Quais são alguns exemplos de aquisições alavancadas executadas com sucesso?
Em finanças, uma compra refere-se à compra de ações com direito a voto de uma empresa na qual a parte adquirente ganha o controle da empresa-alvo. Uma compra pode ser financiada com uma combinação de dinheiro ou dívida. As aquisições desproporcionalmente financiadas com dívidas são comumente chamadas de aquisições alavancadas (LBOs). Como parte de suas estratégias de fusões e aquisições (M&A), as empresas costumam usar aquisições para obter acesso a novos mercados ou adquirir concorrentes. As empresas de private equity costumam usar LBOs para comprar e depois vender uma empresa com lucro. Os exemplos de maior sucesso de LBOs são Gibson Greeting Cards, Hilton Hotels e Safeway.
Cartões Gibson
Em 1982, a Wesray Capital adquiriu a Gibson Greeting Cards por um preço de compra de $ 80 milhões. O negócio foi financiado com US $ 1 milhão em dinheiro, enquanto o restante foi emprestado pela emissão de junk bonds. Um ano e meio depois, Wesray vendeu Gibson Greeting Cards por US $ 220 milhões, com os investidores ganhando cerca de 200 vezes o patrimônio inicial investido.
Hotéis Hilton
Em 2007, o Blackstone Group comprou o Hilton Hotels por US $ 26 bilhões em um LBO, financiado por meio de US $ 5,5 bilhões em dinheiro e US $ 20,5 bilhões em dívidas. Quando a crise financeira de 2009 começou, Hilton teve grandes problemas com o declínio dos fluxos de caixa e receitas. No entanto, depois disso, o Hilton conseguiu se refinanciar a taxas de juros mais baixas, as operações melhoraram e a Blackstone vendeu o Hilton com um lucro de quase US $ 10 bilhões.
maneira segura
Em 1986, Kohlberg Kravis Roberts concluiu um LBO amigável da Safeway por um preço total de $ 5,5 bilhões. O conselho de diretores da Safeway consentiu com a compra para evitar aquisições hostis de Herbert e Robert Haft, da Dart Drug. O negócio foi financiado principalmente com dívidas, e a Safeway teve que se desfazer de alguns de seus ativos e fechar lojas não lucrativas. Em 1990, a Safeway tornou-se pública novamente com melhorias em suas receitas e métricas de lucratividade. A KKR ganhou quase US $ 7,2 bilhões em um investimento inicial de US $ 129 milhões. (Para leituras relacionadas, consulte ” 10 Aquisições Alavancadas Mais Famosas “)