Qual é a relação preço / lucro médio no setor de seguros?
As seguradoras podem ser uma adição atraente a uma carteira de investimentos, oferecendo um bom equilíbrio entre valorização do capital e dividendos. Semelhante a outras empresas de serviços financeiros, avaliar as seguradoras apresenta dificuldades para os analistas devido a pequenos gastos de capital e depreciação que têm pouco efeito sobre a lucratividade das seguradoras.
Além disso, as seguradoras não têm contas de capital de giro padrão, como estoques e contas a receber e a pagar, tornandoinúteis os múltiplos de avaliação relativos com base no capital. Por essas razões, os analistas se concentram em múltiplos de patrimônio líquido, um dos quais é o índice preço / lucro (P / L). Em janeiro de 2021, o índice P / L médio dos últimos 12 meses para companhias de seguros gerais com lucros positivos era de aproximadamente 12,99.
Como calcular a relação P / L
O índice P / L é calculado como o preço de mercado atual dividido pelo lucro por ação (EPS). Existem diferentes variações desta relação dependendo de qual EPS é usado no denominador. O índice P / L futuro é calculado com base no EPS esperado para os próximos 12 meses. O índice P / L dos últimos 12 meses (TTM) é baseado nos ganhos dos quatro trimestres mais recentes. O índice P / L para as seguradoras depende do crescimento esperado dos ganhos, risco, pagamento e lucratividade da seguradora.
O setor de seguros é dividido em várias categorias, incluindo seguros de bens e acidentes, fiança e título, acidentes, saúde e seguros de vida. Cada tipo de negócio comanda seu próprio índice P / L, uma vez que existem diferenças no perfil de risco e no crescimento esperado dos lucros.
A relação P / L média deve ser usada com cautela, pois grandes valores discrepantes podem influenciá-la muito pela média. Os analistas normalmente complementam a relação P / L média com a relação P / L mediana. A grande diferença que pode ocorrer entre a média e a mediana se deve ao fato de algumas empresas terem índices P / L muito grandes que distorcem a estatística média.