtraindo-se a despesa total de juros da receita total de juros do banco. A receita de juros dos bancos provém principalmente da emissão de empréstimos. As despesas com juros representam os juros que os bancos devem pagar nas várias contas de depósito mantidas pelos clientes do banco.
No primeiro trimestre de 2019, a margem de juros líquida média dos bancos comerciais dos EUA era de 2,74%. A margem de juros líquida pode variar dependendo do tipo e tamanho do banco. Por exemplo, entre 2011 e 2019, a margem de juros líquida para holdings bancárias com ativos superiores a US $ 500 bilhões apresentou tendência consistente abaixo da margem de juros líquida para holdings bancárias com ativos entre US $ 50 bilhões e US $ 500 bilhões.
Índices de Eficiência
Os índices de eficiência são outra métrica comumente usada para avaliar empresas bancárias. Os índices de eficiência medem quão bem uma empresa utiliza seus recursos para obter lucro. Esses índices também ajudam as empresas a medir seu desempenho em relação a metas predeterminadas e a seus concorrentes no mesmo setor.
O objetivo dos bancos é manter os índices de eficiência baixos porque eles representam despesas operacionais não decorrentes de juroscomo um percentual da receita total do banco. Os índices de eficiência do setor bancário costumam ficar entre 60% e 70%.
Taxa de retorno sobre ativos
Oíndice de retorno sobre ativos (ROA) é importante para as empresas do setor bancário porque determina a lucratividade da empresa em relação ao total de ativos. O índice ROA de um banco é calculado dividindo-se a receita líquida, após os impostos, por seus ativos totais. Como os bancos são altamente alavancados, mesmo um ROA aparentemente baixo de 1% ou 2% ainda pode representar grandes receitas e lucros. No primeiro trimestre de 2019, os bancos comerciais dos EUA tiveram um ROA de 1,19%.