Definição Vega
O que é Vega
Vega é a medida da sensibilidade do preço de uma opção a mudanças na volatilidade do ativo subjacente. Vega representa a quantidade de variação de preço de um contrato de opção em reação a uma variação de 1% na volatilidade implícita do ativo subjacente.
Principais vantagens
- Vega mede o valor de um preço de opção em relação às mudanças na volatilidade implícita de um ativo subjacente.
- As opções longas têm Vega positivo, enquanto as opções curtas têm Vega negativo.
Noções básicas de Vega
A volatilidade mede a quantidade e a velocidade com que o preço sobe e desce e pode ser baseada em mudanças recentes no preço, mudanças históricas de preço e movimentos esperados de preço em um instrumento de negociação. As opções com datas futuras têm Vega positivo, enquanto as opções que estão expirando imediatamente têm Vega negativo. A razão para esses valores é bastante óbvia. Os detentores de opções tendem a atribuir prêmios maiores para as opções que expiram no futuro do que para aquelas que expiram imediatamente.
Vega muda quando há grandes movimentos de preços (maior volatilidade) no ativo subjacente e cai quando a opção se aproxima do vencimento. Vega faz parte de um grupo de gregos usados na análise de opções. Eles também são usados por alguns traders para se proteger contra a volatilidade implícita. Se o vega de uma opção for maior do que o spread bid-ask, diz-se que a opção oferece um spread competitivo. O oposto também é verdade. Vega também nos permite saber quanto o preço da opção pode oscilar com base nas mudanças na volatilidade do ativo subjacente.
Volatilidade implícita
Vega mede a variação do preço teórico para cada movimento de ponto percentual na volatilidade implícita. A volatilidade implícita é calculada usando um modelo de precificação de opções que determina quais são os preços de mercado atuais que estimam a volatilidade futura de um ativo subjacente. Como a volatilidade implícita é uma projeção, ela pode se desviar da volatilidade futura real.
Assim como os movimentos de preços nem sempre são uniformes, vega também não o é. Vega muda com o tempo. Portanto, os comerciantes que o utilizam monitoram-no regularmente. Conforme mencionado, as opções que se aproximam do vencimento tendem a ter menos vegas em comparação com opções semelhantes que estão mais longe do vencimento
Exemplo de Vega
Se o vega de uma opção for maior do que o spread bid-ask, diz-se que a opção oferece um spread competitivo. O oposto também é verdade.
Vega também nos permite saber quanto o preço da opção pode oscilar com base nas mudanças na volatilidade do ativo subjacente.
Suponha que a ação hipotética ABC esteja sendo negociada a $ 50 por ação em janeiro e uma opção de compra de $ 52,50 de fevereiro tenha um preço de compra de $ 1,50 e um preço de venda de $ 1,55. Suponha que o vega da opção seja 0,25 e a volatilidade implícita seja 30%. As opções de compra oferecem um spread competitivo: o spread é menor que o vega. Isso não significa que a opção seja uma boa negociação ou que renderá dinheiro ao comprador da opção. Esta é apenas uma consideração, já que um spread muito alto pode tornar a entrada e saída de negociações mais difícil ou custosa.
Se a volatilidade implícita aumentar para 31%, o preço de compra da opção e o preço de venda devem aumentar para $ 1,75 e $ 1,80, respectivamente (1 x $ 0,25 adicionado ao spread de compra e venda). Se a volatilidade implícita diminuiu 5%, então o preço de compra e o preço de venda deveriam, teoricamente, cair para $ 0,25 em $ 0,30 (5 x $ 0,25 = $ 1,25, que é subtraído de $ 1,50 e $ 1,55). O aumento da volatilidade torna os preços das opções mais caros, enquanto a diminuição da volatilidade faz as opções caírem no preço.