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O que é um freio de negociação?
Uma restrição à negociação, também chamada de “disjuntor”, é a interrupção temporária da negociação para que o excesso de volatilidade possa ser controlado e a ordem restaurada.
Principais vantagens
- Regida pela regra 80B da Securities and Exchange Commission (SEC), uma restrição à negociação é uma restrição temporária à negociação de um determinado valor mobiliário ou mercado, com o objetivo declarado de reduzir o excesso de volatilidade para que a ordem possa ser restaurada.
- As restrições ao comércio foram implementadas pela primeira vez após a quebra do mercado de ações em 19 de outubro de 1987 (“Segunda-feira negra”), visto que se acreditava que o programa de negociação fosse a principal causa da queda.
- O índice S&P 500 serve como índice de referência para cálculos diários de três pontos de interrupção (níveis 1, 2 e 3) que causariam interrupções nas negociações.
Compreendendo as restrições ao comércio
Regido pela regra 80B da Securities and Exchange Commission (SEC), uma restrição à negociação é uma restrição temporária à negociação de um determinado valor mobiliário ou mercado, destinada a reduzir o excesso de volatilidade. As restrições às negociações foram implementadas pela primeira vez após a quebra do mercado de ações em 19 de outubro de 1987 (” Segunda-feira negra “), visto que se pensava que as negociações por programa eram a principal causa da queda. A regra foi alterada em 2013 em resposta ao chamado Flash Crash de 6 de maio de 2010.
O objetivo das restrições de negociação é permitir que o mercado recupere o fôlego quando é abalado por extrema volatilidade. As interrupções temporárias nas negociações dão aos participantes do mercado tempo para pensar sobre como eles desejam responder a movimentos grandes e inesperados dos índices de mercado ou títulos individuais quando as restrições forem suspensas. Os disjuntores se aplicam a todas as ações, opções e futuros nas bolsas dos Estados Unidos. O índice S&P 500 serve como índice de referência para cálculos diários de três pontos de interrupção (níveis 1, 2 e 3) que causariam interrupções nas negociações.
- O nível 1 é uma queda de 7% em relação ao fechamento do dia anterior do índice S&P 500, o que resultará em uma interrupção das negociações de 15 minutos; no entanto, se a queda de 7% ocorrer dentro de 35 minutos do fechamento do mercado, nenhuma parada será imposta.
- O nível 2 é um declínio de 13% que também causará uma parada de 15 minutos; da mesma forma, não haveria interrupção nas negociações se a queda de 13% ocorresse dentro de 35 minutos do fechamento do mercado.
- O nível 3 é uma queda de 20% que resultará no fechamento da bolsa para o resto do dia.
Sob as regras atuais, uma interrupção da negociação de um título individual é colocada em vigor se houver uma mudança de 10% no valor de um título que é membro do Índice S&P 500, Índice Russell 1000 ou fundo negociado em bolsa ) dentro de um período de cinco minutos, mudança de 30% no valor de um título cujo preço é igual ou superior a $ 1 por ação e alteração de 50% no valor de um título cujo preço é inferior a $ 1 por ação.