Definição de lance não solicitado
O que é uma oferta não solicitada?
Uma oferta não solicitada é uma oferta feita por um indivíduo, investidores ou uma empresa para comprar uma empresa que não está procurando ativamente um comprador. Lances não solicitados podem às vezes ser chamados de lances hostis se a empresa-alvo não quiser ser adquirida. Eles geralmente surgem quando um potencial adquirente vê valor na empresa-alvo.
Como funcionam os lances não solicitados
Uma oferta não solicitada ocorre quando um potencial adquirente se interessa por uma empresa-alvo e faz uma oferta para adquiri-la. Neste caso, a licitação resulta da iniciativa do adquirente e não a pedido da licitante.
Uma oferta não solicitada de compra de uma empresa que não pretende ser vendida pode ser seguida por outras ofertas não solicitadas conforme a notícia se espalha. Esses outros lances podem aumentar o preço de compra e iniciar uma guerra de lances ou uma luta de aquisição.
Embora licitações não solicitadas possam envolver empresas privadas, muitas licitações são feitas por empresas de capital aberto. Esses tipos de licitações eram populares na década de 1980, quando muitos licitantes reconheceram o potencial de lucro em empresas subvalorizadas ou mal administradas.
$ 202 bilhões
O valor que a Vodafone pagou pela Mannesmann da Alemanha em 2000, depois que sua oferta original não solicitada foi rejeitada. Esta é considerada uma das maiores aquisições do mundo.
Lance não solicitado x lance solicitado
Uma oferta não solicitada pode surpreender o alvo, enquanto uma oferta solicitada é o oposto. Com um lance solicitado, o alvo está procurando ativamente um comprador e deseja ser comprado. Esses tipos de licitações costumam ser chamados de aquisições amigáveis ou propostas aprovadas pela administração de ambas as empresas.
Por que as empresas fazem ofertas não solicitadas?
A licitação não solicitada normalmente ocorre quando uma empresa deseja comprar outra empresa para:
- Controle sua participação no mercado.
- Lucre com o crescimento esperado.
- Tenha acesso a tecnologia proprietária.
- Limite os concorrentes de tirar vantagem dessas situações.
- Compre a empresa-alvo e divida-a.
Como evitar ou lutar contra uma oferta não solicitada
Uma empresa vulnerável pode ter vários mecanismos para se defender caso se torne o alvo de uma oferta não solicitada ou, em última instância, de uma aquisição hostil. Primeiro, ele pode rejeitar a oferta imediatamente. Se isso não funcionar, existe a defesa da pílula de veneno do povo, onde a direção da empresa-alvo ameaça renunciar em caso de aquisição. Isso forçaria o adquirente a montar uma nova equipe administrativa se a aquisição fosse bem-sucedida, o que pode ser caro.
Outro mecanismo de defesa é a acionistas compram mais ações da empresa com desconto, aumentando assim o número de ações que o licitante terá de comprar para realizar a oferta não solicitada. Outra forma de evitar ser alvo é estabelecer um plano de compra de ações para funcionários, que permitiria aos funcionários comprar ações da empresa, dando-lhes a possibilidade de votar junto com a administração sobre decisões importantes que envolvem a empresa.
Principais vantagens
- Uma oferta não solicitada é feita para comprar uma empresa que não está procurando ativamente um comprador.
- Ofertas não solicitadas também são chamadas de aquisições hostis.
- As empresas fazem ofertas não solicitadas para controlar a participação no mercado, aumentar os lucros e / ou limitar a concorrência.
- Uma empresa pode rejeitar a oferta ou estabelecer um plano de propriedade de ações para funcionários para evitar ser alvo de uma oferta não solicitada.
Exemplo do mundo real de uma oferta não solicitada
Em 2018, a Lundin Mining, uma mineradora canadense, fez várias ofertas não solicitadas para comprar a companheira mineradora Nevsun Resources. A oferta final, feita em julho, era de um total de CAD $ 1,4 bilhão em um acordo proposto totalmente em dinheiro. O negócio foi abandonado quando outra mineradora, a chinesa Zijin Mining, fez uma oferta competitiva pela Nevsun no valor de CAD $ 1,86 bilhão.
Ambas as empresas perseguiram Nevsun por causa do tempo que levaria para seu projeto de cobre-ouro Timok na Sérvia entrar em operação. Lundin abandonou sua oferta por Nevsun depois de decidir não aumentar sua oferta, enquanto a oferta de Zijin foi bem-sucedida.