Análise da taxa de crescimento considerando as perspectivas futuras de uma empresa
Algumas das métricas de taxa de crescimento mais comuns que os investidores e analistas consideram na avaliação das perspectivas futuras de uma empresa e adequação como um investimento são receitas e ganhos, a relação preço / lucro (P / L), o preço / lucro índice de crescimento (PEG) e retorno sobre o patrimônio líquido (ROE).
Do ponto de vista do investidor, o objetivo de usar esses índices de crescimento é não apenas ver o desempenho de uma empresa, mas também apontar empresas que estão subvalorizadas. Essas empresas representam oportunidades de investimento em potencial que justificam consideração adicional do investidor. Neste artigo, revisaremos cada uma dessas métricas de taxa de crescimento, destacando por que os investidores devem considerá-las ferramentas importantes para a análise de investimentos.
Principais vantagens
- Os investidores que procuram identificar oportunidades de investimento em potencial analisarão vários índices de crescimento, como receitas e ganhos, o índice preço / lucro (P / E), o índice preço / lucro / crescimento (PEG) e retorno sobre patrimônio líquido (ROE).
- Para muitos investidores, o ponto de partida na realização de uma análise de investimento é revisar a receita e os lucros da empresa.
- Uma empresa com alto lucro por ação (EPS) é considerada mais lucrativa, levando os investidores a pagarem mais pela empresa.
- Uma alta relação preço / lucro (P / L) indica que o mercado está antecipando o crescimento contínuo dos lucros de uma empresa.
- Aumentos consistentes no índice de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) indicam que uma empresa está continuamente aumentando seu valor e traduzindo com sucesso esse aumento de valor em lucros para os investidores.
Receitas e ganhos
Os números iniciais a serem considerados pelos investidores incluem receitas e ganhos. É difícil para uma empresa sustentar o crescimento em qualquer frente se não estiver, pelo menos, vendo crescimento na receita – um aumento consistente na quantidade de dinheiro que suas atividades comerciais estão gerando em vendas. Além do valor da receita básica, a próxima área a buscar crescimento é nos ganhos, o valor da receita que a empresa retém depois de pagar todas as suas despesas.
Os ganhos de uma empresa são determinados por vários fatores, como custos operacionais, financiamento, ativos e passivos. O lucro por ação (EPS) é uma das métricas básicas de lucratividade em que os analistas procuram aumentos consistentes. Em geral, uma empresa com alto EPS é considerada mais lucrativa e os investidores pagarão mais por uma empresa com lucros maiores.
Ao comparar duas empresas, no entanto, saber o EPS de cada empresa pode não ser suficiente para decidir qual empresa é o melhor investimento. É por isso que os investidores costumam usar EPS como ponto de partida em suas análises. Eles o usarão para calcular índices que ajudam a comparar empresas umas com as outras e com outras empresas do mesmo setor. Por exemplo, o EPS é um componente chave na relação preço / lucro (relação P / L).
Índices Preço / Lucro
O índice preço / lucro ( índice P / L) é uma das métricas de avaliação de patrimônio mais amplamente utilizadas. Ele apresenta uma medida do desempenho de uma empresa e fornece uma indicação da estimativa do mercado das perspectivas de crescimento futuro da empresa. Um índice de P / L mais alto indica que a ação do preço no mercado está antecipando o crescimento contínuo dos lucros de uma empresa.
Uma análise mais refinada do P / L do estoque é fornecida pelo índice preço / lucro para crescimento (índice PEG). O índice PEG oferece uma imagem mais completa dos lucros e do crescimento, dividindo o índice P / L de uma empresa por sua taxa de crescimento dos últimos 12 meses. Como a relação P / E, a relação PEG pode ser calculada tanto em uma base posterior quanto futura, usando números de crescimento histórico ou números de crescimento projetado. Enquanto alguns investidores questionam a utilidade dos índices P / L em pesquisas de investimento, muitos investidores consideram os índices um componente testado e comprovado de uma análise fundamental meticulosa.
O mentor de Warren Buffett, Benjamin Graham, popularizou o uso de relações P / L para avaliar a atratividade de um investimento potencial.
Retorno sobre o patrimônio líquido (ROE)
O índice de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) é considerado uma das melhores métricas para avaliar a capacidade de uma empresa de gerar lucros com eficiência a partir de seus recursos financeiros existentes. O ROE analisa os lucros em comparação com o alavancagem e o sucesso da empresa em retornar valor aos acionistas. Aumentos consistentes no índice de ROE indicam que uma empresa está continuamente aumentando seu valor e traduzindo com sucesso esse aumento de valor em lucros para os investidores.
Use medidas diferentes e compare com os concorrentes
Para avaliar os potenciais investimentos de capital, analistas e investidores revisam as demonstrações financeiras das empresas e observam as métricas de avaliação de capital destinadas a indicar a lucratividade e a taxa de crescimento da empresa. É importante analisar uma empresa de mais de uma perspectiva, portanto, é útil considerar várias medidas de avaliação diferentes. Qualquer análise de uma empresa deve incluir também uma análise comparativa da empresa com seus concorrentes mais próximos e com o mercado como um todo.