23 Junho 2021 10:36
O lucro bruto e o EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) mostram, cada um, o lucro de uma empresa. No entanto, as duas métricas calculam o lucro de maneiras diferentes. Os investidores e analistas podem querer analisar ambas as métricas de lucro para obter um melhor entendimento da receita de uma empresa e de como ela opera.
Principais vantagens
- Tanto o lucro bruto quanto o EBITDA são métricas financeiras que medem a lucratividade de uma empresa removendo diferentes itens ou custos.
- O lucro bruto aparece na demonstração de resultados de uma empresa e é o lucro que uma empresa obtém depois de subtrair os custos associados à fabricação de seus produtos ou ao fornecimento de seus serviços.
- O EBITDA é uma medida da lucratividade de uma empresa que mostra os lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização.
- Os investidores e analistas podem usar o lucro bruto para determinar o quão bem uma empresa gera lucro com sua mão de obra direta e materiais diretos, enquanto eles podem usar o EBITDA para analisar e comparar a lucratividade entre empresas e setores.
O que é lucro bruto?
O lucro bruto é a receita auferida por uma empresa após a dedução dos custos diretos de produção de seus produtos ou prestação de serviços. Ele mede o quão bem uma empresa gera lucro com sua mão de obra direta e materiais diretos.
O lucro bruto não inclui custos de não produção, como custos para o escritório corporativo. Apenas a receita e os custos da unidade de produção da empresa são incluídos no lucro bruto.
A Fórmula para Lucro Bruto
A receita é o valor total da receita obtida com as vendas em um período. A receita também pode ser chamada de vendas líquidas porque os descontos e deduções de mercadorias devolvidas podem ter sido deduzidos dela. A receita é considerada o número do lucro principal de uma empresa, pois está localizada no topo da demonstração do resultado.
Custo das mercadorias vendidas (CPV) são os custos diretos associados à produção de mercadorias. Alguns dos custos incluídos no lucro bruto são:
- Materiais diretos
- Mão de obra direta
- Custos de equipamentos envolvidos na produção
- Utilitários para a unidade de produção
Exemplo de cálculo do lucro bruto
Abaixo está uma parte da demonstração do resultado da JC Penney Company, Inc. (JCP) em 5 de maio de 2018.
- A receita total foi de US $ 2,67 bilhões (destacada em verde).
- O CPV foi de US $ 1,71 bilhão (destacado em vermelho).
- O lucro bruto foi de US $ 960 milhões no período.
Como podemos ver no exemplo, o lucro bruto não inclui despesas operacionais, como despesas gerais. Também não inclui juros, impostos, depreciação e amortização. Por isso, o lucro bruto é eficaz se um investidor deseja analisar o desempenho financeiro da receita de produção e a capacidade da administração de gerenciar os custos envolvidos na produção. No entanto, se o objetivo é analisar o desempenho operacional ao mesmo tempo em que inclui as despesas operacionais, o EBITDA é uma métrica financeira melhor .
O que é o EBITDA?
O EBITDA é um indicador do desempenho financeiro de uma empresa e é usado como proxy do potencial de lucro de um negócio. O EBITDA elimina o custo do capital de dívida e seus efeitos tributários, adicionando juros e impostos aos lucros.
O EBITDA também remove a depreciação e amortização, uma despesa não caixa, dos lucros. Também ajuda a mostrar o desempenho operacional de uma empresa antes de levar em consideração a estrutura de capital, como o financiamento de dívidas.
O EBITDA pode ser usado para analisar e comparar a lucratividade entre empresas e setores, pois elimina os efeitos das decisões financeiras e contábeis.
A fórmula para o EBITDA
EBITDA=Óeu+Depreciation+UmmortizationwHeRe:Óeu=Operumting euncome\ begin {alinhados} & \ text {EBITDA} = \ text {OI} + \ text {Depreciação} + \ text {Amortização} \\ & \ textbf {onde:} \\ & \ text {OI} = \ text { Receita operacional} \ end {alinhados}EBITDA=OI+Depreciação+AmortizaçãoOnde:OI=Renda Operacional
A receita operacional é o lucro de uma empresa depois de subtrair as despesas operacionais ou os custos de funcionamento dos negócios diários. O lucro operacional ajuda os investidores a separar os lucros para o desempenho operacional da empresa, excluindo juros e impostos.
Exemplo de cálculo do EBITDA
Vamos usar a mesma demonstração de resultados do exemplo de lucro bruto para JC Penney acima:
- A receita operacional foi de US $ 3 milhões.
- A depreciação foi de $ 141 milhões, mas os $ 3 milhões em receita operacional incluem a subtração dos $ 141 milhões em depreciação. Como resultado, a depreciação e a amortização precisam ser adicionadas de volta ao número da receita operacional durante o cálculo do EBITDA.
- O EBITDA foi de $ 144 milhões no período ($ 141 milhões + $ 3 milhões).
Podemos ver que as despesas com juros e impostos não estão incluídos no lucro operacional, mas sim no lucro líquido ou no resultado financeiro.
Considerações Especiais
Os exemplos acima mostram que o valor do EBITDA de $ 144 milhões era bastante diferente do valor do lucro bruto de $ 960 milhões durante o mesmo período.
Uma métrica não é melhor que a outra. Em vez disso, ambos mostram o lucro da empresa de maneiras diferentes, eliminando itens diferentes. As despesas operacionais são removidas com o lucro bruto. Itens não monetários, como depreciação, bem como impostos e estrutura de capital ou financiamento, são eliminados com o EBITDA.
O EBITDA ajuda a descartar decisões de gestão ou possível manipulação ao remover financiamento de dívidas, por exemplo, enquanto o lucro bruto pode ajudar a analisar a eficiência de produção de um varejista que pode ter muito custo dos produtos vendidos, como no caso da JC Penney.
Como a depreciação não é capturada no EBITDA, ela apresenta algumas desvantagens ao se analisar uma empresa com um montante significativo de ativos fixos. Por exemplo, uma empresa de petróleo pode ter grandes investimentos em propriedades, instalações e equipamentos. Como resultado, a despesa de depreciação seria muito grande e, com as despesas de depreciação removidas, os ganhos da empresa seriam inflados.