Unitholder
O que é um titular de unidades?
Um titular de unidades é um investidor que possui uma ou mais unidades em um fundo de investimento ou parceria limitada master (MLP). Uma unidade é equivalente a uma ação ou parte de interesse. Os titulares de unidades têm direitos específicos descritos na declaração de fideicomisso, que rege as ações do fideicomisso.
O tipo mais comum de fundo unitário é um veículo de investimento que reúne fundos de investidores para comprar uma carteira de ativos. Esses fundos de investimento investem em muitas classes de ativos de ações (grande capitalização, pequena capitalização, doméstica, internacional, etc.), títulos (grau de investimento, alto rendimento, mercado emergente, isento de impostos, etc.), imóveis, e outros títulos.
Compreendendo Unitholders
Há todo um espectro de opções de risco / recompensa para os investidores nesses fundos de investimento. O titular da unidade ganha exposição a um pool de títulos e está livre para negociar unidades a qualquer momento, embora um fundo de investimento tenda a ser menos líquido do que, digamos, um fundo negociado em bolsa (ETF), e o preço da unidade negociada não pode ser equivalente ao valor patrimonial líquido (NAV) da unidade de confiança por ação.
Principais vantagens
- Um titular de unidades é um investidor que possui unidades em um fundo de investimento ou parceria limitada master (MLP).
- O tipo mais comum de fundo de investimento é um veículo de investimento que reúne fundos de investidores para comprar uma carteira de ativos.
- Os titulares de unidades também podem ter interesse em uma parceria limitada master (MLP), um veículo de investimento com vantagens fiscais.
- A receita que os titulares de unidades recebem é tributada como receita de repasse.
Os titulares de unidades também podem ter interesse em uma parceria limitada master (MLP), um veículo de investimento que oferece vantagens fiscais significativas para os sócios gerais e limitados. A maioria das MLPs estão no setor de energia. Por exemplo, as empresas de pipeline preferem a estrutura MLP para oferecer tratamento fiscal preferencial de fluxos de caixa a parceiros e titulares de unidades. O que atrai principalmente os titulares de unidades é o potencial para rendimentos elevados de MLPs.
Uma diferença entre os titulares de unidades e os acionistas é que, embora os titulares de unidades possam ter alguns direitos de voto, esses direitos são frequentemente um pouco mais limitados do que os dos acionistas corporativos.
Tributação de titulares de unidades
Para fundos de investimento, os titulares de unidades pagam imposto de renda sobre juros, dividendos e ganhos de capital distribuídos a eles se as unidades forem mantidas em uma conta tributável. As unidades de confiança enviam todos os titulares de unidades do Formulário 1099 do IRS.
No caso de sociedades limitadas principais (MLPs), a proporção de rendimentos, ganhos, deduções, perdas e créditos de cada titular de unidade é relatada no Anexo K-1. Se o valor líquido for positivo, o cotista paga o imposto em uma base de repasse, independentemente de uma distribuição em dinheiro ter sido realmente recebida ou não; se houver uma perda líquida, o valor pode ser transportado e usado contra receitas futuras, mas apenas do mesmo MLP.
Exemplo de um Unitholder
Digamos que um investidor esteja interessado em ser titular de uma unidade de participação em um fundo de investimento imobiliário (REIT). O investidor faz sua due diligence e decide adquirir ações da Prologis, Inc. (PLD), a maior imobiliária do mundo, porque gosta dos ativos em carteira e de seu potencial de crescimento no atual ambiente de mercado. Todos os rendimentos que o titular da unidade receber serão tributados como rendimentos de repasse.