Prós e contras do uso da análise DuPont

A análise da DuPont é uma ferramenta potencialmente útil para análise que os investidores podem usar para fazer escolhas mais informadas sobre suas participações acionárias. A principal vantagem da análise da DuPont é a imagem mais completa da saúde financeira geral e do desempenho de uma empresa que ela fornece, em comparação com ferramentas de avaliação de patrimônio mais limitadas. A principal desvantagem do modelo DuPont é que ele depende muito dos dados contábeis das demonstrações financeiras de uma empresa, alguns dos quais podem ser manipulados pelas empresas, portanto, podem não ser precisos.

A análise da DuPont é uma abordagem de avaliação de patrimônio que usa índices financeiros e de alavancagem que expandem o índice de rentabilidade do retorno sobre o patrimônio (ROE) em uma medida mais detalhada e abrangente.

Forças

Além de indicar o retorno sobre o investimento (ROI) para os acionistas, a análise da DuPont também considera três importantes elementos de desempenho: lucratividade medida pela margem de lucro, eficiência operacional medida pela utilização de ativos (especificamente giro de ativos) e alavancagem financeira medida pelos ativos / patrimônio multiplicador. Se o ROE for maior devido à eficiência operacional aprimorada ou utilização de ativos, isso é comumente interpretado de forma favorável pelos analistas. No entanto, se o ROE para os investidores melhorar apenas devido ao uso de maior alavancagem financeira por uma empresa, o aumento dos retornos do patrimônio líquido não é realmente resultado do aumento dos lucros e a empresa pode estar se extrapolando financeiramente, tornando-se um investimento mais arriscado.

O modelo de análise da DuPont fornece uma avaliação mais precisa da importância das mudanças no ROE de uma empresa, concentrando-se nos vários meios de que uma empresa dispõe para aumentar os números do ROE. Os meios incluem a margem de lucro, a utilização de ativos e a alavancagem financeira (também conhecida como alavancagem financeira). Uma empresa pode melhorar qualquer um ou todos esses elementos para aumentar o valor e o retorno aos acionistas por meio de sua gestão de custos, opções de financiamento e uso de ativos. A análise da DuPont ajuda os investidores a identificar a origem do aumento ou diminuição dos retornos das ações.

Inconvenientes

Embora o modelo de análise da DuPont possa ser uma ferramenta muito útil para os investidores, tem seus pontos fracos. A natureza expansiva da análise DuPont significa que ela requer várias entradas. Como em qualquer cálculo, os resultados são tão bons quanto a precisão das entradas. A análise da DuPont utiliza dados da demonstração de resultados e do balanço patrimonial de uma empresa, alguns dos quais podem não ser totalmente precisos. Mesmo que os dados usados ​​para os cálculos sejam confiáveis, ainda existem problemas potenciais adicionais, como a dificuldade de determinar os valores relativos dos índices como bons ou ruins em comparação com as normas da indústria. Os índices financeiros são sempre melhor avaliados em uma base de comparação, mostrando o desempenho de uma empresa em comparação com seus pares de negócios mais próximos ou o desempenho da empresa em comparação com seu próprio desempenho histórico.

Fatores sazonais, dependendo do setor, também podem ser uma consideração importante, uma vez que esses fatores podem distorcer as proporções. Algumas empresas sempre mantêm um nível mais alto de estoque em certas épocas do ano, por exemplo. Diferentes práticas contábeis entre empresas também podem dificultar comparações precisas.