Capital de giro comercial
O que é capital de giro comercial?
Capital de giro comercial é a diferença entre ativos e passivos circulantes diretamente associados às operações comerciais diárias.
Compreendendo o capital de giro comercial
Capital de giro, a quantidade de dinheiro disponível para financiar as operações do dia-a-dia de uma empresa, é uma das primeiras coisas que os investidores escolhem analisar ao decidir se vale a pena comprar uma ação. Simplesmente subtraindo o passivo circulante – todas as dívidas vencidas nos próximos 12 meses – dos ativos circulantes – recursos que devem ser convertidos em dinheiro dentro de um ano – no balanço, pode-se saber imediatamente quanto dinheiro sobraria se uma empresa usasse todos de seus bens líquidos para pagar todo o dinheiro que deve aos seus credores.
Principais vantagens
- Capital de giro comercial é a diferença entre ativos e passivos circulantes diretamente associados às operações comerciais diárias.
- Ele define o capital de giro, que leva em consideração todos os ativos e passivos circulantes, de forma mais restrita para determinar se uma empresa tem caixa suficiente para administrar seus compromissos de curto prazo.
- Normalmente, o capital de giro comercial é calculado somando estoques e contas a receber (AR) e, em seguida, subtraindo contas a pagar (AP).
Se uma empresa gera capital de giro positivo, o que significa que tem fundos facilmente acessíveis o suficiente para cumprir suas obrigações de curto prazo, ela tem maior margem de manobra para investir em novos ativos que gerem receitas e lucros extras (e devolvam dinheiro aos acionistas). Alternativamente, se o passivo circulante exceder o ativo circulante, há o risco de a empresa ser forçada a recorrer a um banco ou aos mercados financeiros para levantar capital adicional (ou enfrentar o calote em suas contas e ir à falência).
Capital de giro comercial vs. capital de giro
Quando os investidores examinam os ativos e passivos circulantes para determinar se uma empresa tem caixa suficiente para administrar seus compromissos de curto prazo, eles ocasionalmente optam por refinar seus critérios de pesquisa. Os investidores podem decidir omitir alguns recursos e obrigações da equação por serem considerados menos representativos da liquidez de curto prazo de uma empresa do que outros.
O capital de giro leva em consideração todos os ativos circulantes, incluindo caixa, títulos e valores mobiliários, contas a receber (AR), despesas antecipadas e estoques, bem como todos os passivos circulantes, incluindo contas a pagar (AP), impostos a pagar, juros a pagar e despesas acumuladas. Já o capital de giro comercial difere por considerar apenas os ativos e passivos circulantes que estão relacionados às operações diárias.
Importante
Capital de giro comercial é uma definição mais restrita de capital de giro e, como resultado, pode ser visto como uma medida mais rigorosa da liquidez de curto prazo de uma empresa.
Cálculo do capital de giro comercial
Normalmente, o capital de giro comercial é calculado tomando o número de estoques – a coleção de produtos não vendidos esperando para serem vendidos – adicionando o AR, ou contas a receber – o saldo de dinheiro devido a uma empresa por bens ou serviços entregues ou usados, mas ainda não pago pelos clientes – e então subtraindo o AP, ou contas a pagar comerciais – o valor que uma empresa deve a seus fornecedores por bens relacionados ao estoque, como suprimentos ou materiais comerciais. Juntos, esses itens são vistos como os principais impulsionadores do capital de giro de uma empresa.
Exemplo de Capital de Giro Comercial
Se uma empresa tiver $ 10.000 em AR, ou negociar contas a receber, associados às operações diárias, $ 2.000 em estoques e $ 5.000 em AP, ou negociar a pagar, associados às operações diárias, então seu capital de giro comercial é:
$ 10.000 + $ 2.000 – $ 5.000 = $ 7.000.
Considerações Especiais
Determinar o que é uma quantidade aceitável de capital de giro comercial depende do tipo de empresa. Por exemplo, pode ser menos preocupante se certas empresas muito grandes exibem capital de giro comercial negativo porque geralmente estão mais bem equipadas para gerar fundos adicionais rapidamente, seja movimentando dinheiro, por meio da aquisição de dívida de longo prazo ou por alavancando seu forte reconhecimento de marca e poder de venda.
Também vale ressaltar que um capital de giro comercial extremamente alto pode ser uma bandeira vermelha. Em alguns casos, isso pode indicar que uma empresa não está investindo seu excesso de caixa de maneira ideal ou está negligenciando oportunidades de crescimento em favor da liquidez máxima. Por não fazer bom uso de seu capital, a empresa pode ser acusada de prestar um péssimo serviço aos acionistas.