Limite de preço variável

O que é um limite de preço variável?

Um limite de preço variável é um tipo de disjuntor usado para manter condições comerciais ordenadas. Está associado aos volatilidade.

Quando um determinado contrato futuro atinge seu preço limite, a bolsa pode permitir que sua negociação seja retomada dentro de um limite superior e inferior de preços expandido. Esses novos preços mínimos e máximos são conhecidos como seus limites de preços variáveis.

Como funcionam os limites de preços variáveis

Operadores de bolsa de futuros de commodities, como a Chicago Mercantile Exchange (CME), usam limites de preços para controlar a quantidade máxima de volatilidade permitida em um determinado dia de negociação. Se uma mercadoria particular sobe ou desce mais do que o valor máximo permitido, o operador da bolsa pode congelar a negociação daquela mercadoria ou então permitir que ela continue negociando dentro de seus limites de preço variável.

Freqüentemente, a bolsa primeiro congela a negociação e depois retoma a negociação no dia seguinte dentro dos limites de preço variável. Esta abordagem permite um período de ‘esfriamento’ e também permite que os negociadores desfaçam mais facilmente suas posições no dia seguinte. Se bem-sucedidas, essas medidas evitarão primeiro que qualquer potencial pânico ou mania especulativa se apodere do mercado e, em seguida, permitirá que os preços recuperem gradualmente seu valor justo.

Cada bolsa definirá seus próprios limites de preços iniciais e limites de preços variáveis. Esses limites estão sujeitos a alterações e, de fato, algumas commodities podem não ter limites de preços variáveis. Antes de negociar uma mercadoria em particular, os negociadores devem revisar cuidadosamente as especificações do contrato para se certificar de que entendem como a bolsa lidaria com os períodos de alta volatilidade. Dependendo das diretrizes da bolsa, certas estratégias de negociação que dependem de uma volatilidade rara, mas extrema, podem ser difíceis ou impossíveis de executar.

Exemplo do mundo real de um limite de preço variável

A Chicago Mercantile Exchange (CME) é a maior bolsa de futuros de commodities do mundo, facilitando a negociação em uma ampla gama de contratos futuros de produtos agrícolas, índices de ações, commodities de energia e outros ativos.

Para ilustrar o conceito de um limite de preço variável, considere o caso dos contratos de arroz em casca do CME. Em março de 2021, o preço de seus contratos de arroz em casca estava sujeito a um preço limite fixo de $ 0,85, o que significa que a negociação seria interrompida se o preço do arroz em casca aumentasse ou diminuísse nessa quantia ou mais em qualquer dia de negociação. Ao mesmo tempo, o limite de preço variável do arroz em casca foi definido em $ 1,30. Essa banda maior é projetada para dar aos negociantes um amplo movimento para entrar ou sair de suas posições no dia seguinte, de modo que o preço de mercado do arroz em casca pudesse recuperar seu equilíbrio com razoável rapidez.