Recuperação em forma de V
O que é recuperação em forma de V?
A recuperação em forma de V é um tipo de recessão econômica e recuperação que se assemelha a uma forma de “V” nos gráficos. Especificamente, uma recuperação em forma de V representa a forma de um gráfico de medidas econômicas que os economistas criam ao examinar recessões e recuperações. Uma recuperação em forma de V envolve um aumento acentuado de volta ao pico anterior após um declínio acentuado nessas métricas.
Principais vantagens
- Uma recuperação em forma de V é caracterizada por uma recuperação rápida e sustentada nas medidas de desempenho econômico após um declínio econômico acentuado.
- Por causa da velocidade do ajuste econômico e da recuperação do desempenho macroeconômico, uma recuperação em forma de V é o melhor cenário, dada a recessão.
- As recuperações que se seguiram às recessões de 1920-21 e 1953 nos Estados Unidos são exemplos de recuperações em forma de V.
Compreendendo a recuperação em forma de V
Recuperação em forma de V é uma das inúmeras formas um gráfico recessão e recuperação poderia tomar, incluindo em forma de L, em forma de W, em forma de U e em forma de J. Cada tipo de recuperação representa a forma geral do gráfico de métricas econômicas que avaliam a saúde da economia. Os economistas desenvolvem esses gráficos examinando as medidas relevantes da saúde econômica, como taxas de emprego, produto interno bruto (PIB) e índices de produção industrial.
Em uma recuperação em forma de V, depois que a economia sofre um declínio econômico acentuado, ela se recupera rápida e fortemente. Essas recuperações são geralmente estimuladas por uma mudança significativa na atividade econômica causada pelo rápido reajuste da demanda do consumidor e dos gastos com investimentos empresariais. Por causa do rápido ajuste da economia e da rápida recuperação nas principais métricas agregadas de desempenho macroeconômico, uma recuperação em forma de V pode ser considerada uma espécie de melhor cenário, uma vez que a economia atinge uma recessão.
Exemplos históricos de recuperação em forma de V
Dois períodos de recessão e recuperação nos EUA se destacam como exemplos de recuperações em forma de V.
A Depressão de 1920-21
Em 1920, os Estados Unidos entraram em uma recessão acentuada que, na época, temia-se que pudesse se tornar uma grande depressão. A economia dos Estados Unidos ainda estava se ajustando a partir de grandes mudanças nos gastos do governo, atividade industrial e política monetária inflacionária que havia sido direcionada ao esforço de guerra durante a Primeira Guerra Mundial, também sofrendo com o impacto da pandemia de gripe espanhola de 1918-1920. O PIB caiu 6,9%, o desemprego dobrou e a deflação extrema levou o nível de preços para baixo em 18% – a maior queda em um ano no nível de preços já registrada até hoje. O Dow Jones Industrial Average perdeu 47% de seu valor devido à falência de empresas em todo o país.
Pelos padrões modernos, a resposta política ao desastre em termos de política fiscal contracionista e praticamente garantido pela sabedoria atual para tornar a recessão ainda pior.
Na frente de política monetária, o aumentou essa taxa básica de juros e a manteve alta durante a recessão, depois baixou as taxas de juros mais tarde, à medida que a economia se recuperava em 1921 e depois – o que hoje seria chamado de política monetária contracionista e quase o inverso exato do que os formuladores de política modernos fariam.
O resultado desses aparentes erros de política foi uma recuperação acentuada em forma de V, à medida que empresas em falência eram rapidamente liquidadas e seus ativos realocados para novos usos, negócios e setores. Preços e salários caíram e se ajustaram para refletir a nova estrutura de produção e consumo no pós-guerra, na pós-pandemia e em crescente urbanização da sociedade. Os trabalhadores encontraram novos empregos em novos negócios e indústrias, e a economia se recuperou rapidamente e entrou em um período renovado de expansão.
A recessão de 1953
A recessão de 1953 nos Estados Unidos é outro exemplo claro de uma recuperação em forma de V. Essa recessão foi relativamente breve e branda, com queda de apenas 2,2% no PIB e taxa de desemprego de 6,1%. O crescimento começou a desacelerar no terceiro trimestre de 1953, mas no quarto trimestre de 1954 estava de volta a um ritmo bem acima da tendência. Portanto, o gráfico para essa recessão e recuperação representaria uma forma de V.
Como em 1920-21, um fator importante que contribuiu para a rápida recuperação foi a resposta política (pelos padrões modernos totalmente inadequada), ou melhor, a falta dela. Na política monetária, a resposta do Fed foi desanimadora, com uma queda de meio ponto percentual na taxa de desconto e uma queda de ¾ ponto na superávit orçamentário de alto emprego, um indicador da direção da política fiscal popular entre os economistas.
Mais uma vez, uma abordagem contida da política monetária e fiscal em face da recessão facilitou a recuperação em forma de V que se seguiu. Atrapalhando a recuperação está o fato de que o desemprego continuou a aumentar mesmo após o fim da recessão declarada, com pico em setembro de 1954, possivelmente devido à mudança de política do Fed para cortes nas taxas de juros em 1954, o que pode ter retardado a recuperação.