A relação dívida / patrimônio médio das companhias aéreas
No quarto trimestre de 2019, a média da relação dívida / patrimônio (D / E) das companhias aéreas de passageiros principais, públicas, nos Estados Unidos era 1,1562.
Esta média inclui os índices D / E de empresas de grande, média e pequena capitalização da seguinte forma, da mais alta para a mais baixa:
A American Airlines ( AAL ) não está incluída, pois atualmente está operando um índice de dívida / patrimônio líquido negativo.
A relação dívida / patrimônio líquido
O índice dívida / patrimônio líquido (D / E) é uma ferramenta financeira importante para avaliar a saúde de uma empresa. Muitas vezes, quando uma pessoa ouve a palavra “dívida”, uma conotação negativa está associada. No entanto, a dívida não é necessariamente um passivo ruim e é importante para administrar uma empresa quando administrada corretamente e assumida nos níveis adequados.
O índice D / E é um cálculo usado para avaliar quanta dívida está sendo usada para administrar uma empresa em comparação com o patrimônio líquido da empresa. Mostra quanta dívida você tem para cada dólar de capital que possui. É calculado, simplesmente, como o passivo total dividido pelo patrimônio líquido. Ambos os números podem ser encontrados no balanço patrimonial das demonstrações financeiras de uma empresa. Se uma empresa tem um índice D / E alto, isso normalmente indica que a empresa tem um alto nível de endividamento para cada dólar de patrimônio líquido. Portanto, os investidores preferem empresas com baixos índices D / E.
Um índice D / E alto pode indicar que uma empresa está sob estresse financeiro e não tem capacidade de pagar o peso da dívida. O índice AD / E muito baixo indica que uma empresa está contando com seu próprio patrimônio para administrar seus negócios e pode ser visto como um uso ineficiente de caixa. O índice D / E é importante para os analistas financeiros determinarem a saúde de uma empresa, bem como para a administração, ao decidir como devem conduzir as operações, e também para os financiadores, ao decidirem se devem emprestar dinheiro a uma empresa.
É crucial comparar os índices D / E das empresas no contexto do setor em que estão inseridos. Cada setor tem requisitos diferentes e, portanto, terá requisitos de dívida diferentes. Por exemplo, uma empresa que opera principalmente online é menos intensiva em capital do que uma empresa de construção. Uma construtora necessita de enormes quantidades de equipamentos para operar e a necessidade de endividar-se para financiar a compra desses equipamentos.
A relação dívida / patrimônio líquido no setor de aviação civil
O índice D / E médio das principais empresas do setor de aviação dos EUA é 1,1562, o que indica que, para cada $ 1 de patrimônio líquido, a empresa média do setor tem $ 115,62 de passivo total. O setor de aviação civil é um setor altamente intensivo em capital e costuma ser considerado um dos maiores índices D / L.
As companhias aéreas precisam comprar aviões, equipar esses aviões, pagar pelo combustível, hangares aéreos, simuladores de vôo, reparos em aviões, pilotos, comissários de bordo, carregadores de bagagem e uma infinidade de outros custos. Não é surpresa que seus níveis de endividamento sejam elevados.
O setor de aviação civil é um setor de serviços que usa a receita gerada para pagar suas dívidas. Isso coloca níveis tremendos de pressão sobre as companhias aéreas, pois elas estão constantemente sob pressão para gerar negócios e, portanto, receitas, para saldar continuamente suas dívidas. Além disso, o setor de aviação civil é sazonal. As pessoas tendem a viajar mais nos meses de verão, quando o clima está quente e as crianças estão nas férias. Essa sazonalidade pode dificultar o pagamento da dívida ao longo do ano, pois os fluxos de caixa de entrada flutuam.
The Bottom Line
O índice dívida / patrimônio líquido é uma fórmula simples que mostra quanta dívida uma empresa está usando para operar seus negócios em comparação com seu patrimônio. Níveis adequados de dívida podem ajudar uma empresa a funcionar bem e ter sucesso, enquanto dívidas em excesso podem ser um fardo financeiro. Ao comparar o índice D / L de uma empresa, é importante analisá-lo no contexto de seu setor. O setor de aviação civil tem uma das maiores proporções D / E devido à natureza intensiva de capital para administrar uma empresa aérea.