Venture Capital Trust (VCT)

O que é um Venture Capital Trust (VCT)?

Um fundo de capital de risco (VCT) é um fundo fechado de capital aberto localizado no Reino Unido. concebido como uma forma de os investidores individuais obterem acesso a investimentos de capital de risco através dos mercados de capitais. Os fundos de capital de risco operam buscando investimentos potenciais de capital de risco em pequenas empresas não listadas para gerar retornos ajustados ao risco acima da média para seus investidores. Vários fundos de capital de risco estão listados na Bolsa de Valores de Londres (LSE), que investe em empresas que podem nem estar listadas na própria bolsa.

Noções básicas sobre fundos de capital de risco (VCT)

Os fundos de capital de risco são um veículo popular para investidores que buscam investir em um portfólio diversificado de investimentos de capital de risco. Essas carteiras dão aos investidores acesso a investimentos do mercado privado e também dão a eles uma participação minoritária na startup. Os gestores de fundos estão focados em investir capital de risco para obter rendimentos e ganhos de capital, que são devolvidos aos acionistas em formas como rendimentos de dividendos.

Os fundos de capital de risco são encontrados principalmente no Reino Unido, onde foram introduzidos pela primeira vez em 1995 para apoiar o crescimento das pequenas empresas no Reino Unido. Eles são comparáveis ​​às empresas de desenvolvimento de negócios nos Estados Unidos, pois não há bolsa de valores direta equivalente aos VCTs nos Estados Unidos. As ações de fundos de capital de risco do Reino Unido são estruturadas exclusivamente para oferecer eficiência fiscal. As ações podem ser compradas diretamente do gestor do fundo em uma nova oferta ou ativamente negociadas no mercado secundário com várias cotações na Bolsa de Valores de Londres. Essas ações oferecem potencial para altos retornos por meio de investimentos em empresas privadas de alto crescimento. Eles também oferecem vantagens fiscais, muitas vezes livrando os investidores de muitas das implicações fiscais em torno de dividendos e ganhos de capital, ou oferecendo taxas de tributação mais baixas.

Os fundos de capital de risco são limitados por alguns regulamentos que regem a porcentagem de alocações de fundos. Os regulamentos exigem que 70% dos investimentos sejam alocados para investimentos qualificados no prazo de três anos. Além disso, 30% dos fundos podem ser alocados em títulos do governo, gilts ou ações de primeira linha. Os fundos também estão limitados a 15% em uma única participação e não podem investir mais de £ 1 milhão por empresa por ano fiscal.

Tipos de fundos de capital de risco

No mundo dos VCTs, existem muitos tipos diferentes de VCTs que investem em diferentes tipos de empresas em todos os setores e por períodos fixos de tempo. VCTs que são configurados para investir indefinidamente são referidos como VCTs perenes, enquanto certos fundos de capital de risco de curto prazo chamados VCTs de vida limitada são projetados apenas para gerar renda por alguns anos.

Além disso, os VCTs generalistas são fundos que tendem a se diversificar em vários setores e indústrias. No contrato, os ATVs especializados enfocam um setor de cada vez. Os investidores que têm um interesse particular ou experiência em tecnologia, por exemplo, podem optar por proteger suas apostas em um ATV especializado focado em tecnologia. O último tipo de VCT é chamado de fundo de capital de risco AIM. Destina-se a empresas que já são públicas ou estão em vias de se tornar públicas no Alternative Investment Market ( AIM ) da LSE.

Exemplo do mundo real de fundos de capital de risco

Hargreaves Lansdown é um dos corretores-negociantes mais ativos que apoiam a distribuição de fundos de capital de risco. A empresa anuncia e oferece novas ações de confiança dos principais gerentes do setor. O Octopus Titan VCT é um exemplo de oferta de fundo de capital de risco. A Octopus administra mais de £ 825 milhões no VCT. Ela investe em mais de 75 empresas em estágio inicial com características de alto crescimento. Em 2019, o VCT reportou um retorno total de 3,3%. Algumas empresas do portfólio atual incluem myTomorrows, Elvie e Secret Escapes, enquanto no passado o fundo apoiou “alguns dos empresários mais bem-sucedidos do Reino Unido, incluindo os fundadores do Zoopla Property Group e graze.com.”