Ações em tesouraria

O que é o método de ações em tesouraria?

O método de ações em tesouraria é uma abordagem que as empresas usam para calcular o número de novas ações que podem ser potencialmente criadas por garantias e opções in-the-money não exercidas, onde o preço de exercício é menor do que o preço atual da ação. Ações adicionais obtidas pelo fator do método de ações em tesouraria no cálculo do lucro diluído por ação (LPA). Esse método pressupõe que os recursos que uma empresa recebe de um exercício de opção dentro do dinheiro são usados ​​para recomprar ações ordinárias no mercado.

Compreendendo o método de ações em tesouraria

O método de ações em tesouraria estabelece que a contagem básica de ações usada no cálculo do lucro por ação (EPS) de uma empresa deve ser aumentada como resultado de opções em dinheiro e bônus de subscrição em circulação, que dão aos seus detentores o direito de comprar ações ordinárias a um preço de exercício que está abaixo do preço de mercado atual. Para cumprir os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP), o método de ações em tesouraria deve ser usado por uma empresa ao calcular seu EPS diluído.

Este método assume que as opções e bônus de subscrição são exercidos no início do período de relatório, e uma empresa usa os recursos do exercício para comprar ações ordinárias ao preço médio de mercado durante aquele período. O número de ações adicionais que devem ser adicionadas de volta à contagem básica de ações é calculado como a diferença entre a contagem de ações presumida do exercício de opções e garantias e a contagem de ações que poderiam ter sido adquiridas no mercado aberto.

Exemplo de método de ações em tesouraria

Considere uma empresa que relata 100.000 ações básicas em circulação, $ 500.000 de lucro líquido do ano anterior e 10.000 opções dentro do dinheiro e garantias, com um preço médio de exercício de $ 50. Vamos supor que o preço médio de mercado das ações no ano passado foi de $ 100. Usando a contagem de ações básicas de 100.000 ações ordinárias, o EPS básico da empresa é de $ 5 calculado como o lucro líquido de $ 500.000 dividido por 100.000 ações. Mas esse número ignora o fato de que 10.000 ações podem ser emitidas imediatamente se as opções dentro do dinheiro e os bônus de subscrição forem exercidos.

Aplicando o método de ações em tesouraria, a empresa receberia $ 500.000 em rendimentos do exercício (calculado como 10.000 opções e garantias multiplicadas pelo preço médio de exercício de $ 50), que pode usar para recomprar 5.000 ações ordinárias no mercado aberto ao preço médio de $ 100..

As 5.000 ações adicionais (a diferença entre 10.000 ações emitidas assumidas e 5.000 ações recompradas assumidas) representam as ações recém-emitidas líquidas resultantes do exercício potencial de opções e garantias.

A contagem de ações diluídas é de 105.000 = 100.000 ações básicas + 5.000 ações adicionais. O EPS diluído é então igual a $ 4,76 = $ 500.000 de lucro líquido ÷ 105.000 ações diluídas.