Por que os investidores usam o S&P 500 como referência?

O Índice Standard & Poor’s 500 é o benchmark mais comumente usado para determinar o estado da economia como um todo. Muitos investidores também usam o S&P 500 como referência para suas carteiras individuais.

O Dow Jones Industrial Average costumava ser o principal indicador da saúde econômica dos Estados Unidos, mas esse índice contém apenas 30 empresas e é limitado nos setores que representa. O S&P 500 tornou-se o principal índice de ações devido ao seu escopo mais amplo. Muitos fundos de hedge comparam seu desempenho anual com o S&P 500 – buscando realizar o alfa acima dos retornos do índice.

Vantagens de usar o S&P 500 como referência

A vantagem central de usar o S&P 500 como referência é a ampla amplitude de mercado das empresas de grande capitalização incluídas no índice. O índice pode fornecer uma visão ampla da saúde econômica dos Estados Unidos.

Além de seu amplo escopo, outra vantagem do S&P 500 é que os componentes do índice são atualizados trimestralmente. Um comitê determina quais empresas incluir no índice. Os fatores considerados incluem uma capitalização de mercado superior a US $ 6,1 bilhões, um float público de pelo menos 50%, sede nos Estados Unidos, liquidez adequada e viabilidade financeira.

As empresas devem ter negociado por seis a 12 meses após suas ofertas públicas iniciais (IPOs) antes de serem consideradas para inclusão no índice. Ao atualizar os componentes do índice, o índice pode refletir com precisão o estado do mercado de grande capitalização.

Desvantagens de usar o S&P 500 como referência

Existem também algumas desvantagens em usar o S&P 500 como referência para o desempenho de portfólio individual. A maioria dos investidores é amplamente diversificada em ativos diferentes de ações, como títulos, metais preciosos e dinheiro – os valores dos quais não estão refletidos no S&P 500.

Além disso, o índice contém apenas empresas com maior capitalização de mercado dos Estados Unidos. Em contraste, os investidores podem possuir empresas de pequena capitalização ou estrangeiras em suas carteiras. Usar o S&P 500 como referência pode ser uma medida imprecisa do retorno do portfólio para investidores individuais.

Outra desvantagem de usar o S&P 500 para fins de referência é que o índice é desproporcionalmente ponderado para empresas maiores. As 50 maiores empresas por capitalização de mercado respondem por mais da metade do valor do índice. Com isso, essas 50 empresas têm um impacto maior no cálculo do índice. Movimentos bruscos de preços nas empresas maiores têm uma influência indevida no índice geral.

O S&P 500 usa uma capitalização de mercado ponderada para sua construção. O índice usa o número de ações multiplicado pelo preço atual da ação de mercado para determinar a capitalização de mercado de cada empresa. Todas as capitalizações de mercado são somadas e divididas por um número conhecido como divisor de índice. O resultado desse cálculo é o valor do índice.