Pagamento em cascata
O que é um pagamento em cascata?
As estruturas de pagamento em cascata exigem que os credores de camadas mais altas recebam os pagamentos de juros e principal, enquanto os credores de camadas mais baixas recebem os pagamentos do principal depois que os credores de camadas mais altas são pagos integralmente. Os devedores normalmente estruturam esses esquemas em tais tranches para priorizar os empréstimos com o principal mais alto primeiro, porque eles também são provavelmente os mais caros.
Principais vantagens
- As estruturas de pagamento em cascata permitem que os credores de níveis mais altos recebam o principal e os juros antes dos credores de níveis mais baixos.
- Os credores das camadas mais baixas recebem pagamentos somente de juros até que os credores das camadas mais altas sejam pagos integralmente.
- Os pagamentos em cascata podem ser estruturados para pagar um empréstimo de cada vez ou pagar todos os empréstimos de forma sistemática.
Como funciona um pagamento em cascata
Imagine uma cachoeira caindo em baldes alinhados verticalmente. A água representa dinheiro e os baldes representam os credores. A água enche o primeiro balde primeiro. O segundo balde encherá somente depois que o primeiro estiver cheio. Conforme a água flui, mais baldes são enchidos na ordem em que aparecem.
Normalmente, os tamanhos dos baldes (tamanho da dívida) diminuem à medida que a água desce. Isso provavelmente ocorre porque o pagamento de grandes dívidas reduz o risco de insolvência e libera dinheiro para operações, despesas de capital e investimentos.
Por exemplo, esse tipo de plano funciona melhor para uma empresa que paga mais de um empréstimo. Suponha que esta empresa tenha três empréstimos operacionais, cada um com diferentes taxas de juros. A empresa paga o principal e os juros do empréstimo mais caro e apenas os juros dos dois restantes. Assim que o empréstimo mais caro for liquidado, a empresa pode fazer todos os pagamentos de juros e principal no próximo empréstimo, mais caro. O processo continua até que todos os empréstimos sejam pagos.
Exemplo de pagamentos em cascata
Para demonstrar como funciona um esquema de pagamento em cascata, suponha que uma empresa tenha tomado empréstimos de três credores, credor A, credor B e credor C. O esquema é estruturado de forma que o credor A seja o credor de nível mais alto, enquanto o credor C é o mais baixo. credor escalonado. O acordo pelo que a empresa deve a cada um dos credores é o seguinte:
- O credor A deve um total de $ 5 milhões em juros e $ 10 milhões em principal.
- O credor B deve um total de $ 3 milhões em juros e $ 8 milhões em principal.
- O credor C deve um total de $ 1 milhão em juros e $ 5 milhões em principal.
Suponha que no primeiro ano a empresa ganhe $ 17 milhões. Em seguida, ele paga todos os $ 15 milhões devidos ao credor A, ficando com $ 2 milhões para saldar outras dívidas. Como a estrutura de prioridade ainda está em vigor, esses $ 2 milhões devem ser aplicados ao credor B. Suponha que a empresa pague $ 1 milhão ao credor B pelos juros e $ 1 milhão ao credor B pelo principal. O resultado após o ano um é o seguinte:
- O credor A está totalmente pago.
- O credor B deve um total de $ 2 milhões em juros e $ 7 milhões em principal.
- O credor C deve um total de $ 1 milhão em juros e $ 5 milhões em principal.