Eficiência de Formulário Fraca

O que é eficiência de forma fraca?

A eficiência de forma fraca afirma que os movimentos de preços passados, dados de volume e ganhos não afetam o preço de uma ação e não podem ser usados ​​para prever sua direção futura. A eficiência da forma fraca é um dos três diferentes graus de hipótese de mercado eficiente (EMH).

Noções básicas de eficiência de formulário fraco

A eficiência da forma fraca, também conhecida como teoria do passeio aleatório, afirma que os preços futuros dos títulos são aleatórios e não são influenciados por eventos passados. Os defensores da eficiência da forma fraca acreditam que todas as informações atuais se refletem nos preços das ações e que as informações anteriores não têm relação com os preços atuais de mercado.

O conceito de eficiência de forma fraca foi criado pelo professor de economia da Universidade de Princeton, Burton G. Malkiel, em seu livro de 1973, “A Random Walk Down Wall Street”. O livro, além de tocar na teoria do passeio aleatório, descreve a hipótese de mercado eficiente e os outros dois graus de hipótese de mercado eficiente:  eficiência de forma semiforte e eficiência de forma forte. Ao contrário da eficiência da forma fraca, as outras formas acreditam que as informações passadas, presentes e futuras afetam os movimentos dos preços das ações em vários graus.

Usos para Eficiência de Formulário Fraca

O princípio fundamental da eficiência da forma fraca é que a aleatoriedade dos preços das ações torna impossível encontrar padrões de preços e tirar vantagem dos movimentos de preços. Especificamente, as flutuações diárias dos preços das ações são totalmente independentes umas das outras; ele assume que o impulso do preço não existe. Além disso, o crescimento dos lucros anteriores não prevê o crescimento dos lucros atuais ou futuros.

A eficiência de forma fraca não considera a análise técnica precisa e afirma que mesmo a análise fundamental, às vezes, pode ser falha. Portanto, é extremamente difícil, de acordo com a fraca eficiência da forma, superar o mercado, especialmente no curto prazo. Por exemplo, se uma pessoa concorda com esse tipo de eficiência, ela acredita que não adianta ter um consultor financeiro ou um gerente de portfólio ativo. Em vez disso, os investidores que defendem a eficiência da forma fraca presumem que podem escolher aleatoriamente um investimento ou uma carteira que proporcionará retornos semelhantes.

Exemplo do mundo real de eficiência de forma fraca

Suponha que David, um operador de swing, veja a Alphabet Inc. ( GOOGL ) cair continuamente nas segundas-feiras e aumentar seu valor nas sextas-feiras. Ele pode presumir que pode lucrar se comprar as ações no início da semana e as vender no final da semana. Se, no entanto, o preço da Alphabet cair na segunda-feira, mas não aumentar na sexta-feira, o mercado é considerado fraco e eficiente.

Da mesma forma, vamos supor que a Apple Inc. ( compra e manutenção, percebe esse padrão e compra as ações uma semana antes de relatar os lucros do terceiro trimestre deste ano, antecipando o aumento do preço das ações da Apple após o lançamento. Infelizmente para Jenny, os ganhos da empresa ficam aquém das expectativas dos analistas. A teoria afirma que o mercado é fracamente eficiente porque não permite que Jenny obtenha um retorno excedente selecionando a ação com base nos dados históricos de lucros.