Plano de pensão subfinanciado
O que é um plano de pensão com financiamento insuficiente?
Um plano de pensão subfinanciado é um plano de aposentadoria patrocinado pela empresa que tem mais passivos do que ativos. Em outras palavras, o dinheiro necessário para cobrir as aposentadorias atuais e futuras não está prontamente disponível. Isso significa que não há garantia de que os futuros aposentados receberão as pensões prometidas ou que os atuais aposentados continuarão a receber o valor de distribuição estabelecido anteriormente. Uma pensão com capitalização insuficiente pode ser comparada com uma pensão com capitalização total ou com capitalização excessiva.
Principais vantagens
- Os planos de pensão subfinanciados não têm dinheiro suficiente para cobrir seus compromissos atuais e futuros.
- Isso é arriscado para uma empresa, pois as garantias de pensão para ex-funcionários e atuais funcionários costumam ser vinculativas.
- Freqüentemente, o subfinanciamento é causado por perdas de investimento.
Planos de pensão subfinanciados explicados
Um plano de pensão de benefício definido vem com a garantia de que os pagamentos prometidos serão recebidos durante os anos de aposentadoria do funcionário. A empresa investe o seu fundo de pensões em vários ativos de forma a gerar rendimentos suficientes para cumprir as responsabilidades que representam essas garantias para os actuais e futuros reformados.
O status de capitalização de um plano de pensão descreve como seus ativos versus passivos se comparam. “Subfinanciado” significa que o passivo ou as obrigações de pagar pensões excedem os ativos acumulados para financiar esses pagamentos.
As pensões podem ser subfinanciadas por uma série de razões. Mudanças nas taxas de juros e perdas no mercado de ações podem reduzir significativamente os ativos do fundo. Durante uma desaceleração econômica, os planos de pensão estão suscetíveis a se tornarem subfinanciados.
De acordo com o IRS e as regras contábeisatuais , as pensões podem ser financiadas por meio de contribuições em dinheiro e ações da empresa, mas a quantidade de ações que pode ser contribuída é limitada a uma porcentagem do portfólio total.
As empresas geralmente contribuem com o máximo de ações que podem para minimizar suas contribuições em dinheiro. No entanto, essa prática não é uma boa gestão de portfólio porque resulta em um superinvestimento nas ações do empregador. O fundo torna-se excessivamente dependente da saúde financeira do empregador.
Se o fundo de pensão for financiado a menos de 90% em três anos consecutivos, ou se for menos de 80% financiado em um único ano, a empresa deve aumentar sua contribuição para a carteira de previdência, geralmente na forma de dinheiro.
A necessidade de fazer esse pagamento em dinheiro poderia reduzir significativamente o lucro por ação da empresa e, portanto, o preço das ações. A redução no patrimônio da empresa pode até mesmo desencadear inadimplências em contratos de empréstimos corporativos. Isso tem consequências graves, que vão desde exigências de taxas de juros mais altas até a falência.
Um plano de pensão com financiamento insuficiente não deve ser confundido com um plano de pensão sem financiamento. O último é um plano de repartição que usa a renda atual do empregador para financiar o pagamento de pensões.
Determinando se um Plano de Pensão é Subfinanciado
Descobrir se uma empresa tem um plano de pensão subfinanciado pode ser tão simples quanto comparar o valor justo dos ativos do plano com a obrigação de benefício acumulada, que inclui os valores atuais e futuros devidos aos aposentados. Se o valor justo dos ativos do plano for menor do que a obrigação do benefício, há um déficit de pensão.
A empresa é obrigada a divulgar essas informações em uma nota de rodapé no relatório financeiro anual 10-K da empresa.
Existe o risco de que as empresas usem premissas excessivamente otimistas ao estimar suas obrigações futuras. As premissas são necessárias ao estimar as obrigações de longo prazo. Uma empresa pode revisar suas premissas com o passar do tempo para minimizar um déficit e evitar a necessidade de contribuir com dinheiro adicional para o fundo.
Por exemplo, uma empresa poderia assumir uma taxa de retorno de longo prazo de 9,5%, o que aumentaria os fundos esperados de investimentos e reduziria a necessidade de infusão de dinheiro. Na vida real, o retorno de longo prazo das ações é de cerca de 7% e o retorno dos títulos é ainda mais baixo.
Pensões com financiamento insuficiente vs.
O oposto de uma pensão subfinanciada é, obviamente, uma pensão superfinanciada. Um fundo com mais ativos do que passivos está com excesso de fundos.
Os atuários calculam o valor das contribuições que uma empresa deve pagar para a pensão com base nos benefícios que os participantes recebem ou são prometidos e no crescimento estimado dos investimentos do plano. Essas contribuições são dedutíveis do imposto de renda para o empregador.
Quanto dinheiro o plano vai receber no final do ano depende do valor que eles pagaram aos participantes e do crescimento do investimento que ganharam com o dinheiro. Como tal, as mudanças no mercado podem fazer com que um fundo seja subfinanciado ou superfinanciado.
É comum que os planos de benefícios definidos tenham um superfinanciamento da ordem de centenas de milhares ou mesmo milhões de dólares. Um plano de pensão superfinanciado não resultará em maiores benefícios para os participantes e não pode ser usado pela empresa ou seus proprietários.