Quais são as melhores métricas para avaliar uma empresa de telecomunicações?
Para avaliar com eficácia uma empresa de telecomunicações, é importante observar as métricas que afetam especificamente o linha de fundo.
Felizmente para os investidores, as empresas de telecomunicações relatam várias métricas de desempenho que são específicas para seu setor. Neste artigo, listaremos algumas métricas fundamentais comuns à maioria das empresas, das quais os investidores devem estar cientes ao avaliar uma empresa para investimento potencial. A seguir, revisaremos as métricas exclusivas do setor de telecomunicações que fornecem aos investidores uma visão sobre a saúde financeira de uma empresa.
Principais vantagens
- Para avaliar uma empresa do setor de telecomunicações, é importante que os investidores analisem as principais métricas exclusivas do setor.
- Três métricas principais usadas para analisar uma empresa de telecomunicações são receita média por usuário (ARPU), taxa de rotatividade e crescimento de assinantes.
- A receita média por usuário (ARPU) mede a receita média que uma empresa gera por usuário em um determinado período.
- A taxa de desligamento é uma métrica que mede o número de assinantes que cancelam suas assinaturas.
- O crescimento de assinantes mede quantos novos clientes uma empresa agrega em um determinado período.
Analise fundamental
Um investidor que usa a análise fundamental para avaliar uma empresa se esforça para chegar a um valor de mercado justo ou preço para onde eles acham que uma ação deveria ser negociada. Eles examinarão métricas quantitativas – geralmente obtidas nas demonstrações financeiras trimestrais e anuais de uma empresa – para determinar o valor intrínseco da empresa.
Ao analisar as demonstrações financeiras de uma empresa, os investidores revisarão uma variedade de métricas, incluindo ativos, passivos, patrimônio líquido, dívida e fluxo de caixa livre. Quando considerado isoladamente, qualquer um desses indicadores fundamentais geralmente não será suficiente para confirmar a viabilidade de uma empresa como um investimento potencial. No entanto, quando combinadas, essas métricas podem pintar uma imagem clara para um investidor do bem-estar financeiro e potencial de lucratividade de uma empresa.
No setor de telecomunicações, destacam-se três métricas adicionais que podem auxiliar os investidores em seu processo de avaliação: receita média por usuário (ARPU), churn rate e crescimento de assinantes.
Em março de 2020, as três principais empresas de telecomunicações do mundo em capitalização de mercado eram AT&T Inc. (T), Verizon Communications (VZ) e China Mobile Ltd. (CHL).
Receita média por usuário (ARPU)
Essa receita média por usuário (ARPU) é calculada dividindo-se a receita total de um período pelo número médio de usuários. Esta é uma métrica importante no setor de telecomunicações, pois ilustra o desempenho operacional da empresa. A capacidade de maximizar os lucros e minimizar os custos associados ao atendimento de cada usuário final é fundamental para essas empresas.
Como as empresas de telecomunicações são prestadoras de serviços em vez de fabricantes de um produto, os investidores desejam medir o lucro marginal e o custo em nível de unidade, revelando como a empresa utiliza seus recursos. Quanto maior a receita média, melhor. Geralmente, as empresas de telecomunicações que oferecem serviços de pacote desfrutam de um ARPU mais alto.
Taxa de rotatividade
A taxa de desligamento é uma métrica que mede o número de assinantes que saem e geralmente é relatada trimestral ou anualmente. Os provedores de Internet, provedores de TV a cabo e via satélite e provedores de serviço de telefone (tanto fixo quanto sem fio) rastreiam sua taxa de desligamento, que geralmente é relatada como uma porcentagem. Por exemplo, se dois em cada 20 assinantes de um serviço de telefonia celular cancelarem suas assinaturas em um ano, a empresa apresentará uma taxa anual de desligamento de 10%.
Obviamente, uma baixa taxa de rotatividade é ideal. As empresas com alto índice de churn estão sob maior pressão para gerar receita em outras áreas ou conquistar novos clientes.
Crescimento de assinantes
O crescimento futuro da receita de uma empresa de telecomunicações tem muito a ver com sua capacidade de aumentar sua base de clientes e adicionar novos assinantes. O crescimento de assinantes é, portanto, uma métrica extremamente importante. Uma taxa de crescimento constante de assinantes indica uma empresa de telecomunicações competitiva que está acompanhando as tendências de tecnologia, mantendo assim os clientes satisfeitos e atraindo novos clientes. Ao relatar o crescimento de assinantes, as empresas de telecomunicações geralmente relatam o que é chamado de “adições líquidas” e dividem essa categoria por linha de produto.
The Bottom Line
Embora as ações individuais no setor de telecomunicações possam ser voláteis e apresentar flutuações de preços, o setor como um todo tem apresentado estabilidade e crescimento de longo prazo. Tanto os consumidores quanto as empresas têm se tornado cada vez mais dependentes das telecomunicações para fornecer uma ampla gama de serviços de voz, vídeo, texto e dados. Esta tendência não parece estar à beira de desacelerar e as telecomunicações inovadoras devem continuar a ser lucrativas. Embora alguns investidores prefiram revisar as métricas da empresa e selecionar ações individuais para seu portfólio, uma alternativa é investir em um dos principais fundos negociados em bolsa de telecomunicações (ETF) para uma exposição mais ampla ao setor.