23 Junho 2021 10:09

Anuidades variáveis: um bom investimento de aposentadoria?

Uma das maiores preocupações dos investidores mais velhos é a perspectiva de sobreviver aos seus ativos. Com muitas pessoas no mundo desenvolvido vivendo 20 ou mais anos após a aposentadoria, esses temores costumam ser justificados. É por isso que alguns indivíduos optam por adquirir anuidades variáveis para atingir um fluxo fixo de pagamentos e crescimento com impostos diferidos.

Tudo sobre anuidades

Anuidades têm sido uma estratégia popular para gerenciar esse chamado “risco de longevidade”. Uma anuidade fixa padrão é um contrato de seguro que permite a um indivíduo pagar prêmios – seja em uma única parcela ou em prestações mensais – e obter pagamentos de renda fixos para toda a vida.

No entanto, uma desvantagem para alguns consumidores foi a modesta taxa de crescimento das contribuições. Historicamente, a taxa interna de retorno tem se aproximado dos rendimentos dos títulos do Tesouro de longo prazo, geralmente na casa de um dígito. Em outras palavras, você tem sorte se o dinheiro que coloca acompanhar a inflação.

Portanto, nas últimas décadas, o setor de seguros tem sido mais criativo, apresentando um produto alternativo que oferece maior potencial de crescimento: anuidades variáveis. Com uma anuidade variável, você seleciona várias subcontas, que são essencialmente fundos mútuos que investem em ações, títulos ou outros instrumentos. O valor de sua conta – ou seja, o valor de seus pagamentos durante a fase de saque – depende do desempenho desses investimentos subjacentes. 

Aqueles que pagam por um período longo o suficiente antes de fazer retiradas – um período de tempo chamado de fase de acumulação – geralmente se saem melhor do que teriam com os retornos fixos que receberiam de outra forma. Isso é particularmente verdadeiro se eles selecionarem investimentos adequados à sua idade e objetivos financeiros. No entanto, se os mercados derem um mergulho, também existe a possibilidade de sua conta perder valor.

Anuidades variáveis: prós e contras

Anuidades variáveis ​​compartilham certas características com IRAs e planos 401 (k), incluindo crescimento com imposto diferido. Como resultado, você pode adiar o pagamento de impostos sobre os ganhos até começar a receber os pagamentos. Como esses outros planos de aposentadoria, normalmente você não pode fazer retiradas antes dos 59 anos e meio sem incorrer em uma penalidade de 10%.

As anuidades também podem fornecer benefícios que outros veículos de aposentadoria não têm, como um benefício por morte para entes queridos. Normalmente, a pessoa que você seleciona como seu beneficiário receberá o saldo de sua conta ou um pagamento mínimo garantido. 

Infelizmente, as anuidades também têm algumas características menos atraentes. Entre eles está o tratamento fiscal menos favorável, uma vez que você atingiu a fase de anuitização. Qualquer aumento em sua anuidade acima e além de suas contribuições é tratado como renda normal. Se você está em uma faixa de impostos mais elevada, esse aspecto sozinho pode reduzir uma grande parte de seus ganhos.

Para piorar ainda mais sua conta, estão as taxas notoriamente altas que as seguradoras cobram de seus clientes de anuidade. Você realmente sentirá o aperto se retirar o dinheiro da apólice nos primeiros anos e incorrer em uma taxa de resgate. O valor dessa taxa é geralmente baseado no valor que você sacar, com a porcentagem diminuindo gradualmente ao longo de um período de vários anos. Por exemplo, retirar fundos no ano um pode incorrer em uma cobrança de 8%, enquanto uma retirada no ano oito leva apenas um acerto de 1%.

Figura 1. Exemplo de taxas de resgate associadas a uma anuidade variável

Mesmo que você não retire dinheiro durante o período de resgate – de seis a 10 anos após a inscrição, dependendo da anuidade – você ainda enfrenta taxas anuais muito altas. Isso pode incluir:

  • Encargos de risco de mortalidade e despesas : compensam o risco de os clientes da seguradora viverem mais do que o esperado.
  • Despesas de fundos subjacentes : cobrem o custo de gestão de fundos dentro da anuidade.
  • Taxas administrativas : compensam a transportadora pela manutenção de registros e outras despesas associadas à manutenção do contrato.

De acordo com a Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), essas despesas anuais podem facilmente totalizar 2% ou mais do valor da anuidade.  E se você estiver procurando recursos adicionais com sua anuidade variável, como um benefício de renda mínima garantida ou um benefício de morte aumentado, provavelmente enfrentará taxas ainda mais altas.

Em contraste, muitas empresas de investimento oferecem fundos sem carga ou indexados com taxas inferiores a 0,50%. Mesmo fundos administrados ativamente parecem comparativamente mais baratos, com taxas de despesas médias de cerca de 1,25%. 

Quando as anuidades variáveis ​​podem fazer sentido

Por causa dos custos adicionais que as anuidades tendem a incorrer, os especialistas geralmente desaconselham colocar esses contratos dentro de um IRA ou 401 (k). Esses planos já oferecem crescimento com impostos diferidos; não adianta dobrar esse benefício.

Vale a pena dar uma olhada nas anuidades variáveis ​​se você estourou o limite de suas contribuições para outras contas com vantagens fiscais. Se for esse o caso – e você quer a paz de espírito que os pagamentos vitalícios proporcionam , esses contratos de seguro merecem alguma consideração. Sua melhor aposta é procurar um com custos relativamente baixos de uma empresa estabelecida com uma classificação financeira forte de agências como AM Best e Moody’s.

The Bottom Line

Superficialmente, as anuidades variáveis ​​parecem uma forma atraente de planejar a aposentadoria, com crescimento sem impostos, pagamentos vitalícios e até mesmo um benefício por morte para sua família. No entanto, como outras contas de aposentadoria, como IRAs e 401 (k) s, oferecem o mesmo crescimento com impostos diferidos com taxas mais baixas, a maioria das pessoas provavelmente desejará começar por aí.