Risco ilimitado

O que é risco ilimitado?

O risco ilimitado refere-se a uma situação em que há potencial para perdas ilimitadas em uma negociação ou em um determinado investimento. Sempre que o preço de um ativo pode se mover indefinidamente contra a posição de um trader, significa que eles estão enfrentando um risco ilimitado. Uma operação curta é um exemplo de estratégia com risco ilimitado.

Embora as negociações de risco ilimitado teoricamente tenham risco ilimitado, o trader não precisa realmente assumir risco ilimitado. Eles podem tomar medidas para limitar as perdas reais, como cobertura ou definição de ordens de stop loss.

Compreendendo o risco ilimitado

O risco ilimitado é o oposto do risco limitado. Com risco ilimitado, existe o potencial de perder mais do que seu investimento inicial, o que é possível na venda a descoberto, na negociação de contratos futuros ou na emissão de opções a descoberto.

O próprio risco refere-se à probabilidade de um investimento ter um retorno real diferente do retorno que o investidor esperava. O risco varia desde a perda de parte do investimento até a perda potencial da totalidade do investimento original. Com risco ilimitado, é possível (mas não necessariamente provável) perder muitas vezes o valor do investimento original.

O risco varia de investimento para investimento, e uma forma de avaliar o risco pode ser calculada usando o desvio padrão dos retornos históricos ou retornos médios de um investimento específico, com um desvio padrão mais alto indicando um grau mais alto de risco.

Embora o processo possa ser intimidante, os investidores fazem investimentos de alto risco regularmente e por várias razões lógicas. A principal justificativa é que, em finanças, teoricamente, quanto maior o risco para o investidor, maior o potencial de retorno. O maior retorno potencial compensa o risco adicional assumido pelo investidor.

Risco de controle e risco ilimitado

O risco ilimitado pode fazer parecer que certas negociações ou certos investimentos não valem a pena. Por exemplo, uma vez que a venda a descoberto tem risco teoricamente ilimitado, alguns negociantes podem evitá-lo. Embora o risco seja teoricamente ilimitado, na verdade não é ilimitado, a menos que um trader (e seu corretor) permita que isso aconteça.

Um negociante pode entrar em uma operação a descoberto em uma ação a $ 5 e decidir que irá fechar a operação a descoberto se o preço subir para $ 5,50. Nesse caso, o risco real é de $ 0,50 por ação e não é ilimitado. O preço poderia lacuna acima do seu preço stop loss de US $ 5,50, diz a US $ 6 ou US $ 7. Isso certamente aumentaria a perda, mas a perda ainda é limitada a $ 1 ou $ 2, onde o stop loss seria acionado nesses casos.

O mesmo conceito se aplica a contratos futuros ou lançamento de opções a descoberto. Ao perder dinheiro, uma negociação pode ser fechada. O preço pelo qual um trader fecha a posição determina sua perda real.

É possível que a perda seja maior do que eles inicialmente investiram na negociação, ou até mais do que eles têm em sua conta de negociação. Quando isso ocorre, é chamado de chamada de margem e a corretora pedirá ao negociador que deposite fundos para que eles mantenham sua posição (se ainda aberta) ou levem o saldo de sua conta a zero. Se a conta de negociação cair abaixo de zero devido a uma perda de negociação, isso significa que o negociador tem uma dívida com o corretor.

Exemplos de risco ilimitado ao escrever opções nuas

Suponha que um trader esteja interessado em fazer chamadas a descoberto na Apple Inc. ( prêmio da opção, que é o seu lucro máximo. Se o preço da AAPL estiver abaixo do preço de exercício no vencimento, o lançador da opção consegue manter o prêmio como seu lucro na negociação.

Se o preço da AAPL subir acima do preço de exercício, o lançador da opção enfrenta um risco teoricamente ilimitado, uma vez que não há limite para o aumento do preço. O lançador concordou em vender ações da AAPL pelo preço de exercício ao comprador da opção de compra. Isso significa que o lançador da opção precisará comprar ações da AAPL para vendê-las ao comprador pelo preço de exercício, independentemente do preço de mercado da AAPL naquele momento.

Suponha que uma opção de compra seja lançada com um preço de exercício de $ 250, que expirará em três meses. O preço atual das ações da AAPL é $ 240,50. A opção é vendida por $ 6,35, o que significa que o lançador recebe $ 635 ($ 6,35 x 100 ações para um contrato).

Se o preço das ações da AAPL ficar abaixo de $ 250, o lançador fica com os $ 635 ou parte deles se fechar a posição antecipadamente.

Se a AAPL subir acima de $ 250, eles enfrentam perdas ilimitadas, mas ainda podem controlar o quanto perdem, até certo ponto. Por exemplo, se o AAPL aumentar para $ 255 antes do vencimento, eles podem decidir cortar suas perdas e sair de suas negociações de opções.

Se o preço da AAPL estiver sendo negociado a $ 255 no vencimento, o redator ainda não perdeu dinheiro. Isso porque eles podem comprar AAPL por $ 5 acima do preço de exercício ($ 255) para vendê-la ao preço de exercício ($ 250). Eles perderam $ 5 lá, mas ganharam $ 6,35 com a opção, então ainda embolsam $ 1,35 por ação, menos taxas.

Se o preço da AAPL estiver sendo negociado a $ 270 no vencimento, o lançador da opção a descoberto perdeu dinheiro. Eles precisam pagar $ 20 a mais do que o preço de exercício ($ 270 – $ 250) para vender as ações ao preço de exercício ($ 250). Eles perdem $ 20 aqui, mas ganharam $ 6,35 na venda da opção, então acabam perdendo $ 13,65 por contrato. Sua perda teórica era ilimitada, mas a perda real foi de $ 13,65 por contrato. Isso poderia ser potencialmente reduzido por meio do uso de stop loss, saída antecipada ao perder, compra de ações para uma estratégia de chamada coberta ou hedging.